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| 三变科技(002112)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
比去年同期增加。
营业成本 896,716,185.17 602,066,307.73 48.94% 主要原因是本期销售收入同比去年同期增加较多相应营业成本增加。销售费用 70,375,240.09 49,361,838.77 42.57% 主要原因是本期业务费及代理销售服务费同比去年同期增加较多。管理费用 28,991,952.23 21,389,807.74 35.54% 主要原因是本期职工薪酬、检测费用同比去年同期增加较多。财务费用 12,237,732.35 10,090,288.05 21.28% 主要原因是本期人民币升值产生的汇兑损失同比去年同期增加较多。所得税费用 2,271,428.61 6,742,848.41 -66.31% 主要原因是本期实现的利润同比去年同期下降较多。研发投入 31,109,510.92 26,865,993.78 15.80% 主要原因是本期研发项目经费投入同比去年同期增加较多。经营活动产生的现金流量净额 58,082,454.16 1,106,512.47 5,149.15% 主要原因是本期购买商品、接受劳务支付的现金同比去年同期减少较多。投资活动产生的现金流量净额 -12,098,663.56 -19,957,753.25 39.38% 主要原因是本期购进的设备同比去年同期减少较多。筹资活动产生的现金流量净额 -69,734,434.47 207,638,817.13 -133.58% 主要原因系去年同期收到定增款项。现金及现金等价物净增加额 -24,959,333.61 188,785,288.07 -113.22% 主要原因系去年同期收到定增款项。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
联营公司的投资损益。 否
公允价值变动损益 135,350.00 0.47% 主要原因为期货套期产生的公允价值变动损益 否资产减值 -5,888,248.76 -20.47% 本期计提存货跌价及应收账款质保金的减值形成。 否营业外收入 2,800.01 0.01% 主要原因为收取的小额罚款。 否营业外支出 414,495.86 1.44% 主要原因为捐赠形成。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
三变
（四
川）
变压
器有
限公
司 一般项目：电力行
业高效节能技术研
发；变压器、整流器和电感器制造；
输配电及控制设备
制造；电机制造；
机械设备研发；机械电气设备制造；
机械电气设备销
售；电子、机械设备维护（不含特种设备）；电气设备修理；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备制造；配电开关控制 新设 5,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 股权 已完成工商登设备销售；充电控制设备租赁；储能技术服务；工程管理服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；住房租赁；非居住房地产租赁；国内货物运输代理；化工产品生产（不含许可类化工产品）；货物进出口；对外承包工程。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部印发的《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号一金融工具列报》等相关规定及其指南，对商品期货套期保值业务进行相应的核算处理及列报。公司商品期货业务不满足《企业会计准则第24号-套期会计》适用条件，暂未适用套期会计核算。
本次为首次报告期。
期投资收益；
未平仓公允价值变动损益：截至2026年6月30日，期末持仓铜期货合约累计公允价值变动盈利135,350.00元，已计入当期公允价值变动损益。套期保值效果的说明 公司通过期货交易对原材料价格波动风险进行对冲操作，该操作服务于主营业务盈利的稳定性，并按照既定风险管理目标执行。衍生品投资资金来源 自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司开展期货套期保值业务不以逐利为目的，主要为提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性，但同时也会存在一定的风险，具体如下：
市场风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成期货交易的损失。
资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，可能因未能及时补足保证金而被强行平仓造成实际损失。
流动性风险：期货交易按照公司相关制度规定的权限执行操作指令，在持有市场反向头寸较大，且期货市场价格出现巨幅变化时，公司可能因不能及时补充保证金而被强行平仓造成实际损失。
内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成操作不当或操作失败的相应风险。
技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
政策及法律风险：由于国家法律、法规、政策变化以及期货交易所交易规则的修改和紧急措施的出台等原因，从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风险。
为应对上述风险，公司拟采取以下风险控制措施：
制度保障：严格执行公司制定的《套期保值业务管理制度》，明确审批权限、操作流程和风险控制，确保套期保值业务与生产经营相匹配，严禁投机。
规模控制：严格将套期保值业务规模与公司实际用铜量相匹配，合理调度自有资金，不得超过拟申请的3,000万元额度。
组织保障：设立期货套期保值工作小组，负责交易执行和风险管理。明确交易员、风控员、财务人员的职责分工，相互制衡。
监督检查：公司内部审计部门定期或不定期对套期保值业务进行检查，监督业务人员执行风险管理制度和风险管理工作程序，及时防范操作风险。
技术保障：设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生技术故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。
应急处理：建立每日盯市和动态止损机制，设置资金预警线和止损线。在市场剧烈波动时，及时采取止损、平仓等应对措施，有效控制风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 报告期内，上海期货交易所阴极铜期货价格呈现震荡上行走势，cu2608合约从4月初的98,500元/吨左右上涨至6月末的102,490元/吨，累计涨幅约4.05%。
公允价值确定方法：本公司持有的铜期货合约公允价值，采用上海期货交易所当日公布的对应合约结算价作为公允价值的确定依据。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年04月08日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
三变科技美
国公司 子公
司 各类变压
器和服务
的销售 142,566.00 343,468.17 343,468.17 415,194.00 351,890.82 346,354三变（四川）变压器有限公司 子公司 各类变压器和服务三变（四川）变压器有限公司 设立新公司 无重大影响主要控股参股公司情况说明无
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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