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| 三角防务(300775)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
订单减少所致。
营业成本 331,313,830.72 443,328,106.15 -25.27%
销售费用 5,774,009.15 4,445,285.92 29.89%管理费用 35,425,082.03 30,706,491.77 15.37%财务费用 16,752,656.65 -23,633,648.36 170.88% 主要是报告期内利息费用增加、利息收入减少所致。所得税费用 8,623,048.28 41,247,383.14 -79.09% 主要是报告期内利润总额减少所致。研发投入 23,249,257.95 39,950,078.79 -41.80% 主要是报告期内研发投入较上期减少所致。经营活动产生的现金流量净额 -211,497,010.08 -262,065,325.22 19.30%投资活动产生的现金流量净额 58,963,749.34 -452,045,799.67 113.04% 主要是报告期内收回投资所收到的现金增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 -77,792,294.99 -109,107,736.73 28.70%现金及现金等价物净增加额 -230,325,555.73 -823,218,861.62 72.02% 主要是报告期内收回投资所收到的现金增加所致。交易性金融资产 813,618,959.28 474,478,025.35 71.48% 主要是报告期内结构性存款增加所致。应收票据 30,245,245.18 75,076,300.79 -59.71% 主要是报告期内收到的商业承兑汇票减少以及到期结算增加所致。应收款项融资 10,828,438.25 47,790,717.14 -77.34% 主要是报告期内收到的银行承兑汇票减少以及到期结算增加所致。一年内到期的非流动资产 261,326,913.11 613,044,508.35 -57.37% 主要是报告期内大额存单到期所致。其他流动资产 67,998,395.51 192,694,217.39 -64.71% 主要是报告期内大额存单到期所致。长期股权投资 489,106,686.40 273,084,102.13 79.10% 主要是报告期内对外投资增加所致。应付票据 132,711,384.88 454,897,556.28 -70.83% 主要是报告期内应付的商业承兑汇票减少所致。应付职工薪酬 7,347,370.51 25,603,251.65 -71.30% 主要是报告期内支付期初计提的年终奖所致。应交税费 7,505,577.65 13,325,772.68 -43.68% 主要是报告期内应交企业所得税及增值税减少所致。一年内到期的非流动负债 976,089,939.23 6,408,227.87 15,131.82% 主要是报告期内一年内到期的应付债券增加所致。递延所得税负债 18,086,829.00 10,427,476.53 73.45% 主要是报告期内公允价值变动计提的递延所得税增加所致。公允价值变动收益 63,298,928.87 6,075,089.88 941.94% 主要是报告期内持有的金融资产期末股价较购买价格上涨所致。信用减值损失 -58,241,670.54 10,407,544.17 -659.61% 主要是报告期内应收账款减值损失增加所致。资产减值损失 -37,325,361.99 -14,943,319.49 149.78% 主要是报告期内存货跌价损失增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动适用□不适用公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动主要是受以下因素影响：本报告期内公司利润下降主要是行业受外部环境影响较大，主要客户对产品生产节奏进行调整，导致公司销售订单及产品交付节奏受到一定影响，本期交付的产品与上年同期相比差异较大，公司整体营收和利润出现阶段性下滑。
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，本公司不存在主要资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况。资产受限情况具体详见本报
告“第八节财务报告”中的“七、21、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022 向特
定对
象发
行股
票2023年01
月17
日 168,3
00 165,1
65.57 1,672
公司于2022年12月22日向特定对象发行股票5,000.00万股，发行价格33.66元/股，募集资金总额为168,300.00万元。本次发行的募集资金扣除发行费用3,134.43万元（不含税），实际募集资金净额为人民币165,165.57万元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）已进行验资，并出具了大华验字【2022】000978号《验资报告》，
对以上募集资金到账情况进行了审验确认。公司对募集资金采取了专户存储制度。本报告期内使用募集资金1,672.02万元，截至报告期末已累计使用募集资金84,746.01万元，尚未使用的募集资金为82,779.33万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年向特定2023年01月17 航空精密模锻 生产建设 否 29,86 29,86 23,5年度“是否达到预计效益”列为不适用。
