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| 嵘泰股份(605133)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球汽车产业加速向着轻量化、电动化、智能化方向迭代升级，行业迎来结构转型与高质量发展的重要机遇期。公司牢牢把握产业变革风口，锚定长期发展战略，坚定不移执行传统业务固本提质、新能源业务扩量增收、全球化布局提速破局的经营总策略。报告期内，传统核心主业根基稳固、实现稳健增长；新能源新业务加速落地放量，优质新客户持续导入，新业务持续放量、捷报频传。公司营收结构不断优化，抗风险能力持续增强，整体经营质效稳步攀升，高质量发展动能进一步积蓄。
1、核心主业稳固、新业务放量，全球化布局实现多维突破
报告期内，公司持续夯实电动转向机壳体等核心产品龙头地位，相关产品可适配燃油车与新能源汽车，依托领先的技术工艺、成本管控及规模化交付能力构筑深厚行业壁垒。2026年上半年，转向类产品产销量超1,000万件，创下历史新高，全球细分龙头优势进一步凸显。公司顺利开拓舍弗勒转向、豫北转向等优质高端客户，持续优化客户结构，有效对冲行业客户调整带来的经营风险，核心业务韧性持续增强。依托墨西哥海外生产基地与成熟供应链体系，公司海外本地化配套、快速交付能力不断提升，北美、欧洲市场渗透率稳步增长，全球化经营布局日趋完善。
与此同时，新能源及高端零部件业务实现高速增长，产品矩阵不断迭代升级。公司聚焦新能源三电系统、一体化压铸结构件、电池托盘、空气悬架等高附加值产品，产业化配套能力持续精进。空气悬架产品现已批量供货保时捷、比亚迪、理想、小鹏、赛力斯等主流车企，奔驰、宝马、尊界等高端品牌项目导入工作有序推进，高端客户配套版图持续扩张。
客户开发与业务布局取得关键性进展。2026年上半年，公司成功进入韩国现代供应体系，斩获多款变速箱配套零部件订单；国内外市场同步深化与采埃孚在变速箱、传动零部件领域合作，落地多个新项目，补齐细分赛道布局短板。伴随产品竞争力提升及下游市场需求回暖，新能源轻量化核心零部件订单实现快速增长，深度配套比亚迪、小鹏、长城等头部车企，单车配套价值显著提升，整体盈利结构持续优化。
公司持续深化与博世、采埃孚、耐世特、博格华纳等全球头部汽车一级供应商的长期战略合作，报告期内新增多项北美、欧洲海外项目定点，海外业务增长空间充足，为公司中长期高质量发展注入持续动能。
2、中山澳多海外突破提速，全球化布局蓄力中长期增长2026年上半年，中山澳多双核心主业稳健发展，持续巩固国内行业龙头地位，海外高端项目有序推进，订单储备持续充裕，同时稳步开展北美海外生产基地前期筹备工作，为后续海外项目落地投产、本地化产能配套筑牢基础。
电动踏板板块持续领跑国内市场，凭借技术、成本、质量一体化综合竞争优势，中山澳多配套国内主流自主及新能源车企的定点项目稳步放量，产品交付稳定、客户口碑优异，市场占有率持续位居行业首位。海外高端市场实现再突破，报告期内，中山澳多成功通过捷豹路虎审核，顺利准入海外豪华车企供应链，继戴姆勒项目后，再度拿下全球豪华品牌核心订单，进一步拓宽高端海外客户版图。此前2025年四季度获取的戴姆勒全球车型电动踏板项目，现阶段已顺利完成A样件开发及多轮客户验证，同步推进工艺开发、供应链优化及海外产能规划，整体进度符合预期，为后续量产交付、海外高端市场规模化落地夯实根基。依托两大豪华车企项目积累的全球化研发配套经验，积极对接多家海外头部车企，参与各类项目竞标，海外业务从单一定点逐步迈向多客户、多项目布局，全球行业龙头竞争力持续增强。
