| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
蛋鸡产业是一个由纵向血缘关系串联起来的多元化代际畜禽产业链，涵盖了从原种鸡、曾祖代蛋种鸡、祖代蛋种鸡、
父母代蛋种鸡到商品代蛋鸡以及最终的鸡蛋产品的完整、系统的代次繁育流程。原种鸡是用于蛋鸡育种的携带特色基因的品系群体，按照现代蛋鸡育种理论，通过原种纯系蛋鸡品系配套组合杂交测定工作，选育出适合市场需要的品系之间固定配套模式，参与固定配套模式的品系形成了曾祖代蛋种鸡品系，依次由曾祖代蛋种鸡繁育祖代蛋种鸡、祖代繁育父母代蛋种鸡、父母代繁育商品代蛋鸡。蛋鸡产业所涵盖的产品以祖代雏鸡、父母代雏鸡、商品代雏鸡、商品代育成鸡、鸡蛋为主，还包括公雏、二等母雏、毛蛋、淘汰鸡、鸡粪等副产品。蛋鸡产业最上游为育种公司，最下游为鸡蛋、副产品消费市场及相关加工产业。由于蛋鸡金字塔式育种和制种的特点，从祖代养殖至父母代养殖再至商品代养殖，每代养殖规模都显著扩大。一般来说，1套祖代蛋种鸡可以繁育约60套父母代蛋种鸡，1套父母代蛋种鸡可以繁育约80羽商品代蛋鸡。行业整体供给能力主要由祖代养殖规模决定，整体需求水平主要由在产蛋鸡存栏、鸡蛋消费市场需求及加工产业需求决定，供需平衡直接影响整个行业经济效益水平。最下游的鸡蛋消费市场反应和波动最为迅速也最为重要，其影响沿产业结构逐层向上游传递，进而影响整个行业经营和发展情况。
1、2024年蛋鸡产业发展概述
蛋鸡产业是现代畜牧业发展与农业农村现代化建设的重要组成部分，与农产品安全稳定供给息息相关。我国蛋鸡产
业的高质量发展在建设现代化产业体系和全面实现乡村振兴中承担着重要作用。近年来，我国居民鸡蛋供给量总体充足，鸡蛋消费较为平稳，价格受成本影响有所波动。2024年我国蛋鸡产业呈现稳定发展态势，整体产业保持盈利，坚持以创新为动能，产业链上下游持续优化，规模化、数智化、品牌化加速，不断开辟出产业发展的新模式、新路径。在扎实推进蛋鸡产业高质量发展进程中，整个蛋鸡行业也存在着产能增长过快、产业融合度较低、数智化养殖和信息化手段有待完善以及专业技术人才缺乏等问题。
（1）蛋鸡存栏和规模概况。从蛋鸡存栏年度周期性变化来看，周期一般在3年左右，在一个周期内蛋鸡存栏量呈现“增-减-平”的变化规律。从季度数据来看，多数情况下，第二季度商品代雏鸡供应量高于其他季度，但总体看春雏、
秋雏的效应已经淡化，这种变化源自于蛋鸡产业集约化、自动化、数字化的养殖实际，鸡舍内环境全部被科学掌控，依靠季节性高温育雏的情形，逐步消失。种鸡（祖代、父母代）层面：2024年祖代蛋种鸡存栏增加，进口品种占比大幅增加，根据国家蛋鸡产业技术体系、中国畜牧业协会统计，2024年祖代蛋种鸡存栏约63.4万套，比上年增加3.4万套。进口祖代蛋种鸡更新量恢复正常水平，新增进口祖代蛋种鸡17.84万套，进口占比由2023年的3.4%提升至38.5%。2024年一季度国外供种陆续恢复正常，晓鸣股份于2024年3月至5月，分批从美国成功引进祖代蛋种鸡60,240只，该批次祖代蛋种鸡生产性能良好，正在有序实现父母代蛋种鸡的更新迭代。