2.航空发动机叶片精锻项目：截至2026年6月30日募集资金使用进度为15.94%，未达到计划使用进度，主要原因系：（1）2024年4月19日，公司审议通过了《关于变更航空发动机叶片精锻项目实施地点的议案》，同意变更航空发动机叶片精锻项目的实施地点，由陕西省西安市阎良区航空基地二期宏腰路以北、规划六路以东变更为陕西省西安市航空基地蓝天二路8号。新实施地点为公司已有场地，不再涉及原计划新购买土地及相关配套建设，导致本项目相关土地建设投资金额减少；（2）考虑到发动机叶片为公司新进入的产品细分领域，公司审慎控制项目投资进度并缩减项目设备的采购规模，以保证项目建设进度与市场订单需求相匹配。综上，使得募投项目的实际投资进度与原计划投资进度存在差异。公司将尽快对本项目的投资规模等重新进行论证，并及时进行公告；如需调整募集资金投资计划，公司将及时进行调整，并披露调整后的募集资金投资计划。
3.航空数字化集成中心项目：截至2026年6月30日募集资金使用进度为53.16%，未达到计划使用进度，主要原因系：（1）2024年4月19日，公司审议通过了《关于调整部分向特定对象发行股票募集资金投资项目的议案》，同意变更航空数字化集成中心项目实施方式、实施地点和实施主体、调整投资总额及投资明细，实施方式由自建场地实施变更为租赁场地实施，不再涉及原计划新购买土地及相关配套建设，导致本项目相关土地建设投资金额减少。（2）本项目原计划新建机翼前缘组件装配生产线、后缘组件装配生产线、壁板组件装配线、活动翼面组件装配生产线和车间智能管控系统。在项目开展过程中，由于机翼装配技术工艺难度高、已有厂家成功导入国产大飞机供应链、业务招标等因素，公司飞机机翼相关组件装配导入国产大飞机供应链面临较大不确定性，故暂缓了相关设备的采购。2024年以来，公司通过市场需求调研、自身业务分析以及与客户沟通，公司对开展机身后段装配业务进行可行性研究和市场论证。公司2025年4月披露《关于变更航空数字化集成中心项目建设内容和投资额度的公告》，本项目的投资总额调整为10,031.91万元，其中8,273.10万元来源于募集资金。由“航空数字化集成中心项目”调减的29,132.45万元募集资金暂未确定投向。公司已于2025年12月19日召开了第四届董事会第四次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意公司基于审慎性原则，结合当前募投项目实施进展情况，在募投项目实施主体、募集资金投资用途及规模不发生变更的情况下，将“航空发动机叶片精锻项目”和“航空数字化集成中心项目”的完成时间延长至2026年12月31日。项目可行性发生重大变化的情况说明 1.航空发动机叶片精锻项目：考虑到发动机叶片为公司新进入的产品细分领域，公司审慎控制项目投资进度并缩减项目设备的采购规模，以保证项目建设进度与市场订单需求相匹配。
2.航空数字化集成中心项目：本项目原计划新建机翼前缘组件装配生产线、后缘组件装配生产线、壁板组件装配线、活动翼面组件装配生产线和车间智能管控系统。在项目开展过程中，由于机翼装配技术工艺难度高、已有厂家成功导入国产大飞机供应链、业务招标等因素，公司飞机机翼相关组件装配导入国产大飞机供应链面临较大不确定性，故暂缓了相关设备的采购。2024年以来，公司通过市场需求调研、自身业务分析以及与客户沟通，公司对开展机身后段装配业务进行可行性研究和市场论证。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生1.公司于2023年10月10日召开第三届董事会第十一次会议、第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于增加部分募集资金投资项目实施主体及实施地点的议案》、《关于使用募集资金及自有资金对外投资设立全资子公司暨开展大飞机零部件装配业务的议案》和《关于新设立全资子公司开立募集资金存放专用账户的议案》，同意公司本次增加部分募集资金投资项目实施主体及实施地点暨使用募集资金及自有资金对外投资设立全资子公司事项。公司董事会、独立董事、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。
2.公司于2024年4月19日召开第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第十二次会议审议通过了《关于调整部分向特定对象发行股票募集资金投资项目的议案》、《关于变更航空发动机叶片精锻项目实施地点的议案》，同意公司变更航空发动机叶片精锻项目的实施地点和航空数字化集成中心项目的实施方式、实施地点和实施主体、调整投资总额和投资明细事项，公司董事会、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生2024年4月19日，公司审议通过了《关于调整部分向特定对象发行股票募集资金投资项目的议案》，同意变更航空数字化集成中心项目实施方式、实施地点和实施主体、调整投资总额及投资明细，实施方式由自建场地实施变更为租赁场地实施。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年4月20日召开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第四次会议，分别审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用自筹资金，共计13,041.40万元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司以自筹资金预先投入募投项目及已支付发行费用情况进行了审核，出具了大华核字[2023]0010184号《以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》。