|
| 南微医学(688029)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球内镜耗材需求延续稳定增长态势，欧美市场受益于院感防控要求提升、门诊手术扩容，一次性微创器械持续加速渗透；国内医疗器械耗材集采常态化推进，全国性集采政策预期逐步落地，市场价格竞争加剧，行业进入结构调整期。公司审慎研判政策趋势，围绕海内外市场协同拓展、产品结构优化、供应链降本、创新管线推进开展经营。2026年上半年，公司顺应行业变革发展大势，保持创新和全球化双轮驱动的战略定力，努力稳住国内业务基本盘，积极推动海外业务持续较快发展。面对国内传统耗材板块受集采预期带来的阶段性压力，公司坚定推进产品结构升级，加速高附加值创新产品落地，同时大力拓展海外市场，内外协同发力，为公司中长期高质量发展积蓄动能。
（一）报告期内业绩表现
2026年上半年，公司克服各种不利影响，实现营收17.28亿元，同比增长10.39%；归母净利润3.03亿元，同比下降16.5%。从地区情况看，国内营收6.34亿元，海外营收10.94亿元，公司海外营收占比已提升至63%。其中，母公司亚太区域营收7.21亿元，同比增长7.20%（其中，国内营收5.56亿元，同比增长2.25%；亚太海外营收1.64亿元，同比增长28.18%）；美洲区域营收3.92亿元，同比增长15.07%；欧洲、中东及非洲区域（EMEA区域，含CME）营收5.06亿元，同比增长21.88%；子公司康友医疗营收1.06亿元，同比下降20.39%。
公司外币资金与外币货币性资产敞口较高，受本期人民币升值的外部环境影响，外币资产敞口折算产生汇兑损失0.83亿元，对上半年利润形成短期负面影响。剔除汇兑损失及所得税影响，2026年上半年归母净利润为3.73亿元，比上年同期增长16.41%，主业经营利润实现稳健增长。
（二）报告期重点经营工作
1、推进全球渠道深耕，依托海外增量对冲国内行业压力
近年来，欧美市场受人口老龄化、消化道早癌筛查渗透率提升等因素驱动，内镜诊疗需求持续增长，目前公司在欧美市场的渗透率仍处于较低水平，市场拓展空间较为充足。公司坚持海内外双循环战略，持续推进多国产品注册认证与本地化渠道布局，不断优化全球市场布局，提升海外业务规模和市场覆盖能力、增强公司整体经营的韧性和抗风险能力。报告期内，海外业务保持稳定增长，海外营收同比增长20%，营收占比提升至63%；康友医疗海外增长态势良好，上半年实现海外营收3200万元，同比增长36%，占康友营收比例提升至30%。上半年，公司完成美国CONMED三条产品线的收购交割，依托美国本土运营平台承接相关业务，公司进一步获得成熟的终端客户资源和本地化运营能力，为海外业务持续增长及全球市场拓展提供进一步支撑。
2、主动前瞻布局，积极做好国采各项应对准备
伴随国内医疗耗材国家级及地方联盟集采常态化推进，公司持续跟踪行业政策动态，深入研判政策变化及行业竞争格局演变趋势。报告期内，公司开展主力产品线成本梳理与工艺复盘，持续推进生产流程精益改造，提升生产效率与成本管控能力。同时统筹产能规划、原材料安全备货与国内终端客户维护工作，持续夯实与各级医疗机构的合作基础，提升供应保障能力。依托长期临床积淀形成的产品口碑、配送服务体系与经销商支持体系，为集采落地后保障终端稳定供货提前做好准备，积极应对行业政策变革带来的市场格局重塑，稳固国内业务基础。
3、持续加强研发创新，加快培育差异化高附加值产品梯队
近两年，公司创新产品销售占比持续提升，上半年已占总收入10%，同比增幅超40%。其中，一次性内镜步入良性发展轨道，海外销售表现突出，美洲市场实现同比60%增长，欧洲区域同比增幅超50%。叠加用于治疗消化道瘘口的真空引流支架、三臂夹、冷圈套器（镍钛）等多款新品陆续上量，丰富的创新产品矩阵多点发力，有力强化了公司差异化竞争优势。