据博亚和讯家禽生产统计和产量预测系统的统计测算，2024年我国父母代在产蛋鸡平均存栏约为1,205万羽，同比下降11.62%；后备父母代蛋鸡平均存栏610万羽，同比下降16.06%。2024年蛋种鸡行业产能集中度再度提升，进口祖代种源减少，种鸡企业进口父母代鸡苗自用比例大幅提升，导致整体市场父母代鸡苗供给减少。商品鸡层面：2024年在产蛋鸡存栏量缓慢波动增加，整体水平较高。2024年前期在产蛋鸡存栏量仍低于2020年同期水平，上半年商品代蛋鸡养殖阶段性亏损，养殖户补栏情绪不高，下半年玉米、豆粕等原料价格弱势下跌，蛋价高位震荡，商品代蛋鸡养殖有较好的利润空间，在产蛋鸡存栏从9月开始超过往年水平。据博亚和讯家禽生产统计和产量预测系统的统计测算，2024年商品代鸡苗补栏量约11.03亿羽，同比增长3.94%；全国在产商品代蛋鸡全年平均存栏随着“北蛋南销”格局被逐渐打破，南方地区蛋鸡养殖量极大提升。2024年蛋鸡新增项目主要落地在广西（15个），其次是广东、河南、湖南、广东、山西等省（区），养殖规模化率继续提升，新增蛋鸡养殖项目共98个，其中超百万羽
项目43个，占比45.3%；50万以下项目17个，占比17.9%；400万以上项目6个，占比6.3%，整体蛋鸡养殖项目投建量近1亿羽（数据来源：国家蛋鸡产业技术体系，博亚和讯）。
（2）青年鸡（育成鸡）行业发展概况。随着蛋鸡养殖专业化程度的提高，市场进一步细分，从2005年左右开始出现青年鸡（60-120日龄的后备产蛋鸡）专业养殖群体，青年鸡场把培育好的青年鸡提供给商品鸡场，商品鸡场省去了育
雏育成环节直接饲养产蛋鸡，减少了蛋鸡早期养殖的风险。2008年以后，青年鸡专业养殖企业数量不断增加，并逐渐发展成为一种新的相对独立业态，不仅起到了蛋鸡行业“蓄水池”和“储备库”作用，而且有效推动了蛋鸡养殖的专业化分工，同时也改变了蛋鸡产业利益分配格局，具有良好的成长性和市场前景，也是蛋鸡产业链中最吸引种鸡、疫苗、兽药、设备、饲料企业关注的阶段。青年鸡行业提高了育雏环节的社会周转效率，客观上增加了种鸡环节单批次的饲养规模。目前，我国每年超过30%高产良种蛋雏鸡销售给青年鸡场，由此可见，青年鸡产业正在逐渐发展壮大。2024年青年鸡行业呈现稳步增长态势，养殖规模化、标准化不断提升，雏鸡出栏日龄逐渐推后，单批次出栏10-50万规模青年鸡企业占主流，中小规模养殖企业以外购青年鸡为主，目前种鸡-青年鸡-蛋鸡养殖“铁三角”格局愈发成熟，青年鸡行业承担着产业生态链中的关键环节，根据博亚和讯统计，2024年青年鸡出栏量约5.6亿羽，同比增长5.66%。
（3）全国鸡蛋产量与市场供需变化。根据国家发改委数据，2021-2024年商品代蛋鸡养殖已连续4年盈利，产业集约化程度不断提高。根据国家蛋鸡产业技术体系、博亚和讯数据监测，2024年我国鸡蛋产量约2,941万吨，同比增长
3.6%，其中高产配套系鸡蛋产量约2,239.06万吨，同比增长6.07%。2024年鸡蛋价格8.21元/公斤，同比下跌9.83%；淘汰鸡价格11.33元/公斤，同比下跌3.45%；蛋鸡配合料价格2.77元/公斤，同比下跌15.44%。尤其是2024年下半年饲料原料价格弱势下跌，给蛋鸡养殖带来了较好的利润空间，养殖单位补栏意愿也随之增强。
