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| 德马科技(688360)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
在全球贸易格局持续调整、产业链供应链加速重构、行业竞争日趋激烈的外部环境下，公司始终保持战略定力，坚定锚定全球化发展与技术创新两大核心主线，聚焦智能物流装备与系统集成核心主业，业务场景主要覆盖电商物流、智能制造、新零售、生物医药等下游领域。经过近三十年行业深耕，公司已掌握智能输送分拣、智能仓储、系统集成应用及AI智能应用等关键核心技术，具备核心零部件自主研发、智能装备柔性制造、大型物流系统整体总包交付的全链条服务能力。公司持续践行“同心圆”发展模式，围绕主业夯实经营基本盘，稳步推进产品升级、制造提效与全球市场拓展，实现高质量可持续发展。报告期内，公司持续夯实主业核心能力，迭代优化核心产品与制造工艺，提升大型复杂项目集成与交付水平，持续优化业务结构与客户结构，深化与海内外优质头部客户的合作关系，整体经营保持稳健，盈利质量与行业竞争力稳步提升。同时，公司依托工业物流标准化、可落地的场景资源，有序布局具身智能相关业务，培育中长期新的业绩增长点，形成主业稳健发展、新业务有序培育的良性发展态势。
公司持续践行ESG可持续发展理念，通过技术创新、管理优化、人才建设多维举措，构建绿色低碳、精益高效的智能制造体系，持续夯实产能基础与全球项目履约保障能力。报告期内，公司智能制造产能实现迭代升级，德马未来超级工厂（五期智造基地）部分投入运营。该基地参照国家级未来工厂建设标准规划建设，采用立体化功能布局，配套标准化装配区域、专业FAT整机验收测试区域，并预留后续产线升级与产能扩容空间，具备柔性化、可拓展的智能制造能力。基地已完成MES、WMS、QMS、ERP等核心业务系统部署，将实现生产、仓储、质控、交付全流程数字化管控。新基地建成后将有效扩充了公司智能物流装备产能，提升精密零部件等产品的规模化制造能力，增强大型系统集成项目承接与交付保障水平，进一步完善公司“国内中央工厂+全球区域工厂+海外本地组装工厂”的全球化制造体系，为海内外项目落地与跨境订单履约提供坚实产能支撑。
报告期内，公司持续落地“全球化2.0”发展战略。由前期市场布局与品牌培育阶段，逐步进入属地化产能落地、规模化订单承接与持续兑现的发展阶段。公司构建了“中央工厂+区域工厂+本地组装”三级制造网络，依托标准化、模块化产品体系，实现对全球客户的敏捷响应与高效交付；在服务端，同步搭建起“总部—区域—地区国家”三级服务网络及备品备件体系，覆盖售前、售中、售后全流程海外业务。公司将中国中央工厂的全产业链能力复制到海外区域工厂，使其承担中小批量生产及定制化制造任务，贴近客户、快速交付，大幅缩短物流运输时间。而大批量订单由于交期较长，则由中央工厂集中生产，更具性价比优势。两地工厂形成“中央大规模制造＋区域敏捷定制”的高效协同。为进一步完善美洲区域布局、提升海外属地交付能力、对冲国际贸易及供应链波动带来的经营风险，公司已完成美国区域相关业务收购与产能整合，补齐北美本地化生产、装配、调试能力短板，该基地将成为德马在北美的研发中心和产品制造中心，预计于2027年上半年投产。与此同时，公司持续对海外区域工厂进行扩建与改造，不断提升其制造能力与规模，为全球化布局提供更强的本地支撑。近期，澳大利亚墨尔本新工厂已建设落成并进入设备调试阶段，计划在2026年底投产，为澳新及东南亚市场提供更大规模交付保障；美国辛辛那提工厂待扩建完成后，将部署全球领先的高速自动生产线，预计2027年上半年投产，为北美市场提供强劲的产能支撑。按公司战略部署，公司将分阶段在澳洲墨尔本、欧洲法兰克福、东南亚新加坡等地建立海外研发中心，同时坚持本地市场营销和生产制造的属地化，依托本地研发团队，针对区域法规和应用工况定制专属产品，构建起完整的技术创新属地化能力，使德马科技从“中国设备外销商”转型为全球本地化综合物流解决方案服务商。
随着智能AI机器人在工业和物流领域场景应用的落地，公司积极把握智能AI具身应用产业发展机遇，依托德马对工业物流场景工况特性、标准化要求、适配落地需求的深度掌握，积极研发和推动智能AI具身应用解决方案的落地，同时有序推进新赛道技术研发、机器人训练、数据采集、垂域大模型进化，场景验证与产业生态布局。针对具身智能数据采集瓶颈，为了降低采集成本、提高效率，公司与某智能AI公司联合研发EGO轻量化数采硬件与全自动一体化数据处理管线，旨在推动高保真第一视角训练数据集规模化量产，该技术能自动对采集数据进行清洗和标注，助力模型泛化能力提升，可支持不同机器人模型的预训练迭代；公司与深圳市优必选科技股份有限公司建立战略合作关系，并成立上海德优智联机器人科技有限公司，围绕技术联合研发、物流场景适配、产业化落地、数据协同迭代等领域开展合作，推进物流场景智能AI机器人技术落地与商业化探索，为工业及物流客户提供具身智能体应用解决方案。
数智化转型方面，公司持续推进全域数字化、智能化运营体系建设与迭代升级。依托自研天玑数字孪生系统，公司实现设备状态监测、智能运维、风险预警与远程技术赋能，同时打通CRM、PLM、ERP、MES等多套核心业务系统，建立数据驱动的精细化管理与辅助决策体系，有效提升内部运营效率、生产管控精度与市场响应速度，为公司主业生产交付、全球化项目运营及新技术研发迭代提供数字化支撑。
未来，公司将持续聚焦智能物流装备与系统集成核心主业，依托现有智能制造产能优势，持续优化产品结构、制造工艺与整体解决方案能力，巩固主业市场地位与核心竞争力。全球化发展层面，公司将持续深化“全球化2.0”战略布局，稳步完善海外属地化产能、营销、技术与服务网络，持续落地经营策略，提升海外市场覆盖能力与全球供应链稳定性。新兴业务层面，公司将有序推进具身智能相关技术迭代、场景验证与商业化探索，依托自身场景、制造与数据积累，稳步培育新的业务增长点。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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