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| 慧辰股份(688500)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 十二、经营情况的讨论与分析
本报告期，公司持续深耕数据采集、数据分析、数据挖掘、数据运营及AI相关业务，持续积累了大量的优质商业领域客户、业务场景资源及数据资源，持续推进“ALLinAI”战略，加速推进“DATA与AI”融合，形成数据、算法、算力的解决方案能力，赋能应用场景落地，持续服务好长期合作的世界及中国500强及行业头部品牌。2026年上半年，实现营业收入20,679.19万元，同比增长2.57%；归属于上市公司股东的净利润为-5,983.36万元，扣除股份支付影响后，归属于上市公司股东的净利润为-4,414.57万元。
1、主营业务稳中有升，资金回笼效率显著提升
报告期内，公司坚持稳健经营、开源节流的策略，在下游需求波动以及行业竞争加剧的情况下，服务好存量客户并提升产品及服务能力的同时，对现有客户进行需求挖潜，积极开拓新客户的开发，营收规模稳中有升，实现营业收入20,679.19万元，同比增长2.57%，主营业务基本盘保持稳定，经营节奏未出现大幅波动，保持主营业务稳定增长，其中，科技、通信等行业收入保持良好的增长。公司上半年服务的主要客户包括中国移动、中国烟草、阿里巴巴、京东集团、小米、赛力斯汽车、科大讯飞、UFS（联合利华食品）、欧莱雅、伊利、腾讯等。公司坚持“AllinAI”战略，大力推动内部AI工具及外部各类工具的运用，将AI能力快速融入到业务中，推动公司降本增效，人均营业收入稳步提升，同比增长12.35%。另一方面，上半年公司持续保持较高的数据需求，数据采集及采购费用占营业收入的比例为68.36%，数据成本居高不下，叠加公司股权激励带来的股份支付成本增加，以及基于谨慎性原则计提信用减值损失上升等多重因素，公司利润短期承压明显；若剔除股份支付影响，归属于上市公司股东的净利润为-4,414.57万元。公司现金流状况显著改善，经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长152.51%，主要得益于采购付款管理流程优化及费用管控有效，剔除股份支付影响后，销售管理费用实现同比下降。现金管理质量的提升，为公司日常运营资金需求提供了有效保障，财务稳健性进一步增强。
公司将持续围绕“数据+AI”战略方向，加大客户的开拓力度，推动AI应用产品在更多业务场景中的研发与落地，以更好地响应客户对AI技术的多元化需求。同时，公司将同步提升经营管理水平，推进降本增效举措，通过AI与业务的深度融合，助力内外部效率双提升。展望未来，随着行业需求的稳步复苏及公司内部管理效能的持续释放，公司有信心在稳固主营业务增长势头的同时，逐步改善盈利水平，为股东创造长期价值。
2、锚定核心技术发展，聚焦核心技术转化赋能
为贯彻公司“数据+AI”的发展战略，打造领先的核心技术赋能业务创新，公司持续加大研发投入。报告期内，公司研发投入占营业收入比例达6.49%，同比提升0.52个百分点，研发投入金额达1,342.30万元，同比增长11.50%。公司凭借多行业数据资源与专业数据应用的两大优势，聚焦现有核心技术，有针对性地推进重点研发项目，主要包括数据资源管理与应用平台、商业研究数据资源库应用、多行业AI智能体应用与商业场景数据模型研发等。其中，数据资源的管理平台应用已于二季度上线，基于新的AI数据应用模式实现公司积累的行业数据的重构融合、标签化与蒸馏，而在研的数据资源应用平台可在重构数据上实现多个垂直行业模型化应用与资产化服务，为行业数据的后续价值变现提供统一支撑。GEO数据监测解决方案构建了覆盖品牌自身表现、竞品对比、内容质量及信源溯源等六大维度的监测指标体系，可为客户提供全维度生成式搜索引擎监测分析服务，已完成ImpetaAIGEO数据监测系统的开发，其基于全新分析模型，以第三方角度帮助企业在新的大模型广告时代准确分析评估相关广告投入的有效性。多行业AI智能体应用重点构建AI模型与具身智能相关的综合应用能力，其中HCR具身智脑服务方案（V1.0版本）面向孤独症陪伴场景已完成核心特教课程与垂直大模型研发，并与多家具身机器人产品对接，正进行行业用户宣传与应用试用。同时，公司通过与新专业团队合作，面向具身本体数据采集场景的模型与软硬件产品能力的研发也正在进行中。
3、推进前瞻性布局，抓住行业机遇期