2、2024年我国蛋鸡产业存在的主要问题
（1）产能增长过快，行业利润波动较大。随着蛋鸡产业集团化、规模化趋势加速，新增产能大幅提升，导致传统消费市场趋于饱和，产能过剩的风险加大。2024年，我国蛋鸡产业的新增项目不断增多，35个蛋鸡项目签约立项，31
个项目已开工建设，32个项目开始投产，新增产能超过1.6亿羽，蛋鸡养殖处于快速扩张阶段。然而，由于市场供需变化、原材料价格波动、劳动力成本上升等因素的影响，行业利润水平和鸡蛋价格波动较大。2024年上半年，蛋鸡养殖行业普遍亏损，部分企业出现观望情绪。随着生猪价格上涨和蔬菜价格保持高位，鸡蛋消费得到提振，价格回升，行业在下半年实现扭亏为盈。但蛋鸡养殖利润同比上年明显缩水，蛋鸡养殖未来要保持稳定的利润仍有压力。
（2）产业链条较短，产业融合度较低。长期以来，我国蛋鸡产业“重养殖、轻加工”的发展模式导致产业链条较短，供应链的稳定性差，价值链增值能力不足，未能形成互联互通的共生共赢关系。蛋制品加工处于起步阶段，下游加
工企业的消化能力有限，深加工产品的比例远低于欧美、日本等发达国家。2024年，我国蛋制品市场依然以传统蛋制品为主，占比高达80%。与此同时，高附加值蛋品市场的竞争不充分，蛋品深加工产业仍处于质量提升和成本降低的初级竞争阶段。
（3）数智化养殖和信息化手段有待提升，普及推广面临挑战。目前，蛋鸡产业在数智化技术的应用深度和广度上仍显不足，产业链协同工作的互通平台尚不完善，设备数据与生产管理系统的有效集成尚未实现，制约了数智化转型的
进程。虽然大型标准化蛋鸡企业在“数据集成—精准管理—智能决策”的衔接上有所尝试，但效率和精度仍需提升；同时，中小规模养殖企业缺乏足够的投入和能力来建设数智化系统。另一方面，蛋鸡产业从业人员普遍年龄偏大，技术水平有限，未能适应新技术的快速发展和应用要求，这一因素也在一定程度上阻碍了产业的创新和转型。
（4）环保政策和动物福利要求提高，转型成本及市场风险增加。随着环保政策和动物福利标准的不断提高，生产者和消费者的关注焦点逐渐集中于这些问题。企业通过建设现代化养殖场和加强环保设备投入，虽然有效降低了环境污
染风险，但也面临着更高的转型成本和市场风险。例如，星巴克、汉堡王、联合利华等品牌承诺全面采购非笼养鸡蛋，这对我国蛋鸡企业提出了更高的转型要求。与传统养殖模式相比，非笼养模式对基础设施建设和管理水平提出了更高要求，显著增加了养殖企业的投入成本。中小型企业由于资金和技术储备的限制，面临更大的转型压力和成本负担；而规模较大的企业也因市场需求的不确定性及政策调整的风险，面临着更大的转型挑战。(参考文献：孙从佼,于爱芝,杨敏，杨宁.2024年蛋鸡产业发展情况、未来发展趋势及建议[J].中国畜牧杂志.)3、2025年蛋鸡产业发展趋势展望
（1）引进品种蛋鸡供种增加，消费预期向好。2024年新增进口祖代蛋种鸡17.84万套，最后一次引种时间于2024年12月底，引进品种以市场接受度较高的海兰、罗曼、伊莎品种为主。2024年下半年进口品种在产祖代存栏止降回升，
但随着换羽祖代蛋种鸡逐渐淘汰，2024年在产祖代存栏处近十年新低；4季度进口品种父母代鸡苗产量逐渐回升，预计