公司始终以临床需求为导向推进产品创新。在传统成熟耗材面临集采价格压力的背景下，公司重点布局具备更高临床价值和技术差异化的创新品类，推动产品结构向上升级。公司持续保持较强的研发投入，搭建产学研协同创新机制，围绕临床痛点优化产品性能，着力形成“成熟耗材稳基本盘、创新产品驱动增长”的产品梯队。报告期内，多款新一代内镜下器械、微创诊疗耗材有序推进临床试验、注册申报工作，其中，一次性超细胆道镜在中、美、欧市场同步获批；预期用途为阑尾检查和治疗的一次性内镜获得美国市场准入；环保型夹子装置以及经胆道镜球囊扩张导管取得欧盟注册证；用于治疗管腔瘘口的真空引流装置获得江苏省医疗器械创新批件，环保型夹子装置取得国内注册证，绿通产品-用于治疗消化道瘘口的真空引流支架已提交国内注册。超声内镜引导下一步法穿刺引流与吻合装置、新一代切开刀等其他创新产品的研发注册工作也在顺利进行中。
4、多维深化国际化，学术、品牌与治理协同赋能海外拓展
上半年，面对国内集采行业环境，公司加快国际化转型步伐，围绕创新产品海外商业化、全球学术生态建设、品牌升级与海外治理体系完善等重点工作协同推进，持续提升全球市场拓展能力及国际化运营水平。公司积极参与国际重点学术活动，借助行业平台提升海外品牌影响力。聚焦一次性胆道镜、胰腺囊肿引流支架等重点创新产品，持续开展临床教育与市场推广，推动创新产品海外放量。依托NIES、INSPIRE.YOU等自有国际学术品牌，联动全球临床专家，构建跨国学术协作网络，增强全球化发展后劲。与此同时，公司上线全新全球官网（https://www.mtmed.com），作为面向海外客户及合作伙伴的品牌窗口，该网站是公司全球化文化建设的重要载体，进一步强化了“MICRO-TECH”全球品牌形象。随着海外业务规模不断扩大，为更好地做好EMEA区域的战略统筹、资源协调和风险管控，公司在EMEA管理总部基础上设立EMEA治理委员会，承担区域重大事项统筹协调职能，为海外业务稳健发展提供组织支撑。
5、完善组织能力建设，适配行业变革下业务转型需求
为顺应集采带来的行业竞争逻辑变化，公司持续推进内部组织体系优化。组建政策研究团队，实时跟踪全国耗材集采动态，定期开展政策解读与业务培训，提升前端市场团队政策预判能力。
推动营销团队职能转型，引导业务人员由传统产品销售向临床学术支持及综合诊疗解决方案服务转型。持续打通市场、研发、生产、售后等信息协同机制，提升内部对市场需求的响应速度及协同效率。通过持续提升组织能力与运营效率，助力公司快速适配政策环境变化，高效落实集采应对、海外拓展、新品推广等重点工作，为战略落地提供坚实的人才与机制保障。
6、深化供应链精益管理，多措并举推进降本增效
报告期内，公司聚焦制造端提质降本，持续推进供应链体系优化。一方面稳步推动关键原材料供应替代，拓宽多元采购渠道；另一方面落地精益生产管理方案，提升自动化水平，持续降低单位制造成本。同时完善库存动态管控体系，合理调节原材料与成品库存规模，提升资金周转效率，助力对冲集采形成的产品降价压力，守住盈利底线，进一步提升公司经营韧性。上半年，公司泰国制造中心有序推进供应链本土化建设，基于属地化合规要求完成产线搭建与自动化布局，顺利完成海外权威资质认证并开始供货。未来，公司将依托海外智造平台加速全球化市场渗透，进一步强化公司海外交付能力与全球竞争优势。
综上所述，报告期内，公司直面国内集采政策预期带来的行业调整压力，保持战略定力，海外业务持续增长，国内市场积极应对变局，运营管理持续夯实，整体经营保持稳健发展态势。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
|
|