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| 顺博合金(002996)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
品销量较上期上涨；（2）受铝价波动影响，本期销售单价相较上期上浮。营业成本 8,160,389,902.07 6,868,537,909.74 18.81% 主要原因系（1）本期规模扩大，产品销量较上期上涨；（2）受铝价波动影响，本期原材料采购单价相较上期上浮。销售费用 14,817,544.35 13,223,483.51 12.05% 主要系铝板带板块的销售人员增加，相应的薪酬增长。管理费用 61,855,244.51 44,456,582.60 39.14% 主要系安徽顺博二期项目部分产能投产后，相关的人工和折旧费增加所致。财务费用 87,038,580.48 81,883,071.89 6.30% 主要系本期经营规模扩大，银行借款规模和内部票据贴现规模扩大所致。所得税费用 10,844,388.02 14,988,294.89 -27.65% 主要系递延所得税资产增加所致。经营活动产生的现金流量净额 -975,309,343.56 167,315,469.19 -682.92% 主要原因系（1）销量增加，存货现款支付占比同步增加；（2）销售规模增加以及安徽顺博二期项目投产运营，营运资金增加。投资活动产生的现金流量净额 -80,569,964.54 -1,284,773,623.04 -93.73% 主要系本期存单净支出相较上期减少。筹资活动产生的现金流量净额 741,566,223.55 1,731,882,512.26 -57.18% 主要系本期银行融资净额较上期减少。现金及现金等价物净增加额 -314,328,783.73 614,424,358.41 -151.16% 系经营和投资活动产生的现金流量净额减少。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
模扩大，银行借款规模和内部票据贴现规模扩大所致。合同负债 176,768,828.32 1.14% 127,485,419.95 0.83% 0.31%长期借款 564,216,957.22 3.63% 593,455,149.01 3.89% -0.26%其他流动资产 3,890,850,178.79 25.06% 3,986,614,890.42 26.10% -1.04%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期
合计 5,524,863,491.06 5,517,127,942.93 5,164,268,944.05 5,164,268,944.0
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期会计》《企业会计准则第37号—金融工具列报》及《企业会计准则第39号—公允价值计量》核算相关业务，报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司套期保值团队结合公司经营和市场具体情况，使用铝、工业硅等期货对冲价格波动风险，2026年上半年实现期货收益共计2,800.97万元。套期保值效果的说明 公司开展铝、工业硅等期货套期保值业务，主要是为了规避市场价格波动风险，将公司的商品价格风险控制在适度范围内，规避市场价格波动风险，锁定预期利润，控制经营风险，提高公司抵御市场波动和平抑价格震荡的能力，实现公司稳健经营的目标；2026年上半年，公司以正常生产经营为基础开展铝、工业硅等期货套期保值业务，未做投机性、套利性的交易操作，套期工具价值产生的损益能够抵消被套期项目的价值变动，未出现意外风险，套期业务保值效果较好。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、市场风险：期货行情易受基差变化影响，行情波动较大，现货市场与期货市场价格变动幅度不同，可能产生价格波动风险，造成套期保值头寸的损失。为此，公司套保业务将与其生产经营相匹配；同时，制订完备的交易预案，设置合理的止损线，严格实施止损操作。
2、资金风险：期货套期保值交易采取保证金和逐日盯市制度，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。为此，公司将充分考虑期货合约价格波动幅度，严控套期保值资金规模，合理设置保证金比例，时刻关注账户风险程度，在市场剧烈波动时采取及时止损或暂停交易等方式规避风险。
3、技术风险：因无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易
指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。为此，公司将建立符合交易要求的通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运行，确保交易工作正常开展。当发生错单时，及时采取相应处理措施减少损失。
4、操作风险：在开展期货套期保值交易业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、 及时、完整地记录期货业务信息，将可能导致期货业务损失或丧失交易机会。为此，公司将完善人员配置，组建专业操作团队，健全业务处理程序，实行授权管理和岗位牵制。同时加强业务人员能力的培训和学习，提高业务人员的综合素质。
5、内部控制风险：期货套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善或人为操作失误所造成的风险。为此，公司制定了《商品期货套期保值业务管理办法》，加强内部控制，落实风险防范措施及期货套期保值业务操作流程，规范期货套期保值业务操作管理。
6、信用风险:信用风险主要来自于交易对手和代理机构。来自于交易对手的信用风险一般由期货交易所及经纪公司保障及控制；经纪公司方面的信用风险，公司将在信用评估的基础上慎重选择代理机构，并对每家代理机构设定交易限额，控制在不同机构的风险量与其实力相匹配，并加强对代理机构信用情况的定期跟踪，以调整交易限额。
7、法律风险:开展套期保值必须遵守国家关于套期保值的法律法规，还要遵守交易所的规则，并明确约定与代理机构之间的权利义务关系。为此，公司将严格执行期货业务法律法规和市场规则，合规合法操作； 通过严格审核与期货公司合同，明确权利和义务，防范和控制法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司的衍生品交易品种主要在期货交易所交易，市场透明，成交非常活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年12月30日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2026年01月16日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022 公开
发行
可转
债公
司债
券2022年08
月12
日 83,00
0 81,89
合计 -- -- 83,00
0 81,89
募集资金总体使用情况说明：
公开发行可转换公司债券募集资金
（1）实际募集资金金额、资金到位时间