公司董事会、独立董事、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用航空精密模锻产业深化提升项目：在募集资金投资项目实施过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，根据项目规划结合实际市场情况，在确保募集资金投资项目质量的前提下，本着合理、有效、谨慎的原则使用募集资金，加强项目建设各个环节费用的控制、监督和管理，合理降低了成本，“航空精密模锻产业深化提升项目”节约了部分募集资金。根据公司2025年8月召开的第三届董事会第二十六次会议、第三届监事会第二十次会议及2025年9月召开的2025年第四次临时股东大会，上述会议审议通过了《关于部分募投项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，公司2022年向特定对象发行股票募集资金投资项目“航空精密模锻产业深化提升项目”结项，将部分合同尾款、质量保证金等款项及结余募集资金共计7,892.64万元补充流动资金，用于公司日常经营活动（含支付该募投项目合同尾款、质量保证金等款项）。截至2025年12月31日，“航空精密模锻产业深化提升项目”合同尾款、质量保证金等款项补充流动资金已完成。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的募集资金金额为827,793,301.16元，其中，银行活期存款余额为504,793,301.16元，323,000,000.00元为购买理财产品。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司部分募投项目（航空发动机叶片精锻项目、航空数字化集成中心项目）的募集资金使用进度不及预期。保荐机构已督促公司在募集资金存放、管理与使用情况专项报告和定期报告中披露募集资金使用不及预期的情况和原因。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
向特定
对象发
行股票 向特定
对象发
行股票 航空数
字化集
成中心
板组件装配线、活动翼面组件装配生产线和车间智能管控系统。在项目开展过程中，由于机翼装配技术工艺难度高、已有厂家成功导入国产大飞机供应链、业务招标等因素，公司飞机机翼相关组件装配导入国产大飞机供应链面临较大不确定性，故暂缓了相关设备的采购。2024年以来，公司通过市场需求调研、自身业务分析以及与客户沟通，公司对开展机身后段装配业务进行了可行性研究和市场论证。
决策程序：公司第三届董事会第二十三会议和第三届监事会第十八次会议、2025年第三次临时股东大会审议通过了《关于变更航空数字化集成中心项目建设内容和投资额度的议案》，保荐机构对该事项发表了审查意见。
信息披露情况：具体详见公司于2025年4月12日在巨潮资讯网发布的《关于变更航空数字化集成中心项目建设内容和投资额度的公告》（2025-030），相关公告已对上述变更情况做详细说明。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 截至2026年6月30日募集资金使用进度为53.16%，未达到计划使用进度，主要原因系：（1）2024年4月19日，公司审议通过了《关于调整部分向特定对象发行股票募集资金投资项目的议案》，同意变更航空数字化集成中心项目实施方式、实施地点和实施主体、调整投资总额及投资明细，实施方式由自建场地实施变更为租赁场地实施，不再涉及原计划新购买土地及相关配套建设，导致本项目相关土地建设投资金额减少。（2）本项目原计划新建机翼前缘组件装配生产线、后缘组件装配生产线、壁板组件装配线、活动翼面组件装配生产线和车间智能管控系统。在项目开展过程中，由于机翼装配技术工艺难度高、已有厂家成功导入国产大飞机供应链、业务招标等因素，公司飞机机翼相关组件装配导入国产大飞机供应链面临较大不确定性，故暂缓了相关设备的采购。2024年以来，公司通过市场需求调研、自身业务分析以及与客户沟通，公司对开展机身后段装配业务进行可行性研究和市场论证。公司2025年4月披露《关于变更航空数字化集成中心项目建设内容和投资额度的公告》，本项目的投资总额调整为10,031.91万元，其中8,273.10万元来源于募集资金。（3）2025年12月19日公司第四届董事会第四次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，基于审慎性原则，结合项目的实际进度情况，将项目的预计完成时间由2025年12月31日调整至2026年12月31日。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
制造；金属材料、机械设备和仪器仪表的加工 20,000,000.00 220,192,098.52 157,388,853.01 38,795,148.89 3,925,250制造。
（依法须
经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。西安三航材料科技有限责任公司 子公司 一般项目：锻件及粉末冶金制品制造；金属材料制造；工程和技术研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；有色金属合金销售；
金属基复
合材料和
陶瓷基复
合材料销
售；机械设备销售；五金产品批发；金属制品销售；仪器仪表销售；金属材料销售；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；国内货物运输代理。
(除依法须
经批准项