2025年在产祖代存栏或低位回升，随着进口品种种鸡场供种能力增加，2025年进口品种在产父母代存栏量趋增，受换羽种鸡淘汰量较多和新旧产能迭代影响，上半年在产父母代存栏窄幅上调，下半年在产父母代存栏或大幅增加。2018-2024年人均禽蛋消费量持续增长，家庭端消费比重仍过半。根据国家统计局发布，2024年全年餐饮收入同比增长5.3%，随着消费端需求多样化，预计2025年家庭消费占比或微幅下降，但依然占据主流，餐饮/食品厂等消费需求预计持续向好，会进一步带动鸡蛋的消费，但增幅有限，鸡蛋消费仍以鲜鸡蛋采购为刚性需求，价格敏感度相对较低，节假日仍然是影响鲜鸡蛋销量的重要因素。蛋品消费的主要增长点或将集中在食品企业采购，而普通鲜鸡蛋的销量将保持平稳，并呈现季节性波动特征。
（2）规模化经营加速，产能南移趋势明显。大型养殖企业凭借其规模优势、技术优势和品牌优势在市场上占据领先地位，蛋鸡产业规模化、集约化进程加速。同时，新增产能南移趋势日益显现，“北蛋南运”传统格局逐渐打破。企
业垂直整合度的加深削弱了饲料生产地的地理优势，推动了非传统主产区的规模和总量迅速增长。智能化设备的推广有效克服了南方夏季高温高湿环境对蛋鸡养殖的制约，并且随着远距离大宗运输成本的逐步缩小，产能南移能够更加贴近消费市场，进一步降低物流成本和运输损耗。
（3）产业链数智化发展加速，复合型人才需求上升。随着蛋鸡产业各环节数字化和智能化的推进，生产环节逐步引入智能环境控制、智能饲喂系统、智能机器人和智慧监控等先进设备，实现精准调控和劳动力替代。在销售环节，云
计算、大数据和物联网等技术被广泛应用，采集和分析关键数据为蛋鸡养殖提供了全面感知、深度分析和智能决策支持。产业的转型升级对人力资本提出了更高要求，未来的从业人员需要融合生物学、动物营养学等专业知识与信息技术、人工智能等现代科技手段，形成跨学科的复合型知识体系，以适应产业链数智化发展的需求。
（4）加工行业具备广阔空间，新型蛋制品迎来发展窗口期。加工工艺提升与蛋品需求多样化共同推动蛋制品加工行业发展空间不断扩大。蛋壳与蛋膜的高值化加工技术创新等领域的快速发展以及蛋鸡产业链的不断整合将进一步释放
蛋制品加工行业潜力。随着消费群体年轻化、需求多样化，新型蛋制品迎来发展契机，烘焙行业专用蛋粉、冰激凌专用蛋粉、乳饮料用蛋粉、B2C蛋液产品以及调味蛋制品等产品的应用范围不断扩大，蛋品深加工行业发展空间广阔。
（5）蛋品消费需求升级，品质与品牌并重。面对老龄化和低生育率趋势带来的消费增速放缓，蛋品产业正在从追求成本竞争转向品质竞争。消费者对鸡蛋质量、安全性和新鲜度的要求日益严格，促使行业不断提升产品质量标准，并
完善鸡蛋团体标准体系。在品牌建设方面，生产企业注重打造区域性品牌、企业品牌和行业技术品牌等多层次的品牌体系，通过品牌赋能和精准市场细分挖掘市场潜力，增强市场竞争力。此外，中国市场非笼养鸡蛋的生产发展迅速，不同层级的非笼养地方标准、团体标准也逐步推进，并通过国际认证拓展出口机会。随着越来越多的消费者向可持续生活方式转变，非笼养鸡蛋市场也迎来了巨大的增长空间。(参考文献：孙从佼,于爱芝,杨敏，杨宁.2024年蛋鸡产业发展情况、未来发展趋势及建议[J].中国畜牧杂志.)