经中国证监会于2022年7月18日出具的《关于核准重庆顺博铝合金股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可【2022】1467号）核准，公司向社会公开发行面值总额为人民币83,000万元可转换公司债券，每张面值为
人民币100元，发行数量为830万张，期限6年。本次发行可转换公司债券募集资金总额为830,000,000.00元，扣除各项发行费用11,049,122.64元，实际募集资金净额818,950,877.36元。上述募集资金到位情况业经众华会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具众会字(2022)第7698号《验证报告》。
（2）2026年度募集资金使用金额及余额
截至2026年6月30日止，本公司已累计使用前次募集资金人民币818,950,877.36元，募集资金专户余额为人民币2,625,061.41元。募集资金已使用完毕，余额为利息收入扣除手续费等费用后的净额。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
顺博
合金
新材
料产
业基
地项
目
（一
期）
40万
吨再
生铝
项目2022年08
月12
日 顺博
合金
新材
料产
业基
地项
目
（一
期）
40万
吨再
生铝
收益的情况 截止2026年6月30日，募投项目实现净利润2,989.69万元。根据可转债募集说明书，募投项目达产后第2年的产能利用率预计为80%，据此对应的2026年半年度承诺效益为净利润7,336.20万元，2026年半年度募投项目的实际净利润尚未达到预计效益。和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因）项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2022年9月14日，公司第三届董事会第二十八次会议和第三届监事会第二十四次会议审议通过了《关于以募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的资金的议案》，同意公司以可转换公司债券募集资金13,416.24万元置换已预先投入募投项目的自有资金以及发行费用等。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2023年11月27日，公司召开第四届董事会第十五次会议、第四届监事会第十二次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意拟使用不超过26,000.00万元的闲置募集资金用于暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2024年11月5日，公司已将前述用于暂时补充流动资金的募集资金全部归还至募集资金专户。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日止，本公司已累计使用前次募集资金人民币818,950,877.36元，募集资金已使用完毕。募集资金专户余额为人民币2,625,061.41元，余额为利息收入扣除手续费等费用后的净额，剩余募集资金用于募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
为8,000万元，公司100%持股。注册地址为清远市清城区龙塘镇雄兴工业区D6地块。广东顺博经营范围为加工、销售
铝合金锭；批发、零售金属材料，机电产品，建材，工业硅；货物进出口贸易；普通货物道路运输；再生物资回收、加工；房屋租赁。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 。2.顺博铝合金湖北有限公司成立于2018年11月15日，为公司全资子公司，法定代表人王真见，注册资本和实缴资本均为20,000万元，公司100%持股。注册地址为老河口市仙人渡镇循环经济产业园绿园路2号。湖北顺博经营范围为金属废料和碎屑加工处理,有色金属合金制造,有色金属压延加工,有色金属铸造,金属材料销售,高性能有色金属及合金材料销售,有色金属合金销售,金属材料制造,非金属矿及制品销售,汽车零部件及配件制造,电子元器件与机电组件设备销售,再生资源加工,建筑材料销售,摩托车零配件制造,摩托车及零配件批发,汽车零配件批发,煤制活性炭及其他煤炭加工,化工产品生产（不含许可类化工产品）,金属矿石销售,再生资源回收（除生产性废旧金属）。（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目） 。3.顺博合金安徽有限公司成立于2021年6月4日，为公司全资子公司，法定代表人王真见，注册资本和实缴资本均为100,000万元，公司100%持股。注册地址为马鞍山市博望区松花江路588号。安徽顺博经营范围为有色金属合金制造；有色金属合金销售；金属材料制造；金属材料销售；非金属矿及制品销售；汽车零部件及配件制造；汽车零配件批发；摩托车零配件制造；摩托车及零配件批发；电子元器件与机电组件设备销售；建筑材料销售；非居住房地产租赁；机械设备租赁；国内货物运输代理；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；再生资源加工；再生资源回收（除生产性废旧金属）；生产性废旧金属回收；再生资源销售；新型建筑材料制造（不含危险化学品）；轻质建筑材料制造；特种设备出租；家用电器研发；家用电器制造；家用电器销售；太阳能热利用装备销售；太阳能热发电装备销售；金属制品销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：货物进出口；道路货物运输（不含危险货物）；危险废物经营；城市配送运输服务（不含危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 。4.重庆顺博铝合金销售有限公司成立于2023年7月5日，为公司全资子公司，法定代表人王真见，注册资本为50,000万元，公司100%持股。注册地址为重庆市合川区古圣路6号（自主承诺），顺博销售的经营范围为高性能有色金属及合金材料销售；有色金属合金销售；金属材料销售；新型金属功能材料销售；锻件及粉末冶金制品销售；金属矿石销售；非金属矿及制品销售；高性能纤维及复合材料销售；煤炭及制品销售；林业产品销售；石油制品销售（不含危险化学品）；再生资源销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。5.重庆奥博铝材制造有限公司成立于2006年4月25日，2021年12月1日通过非同一控制下企业合并成为顺博全资子公司，法定代表人王增潮，注册资本30,500万元，公司100%持股，注册地址为重庆市铜梁区金龙工业园区机械园6号。经营范围为生产销售：铝、铝合金、镁合金板带材料；出口：本企业自产的系列铝、铝合金、镁合金板、带材料；进口：本企业生产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表及零配件（国家实行核定公司经营的14种进口商品除外）；销售:铝塑复合压力管、铝制品、镁制品；金属材料批发、零售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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