目外，凭营业执照依法自主 51,000,000.00 182,588,133.10 104,130,586.44 27,577,42口；技术进出口(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。沈阳三角防务科技有限责任公司 子公司 一般项目：有色金属合金销售，机械设备销售，金属制品销售，仪器仪表销售，金属材料销售，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，国内货物运输代理，货物进出口，技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 1,000,000成都三航科技有限责任公司 子公司 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、 1,000,000技术推广；有色金属合金销售；机械设备销售；金属制品销售；仪器仪表销售；金属材料销售；国内货物运输代理；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。上海三角航空科技有限公司 子公司 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；科技中介服务；通用设备制造（不含特种设备制造）；机械零件、零部件加工；通用零部件制造；金属结构制造；金属切削加工服务；软件开发；
工业设计
服务；专业设计服务；新材料技术研发；信息系统集成 500,000,000.00 535,267,898.70 481,409,04,181,025服务；机械设备租赁；货物进出口；
技术进出
口；机械零件、零部件销售；金属结构销售；民用航空材料销售；航空运输设备销售。
（除依法
须经批准
的项目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：
民用航空
器零部件
设计和生
产；民用航空器（发动机、螺旋桨）生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年2月2日 公司会议室 实地调研 机构 特定对象 基于公司发展历程、主营业务及市场布局等方面，对公
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强上市公司市值管理工作，进一步规范西安三角防务股份有限公司的市值管理行为，维护公司及广大投资者合
法权益，依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律、行政法规、部门规章及《西安三角防务股份有限公司章程》的相关规定，特制订《市值管理制度》，该制度于2024年12月27日公司召开的第三届董事会第二十次会议审议通过。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否公司为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，主要体现在聚焦主业发展，积极优化产业结构，强化企业组织能力建设、坚持创新驱动，与产业链布局齐头并进、规范运营管理，提升规范运作水平、不断提高信息披露质量，加强与投资者沟通交流、树牢回报投资者理念，与投资者共享经营成果等方面。具体内容详见公司于2024年2月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于推动质量回报双提升行动方案的公告》（公告编号：2024-013）。截至本报告披露日，关于质量回报双提升行动方案的落实进展情况如下：公司聚焦主业发展，弘扬企业家精神和工匠精神，坚持扎根实业、深耕主业、做精专业，培养核心竞争力，守正创新，致力成为细分领域的“单打冠军”“配套专家”。以创新为引领，持续增强核心竞争力，在突破关键技术、核心技术等方面发挥更大作用，加快驱动核心优势产业高端化发展，成为稳链补链强链的有力支撑。公司募集资金投资项目“先进航空零部件智能互联制造基地项目”和“航空精密模锻产业深化提升项目”已于2025年6月30日竣工验收，“航空发动机叶片精锻项目”、“航空数字化集成中心项目”正在有序建设，随着未来上述募投项目的陆续投产将不断完善公司产品类型和应用领域，不断提升公司核心竞争力，助力实现高质量持续发展。公司坚持以人民为中心的价值取向，坚持以投资者为本，牢记亿万中小投资者对我国资本市场30多年发展的贡献。牢固树立回报股东意识，让广大投资者有回报、获得感。公司注重投资者回报，上市至今通过现金分红、优化分红节奏等方式，积极回报投资者。坚持每年进行现金分红，与投资者共享发展成果。在充分保证公司长期、稳定、持续、健康发展的前提下，公司秉承以投资者为本的理念，持续重视对投资者的合理回报，重视现金分红。2026年4月27日，公司第四届董事会第六次会议审议通过了《关于2025年度利润分配预案的议案》，以截止2025年12月31日的公司总股本547,545,874股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.00元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。在利润分配预案披露日至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本若因可转债转股、股份回购、股权激励行权、再融资新增股份上市等原因发生变动，公司将按照分配比例不变的原则对分配总额进行调整，即保持每10股派发现金股利1.00元（含税）。该次利润分配方案已于2026年6月16日实施完成，共计派发现金股利54,755,137.6元。公司信息披露持续保持真实、准确、完整、及时、公平，公司积极维护投资者权益，通过多种沟通渠道包括定期报告、投资者电话热线、在线交流、实地参观调研、参加策略会、互动易回复等，确保与投资者之间的良性互动与沟通，传递行业前景、公司发展战略、经营情况、可持续发展等相关问题，准确传达公司的声音，公开、公正、公平地对待所有投资者获取公司信息，将公司价值有效传递给资本市场。公司将始终坚持以投资者为本的理念，聚焦主业，持续提升公司综合竞争力，并通过夯实公司治理，提升信息披露质量，重视股东回报等方式，积极履行上市公司的责任和义务。同时，公司也积极落实“质量回报双提升”行动方案，为稳定市场、增强投资者信心，不懈努力，为行业发展贡献公司的力量。
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