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入97,064.72万元，较上年增长了16.83%。营业成本81,092.08万元，较上年下降了1.86%。毛利率为16.46%，较上年增长了15.92个百分点。归属于上市公司股东净利润为4,481.34万元，较上年增长了
128.95%，全年实现了扭亏为盈。
2024年，公司主要产品为鸡产品及相关副产品。鸡产品销售金额占营业收入比重为79.58%，其中，商品代雏鸡收入占比为75.02%；相关副产品销售金额占营业收入比重为20.38%。营业收入分析：
（1）销售价格方面，受在产父母代存栏下降，种鸡企业产能集中度提升、延长饲养周期常态化，在产蛋鸡存栏震荡
上调、鸡蛋价格上涨，饲料成本弱势等因素影响，公司主要产品销售价格较上年有所上涨。报告期内，公司鸡产品平均销售价格约为3.36元/羽，较上年同期平均价格上涨了约0.55元/羽，涨幅约为19.72%，鸡产品售价的提升，使得销售毛利率上升，为实现盈利奠定了良好基础。
（2）销售数量方面，报告期内，公司销售鸡产品22,992.10万羽，较上年同比下降2.58%。但公司商品代蛋鸡的市场占有率继续保持20%以上。商品代雏鸡销量的略减主要系上半年受行业周期影响，公司采取柔性生产策略，调整了商
品代雏鸡的销售数量，下半年行业盈利空间凸显，公司加大了商品代雏鸡的销售数量，尤其是2024年第四季度，公司取得了全年最佳的业绩表现，实现了单月鸡产品销量突破2,800万羽的历史新高。综上所述，虽然销售数量同比下降，但销售价格同比上升幅度更大，上述两项因素叠加使得2024年公司营业收入同比增加，毛利同比上升。营业成本分析：
（1）公司2024年营业成本为81,092.07万元，同比下降1.86%，营业成本结构无明显变化。
（2）就产品类别而言，2024年，公司鸡产品的销售数量同比下降约2.58%，同时，单位成本同比下降约7.11%。
2024年，玉米、豆粕等饲料原料价格有所下降，公司继续采取积极的成本管控措施，持续降本提质增效，因此公司营业
成本下降主要系玉米、豆粕等原料价格震荡下跌及公司养殖生产效率提升所致。
2024年，商品蛋鸡养殖整体盈利，养殖单位补栏积极性较高，蛋鸡苗需求攀升。在此行业环境下，公司保持战略定力，持续做大做精主业的同时，开展以主业为聚焦的青年鸡合作、非笼养蛋销售、预混料生产等产业链延伸业务，协同行业共建产业发展新生态，寻求更多的利润增长空间。通过管理创新、人才创新、技术创新和平台创新的“四轮创新驱动”模式，持续推进核心技术进步，强化产品销售和服务协同，积极构筑产业生态，推动数智化与信息化技术融合，增强新质生产力发展，提高企业的综合治理、运营能力和技术实力，致力于实现低碳节能、资源节约和环境友好的可持续发展模式。通过打通“产、采、销、研、管”一体化，强化预算管理，合理降本增效，提升资金使用效率和企业运营效率，确保公司成功实现经营战略的有效落地。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发
项目名称 项目目的 项目
进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
规模化禽场重大疫病防控与净化关键技术集成与示范 本项目针对宁夏地区规模化禽场发生的禽流感、新城疫、禽白血病、鸡沙门氏菌病和鸡非典型呼吸道疾病，开展5类疫病的综合防控与净化技术集成与示范研究。集成生物安全措施、免疫预防措施、病原学和血清学检测监测、野毒感染与疫苗免疫鉴别诊断等防控技术，建立和优化疫病的综合防控、净化及维持技术方案和体系；将制定的防控与净化技术方案在不同规模、不同养殖方 实施阶段 建立和优化禽流感、新城疫、禽白血病、鸡沙门氏菌病和鸡非典型呼吸道疾病的综合防控、净化及维持技术方案和体系；将制定的防控与净化技术方案在不同规模、不同养殖方式下示范应用，建立免疫无疫和净化示范场。 