报告期内，公司专注主业，加强与重要客户的深度合作，保持核心业务稳健发展，在竞争激烈的市场环境中努力把握市场需求主动权。在此基础上，公司积极争取拓宽业务版图，进一步向下游AI应用服务延伸。公司围绕具身智能、算力服务两大赛道进行重点布局，通过设立子公司、战略投资、签订战略协议等方式，推进产业合作。同时以审慎原则动态管控投入规模，搭建风险评估机制保障新业务平稳孵化。
截至本报告出具之日，在合资合作层面，公司与北京滕云嘉德科技有限公司及北京辰星正合科技合伙企业(有限合伙)共同出资设立北京慧辰嘉云智能智算有限公司，聚焦算力Token运营、具身智能产业化、算力中心建设三大核心赛道，构建“算力供给-数据生产-场景落地-生态赋能”全闭环产业链；与在具身智能业务领域国内领先的企业—合十思维（北京）科技有限公司共同出资设立北京慧合智通智能机器人技术有限公司，致力于开拓具身智能场景化应用、具身智能智脑、数据采集等相关业务。在战略投资层面，公司参股在全球高自由度灵巧手市场占据领先地位的灵心巧手(北京)科技股份有限公司，切入人工智能核心技术赛道。
4、推进精益管理与数字化双向赋能
报告期内，公司始终以精益管理与高效运营为目标，不断强化内控体系，通过持续完善管理制度，优化业务流程等多维度措施，保障业务连续性、数据安全及合规运营，进一步提升了风险防控能力及业务韧性。公司全面推进“AllinAI”战略，在公司内部，积极开展面向全体员工的AI认知与业务融合推广工作，具体措施包括：（1）组织各类AI应用主题活动30余次，涵盖AI工具应用培训、项目经验分享、AI技能比赛、及专题分享会、培训会等多种形式；（2）通过线上会议、线下培训、公司内网及内部公号等渠道进行多渠道传播，并在公共区域设置AI应用宣传广告牌，增强全员AI氛围；（3）出台员工使用AI工具的补贴激励政策，进一步激发了员工的积极性。上述举措有效推动了AI工具在公司内部的普及与应用，员工AI使用率大幅提高，人均效率稳步提升，降本增效成果逐步显现。
5、积极布局海外业务，抢占海外市场机遇
伴随中国企业出海由产品输出进阶至品牌全球化的时代趋势，公司依托在出海领域业务十余年的深厚积淀，近年海外业务呈加速发展态势。截至目前，公司业务已辐射全球多个国家和地区，深度覆盖科技、重工、汽车、互联网等多元赛道的头部出海企业，有效帮助客户应对海外市场的复杂不确定性，真正实现“立住品牌、扎稳本地生态”。通过大量海外项目的实战打磨，公司已形成体系化的出海研究方法论，并融合AI能力全面提升研究效率及效果，有效克服了行业普遍存在的“拼图式碎片化数据”困局，为客户提供跨市场可比、全程可溯源、强落地的决策依据。公司服务涵盖出海全生命周期，包括行业趋势研判、海外市场机会研判、本地用户真实心智挖掘、产品竞争力校验、用户体验评估、全球多市场品牌健康度追踪、渠道伙伴生态诊断，以及新兴的AI品牌可见度专项评估等板块，助力客户穿透文化与信息壁垒，前置识别经营风险。
未来，公司将持续赋能中国企业实现从产品出海到品牌出海的战略升级，助力更多中国企业完成从单纯“把货卖出去”，到构建海外用户信任、沉淀长期品牌资产的关键跃迁，把握出海下半场的全新增长机遇。
6、落实规范运作，强化“关键少数”责任
报告期内，公司坚持规范运作，严格按照相关规定程序执行股东会、董事会、董事会专门委员会的运作与召开，主要对财务报告、募集资金使用、股权激励、制度修订等重大事项进行了审议，保证了股东会、董事会、各专门委员会的职能和责任得以履行，有效维护股东和公司利益，本着公开、公平、公正的原则，认真、及时地履行信息披露义务。
公司积极落实《上市公司治理准则》相关要求，对《董事、高级管理人员薪酬管理制度》进一步完善和修订，明确了绩效薪酬占比、止付追索机制等，建立了与公司经营业绩相挂钩、职责与权利相匹配的激励与约束机制，充分调动公司管理团队的积极性，推动公司高质量可持续发展。
公司始终密切关注监管政策动态，积极组织“关键少数”人员参加北京证监局、上海证券交易所等机构组织的相关培训，加强“关键少数”对证券市场相关法律法规的学习，了解和掌握最新监管形势、监管规则等要求，并及时传递最新监管动态，持续提升“关键少数”的履职能力和专业知识水平。
7、增进市场认同，稳定市场预期
报告期内，公司严格遵循信息披露公开、公平、公正的原则，通过法定信息披露渠道披露经营发展情况，并通过现场、线上交流等方式与投资者展开多层次的沟通互动，帮助投资者全面、客观、准确地理解公司披露的信息，更好地判断公司的价值，增进市场认同，稳定市场预期。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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