电动限位器（侧门系统）业务经营质量稳步攀升。国内市场方面，中山澳多前期斩获的极氪、领克、路特斯、蔚来等多款高端旗舰车型定点项目，严格按照主机厂进度推进样件交付、试验验证与量产爬坡，部分车型已实现批量供货，持续稳固在国内自主高端品牌侧门系统领域的领先优势。海外核心项目有序落地，大众CSP全球平台四款车型定点项目已完成设计固化与工艺方案确认，研发验证工作稳步推进，全力冲刺2027年量产目标，届时将实现公司侧门系统业务在全球主流合资车企平台的规模化配套。同时，持续加大新品研发投入，深度参与国内外全新车型平台的前置开发，新增多项主流车企项目意向及定点，进一步充实未来2-3年订单储备。
研发与制造体系同步升级、全面赋能业务发展。研发端，保持高强度研发投入，持续完善CNAS实验室建设，围绕电动踏板、电动限位器核心产品，开展结构、电机、控制器一体化迭代升级，持续优化产品轻量化、可靠性，降低生产成本，提升核心竞争力。制造端，中山本部自动化产线持续提质增效，生产交付能力稳步提升；同步推进北美工厂前期规划筹备，搭建全球化产能体系，精准匹配海外客户本地化供货需求。
整体而言，2026年上半年中山澳多国内核心业务稳健增长，海外优质定点项目仍处于研发验证阶段，暂未产生营收贡献。戴姆勒、捷豹路虎、大众等重磅在手订单，将集中在2027-2028年逐步量产释放，为公司中长期营收、利润增长提供充足动力，企业全球化战略布局持续向纵深落地。
3、河北力准专精深耕工业母机，双厂布局开拓海内外市场
子公司河北力准作为国家级专精特新重点“小巨人”企业，长期专注于非标定制数控机床、功能性部件及自动化专机生产线的研发、生产、销售与售后服务一体化运营，目前已稳居国内非标装备细分赛道第一梯队。
紧扣工业母机领域核心市场需求，公司重点布局冰箱空调压缩机、轴承、汽车连杆等精密加工生产线及自动化专机，同时配套提供精密夹具、快换刀具、高精过滤冷却系统等一站式整体解决方案。多项核心技术达到国际先进水平，多款装备入选河北省重点领域首台（套）重大技术装备名单，成功实现多类高端装备的进口替代。
公司采用南北双工厂协同发展布局。北方工厂重点服务丰田、松下、美的等行业龙头客户；其中冰箱空调压缩机加工装备国内市场占有率超65%，汽车连杆、转向器相关装备市占率超50%，产品远销墨西哥、泰国、马来西亚、印度、巴西等海外多国。南方工厂引进意大利专用机床先进技术，主要服务三花、潍柴等头部企业，业务覆盖汽车零部件、精密液压件等多个应用领域。
4、抢抓机器人零部件发展的机遇，第二增长曲线加速落地
机器人结构件及外壳业务方面，公司充分复用汽车压铸成熟生产线、IATF16949质量管理体系及精密机加工配套能力，开展机器人零部件业务布局，无需大规模新增固定资产投入，可直接共享现有供应链资源、质量管控与项目管理团队，有效降低业务拓展成本。
目前公司销售团队已完成国内主流机器人客户的线索全覆盖，积极推进多家头部企业供应商准入工作，并开展多轮技术与商务对接。业务聚焦关节壳体、机身结构件、控制器外壳、灵巧手外壳等核心零部件进行市场推广。
在机器人核心零部件布局上，公司和江苏润孚合资成立的江苏润泰机器人有限公司，深耕机器人、汽车领域行星滚柱丝杠的研发与制造。当前标的公司厂房装修已竣工，生产及检测设备正分批进场、安装调试；后续公司将结合汽车与机器人行业市场需求，适时加大对合资公司投入，力争打造国内重要的行星滚柱丝杠生产基地。与此同时，机器人电机相关研发工作正按计划有序推进。
机器人零部件业务尚处于前期发展阶段，现阶段对公司业绩影响较小。
5、健全长效激励机制，激活人才内生动力
报告期内，公司正式推出2026年限制性股票激励计划，并于7月2日顺利完成本次限制性股票激励计划的授予登记工作。本次激励旨在进一步建立并完善公司长效激励约束机制，持续吸引与留存优秀人才，充分调动下属子公司中山澳多、力准机械核心管理及业务团队的工作积极性。
通过股权激励，将股东利益、公司发展利益与核心团队个人利益深度绑定，促使各方凝心聚力、同向而行，共同助推企业实现长期、稳健、高质量发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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