提高公司免疫预防措施、病原学和血清学检测监测、野毒感染与疫苗免疫鉴别诊断等防控技术水平，建立标准化的动物疫病防控和净化方案，在企业内部将建成一批高致病性禽流感、新城疫、禽白血病、鸡沙门氏菌病防控和净化的典型示范基地，提高公司生物安全水平，提升企业核心竞争力。式下示范应用，建立免疫无疫和净化示范场。国家蛋鸡产业技术体系2024年度任务项目 农业部国家蛋鸡产业技术体系委托任务，通过科企融合，增强农业产业内动力。 项目已结题(已完成2024年年度任务) 协助蛋鸡体系岗位科学家，开展蛋鸡超长产蛋期新品种培育及配套技术攻关、蛋鸡多元化精准日粮与玉米豆粕提效减量技术研究、蛋鸡疫病高效防控技术研究任务。 通过超长产蛋期饲养模式配套技术的研究、精准营养供给的研究，提高公司种鸡生产性能，节约生产成本，提升雏鸡产品性能。美国海兰蛋种鸡精细化制种与健康养殖技术研究与示范 开展海兰品系祖代蛋种鸡的引进、消化、吸收，开展精细化制种工作，开展海兰蛋种鸡在网上高床平养模式下精细化制种关键技术的研究与示范，收集各代次主要生产性能数据，开展与国际标杆数据对标与评价研究；研究基于平养模式下海兰蛋鸡动物福利式饲养模式。 实施阶段 形成海兰蛋鸡技术消化吸收技术报告；制定标准及饲养技术规程1-2项；建立海兰蛋鸡养殖示范基地1-2个；联合培养研究生3人；建立蛋鸡精细化制种与健康养殖技术团队1个，并持续开展相关技术研究工作。 技术成果产业化应用，满足市场需求，提高公司产品性能，增强产品品质。宁夏家禽工程技术研究中心生物安全与精准营养技术创新能力提升建设项目 在已建成的宁夏家禽工程技术研究中心的基础上进行技术创新平台的进一步拓展，新建蛋鸡养殖生物安全技术创新平台建设和蛋品工程技术创新平台，同时强化产业配套，建设蛋鸡动物福利与健康养殖中试车间和蛋鸡减抗养殖与精准营养中试车间，更好的实现“市场需求—技术开发—产品开发—技术、产品中试—成果转化—市场推广”一体化的从技术提升到新技术、新工艺、新产品开发再到中间试验，最后达到市场推广的目的。 结题验收阶段 建立针对蛋鸡养殖生物安全技术平台，建立蛋鸡养殖生物安全综合评估体系，共享宁夏蛋鸡常见病原与流行趋势数据库，实现宁夏蛋鸡疫病病原微生物的实时及快速检测，从而实现对疫病的系统研究、预警和防控，建立生物安全及其评估体系。建设蛋鸡动物福利与健康养殖中试车间，引领国内动物福利健康养殖标准化生产模型，实现实验室+中试车间的成果转化联动，开展相关新技术、新产品、新工艺的中试研究与市场推广。 能够有效实现产业技术创新到技术成果转化的紧密结合，使得技术开发更具有针对性、完整性和市场推广性，提升企业的核心竞争力，促进蛋鸡产业的高质量发展。畜禽养殖场兽用抗菌药使用减量化关键技术应用研究 建立蛋鸡从养殖到产品全链条式的细菌耐药性综合监测体系，指导养鸡场合理使用抗菌药，建立鸡场替抗产品预防保健、疫病早期防治等技术体系，创建规模化养鸡场生物安全体系，减少疫病发生。通过以上措施，减少抗菌药物使用，保障动物产品质量安全。 结题验收阶段 建立规模养鸡场替抗产品预防保健、疫病早期防治、疫病中西医药联用防治技术体系，建立规模养鸡场细菌耐药性监测技术体系，建立规模养鸡场生物安全体系。 指导本企业和下游养殖场合理用药，减少养殖用药，节约养殖成本，增加经济效益；建立规模养鸡场替抗产品预防保健、疫病早期防治、疫病中西医药联用防治技术体系，有利于替抗产品的推广应用，逐步减少抗菌药物的使用，降低细菌耐药性的发生机率，提升药物疗效，提高生产性能，增加经济效益；构建生物安全防控技术体系，阻断疫病的侵入，减少动物的发病率和死淘率，增加养殖效益；抗菌药物的减量化使用能够有效控制鸡蛋、鸡肉等产品中兽药残留情况的发生，提升产品质量安全水平、助推高质量发展。规模化鸡场减排养殖与种养结合关键技术的研 通过熟化饲料的生产工艺、饲喂技术、配方技术研究蛋鸡不同生长阶段饲料配方对蛋鸡健康和生产性能及节能减排效果的影响；研究降氨鞘氨醇单胞 结题验收阶段 建立蛋鸡熟化饲料生产工艺、饲喂技术、配方技术，研究蛋鸡不同生长阶段饲料配方对蛋鸡健康和生产性能及节能减排效果的影响；建降氨鞘氨醇单 能够综合评估企业熟化饲料生产技术工艺，创新特色饲料配方，提升鸡群饲料消化率；集成建立新型粪污处理模式，推广“家禽-葡萄”种养结合模究、应用与推广 菌除臭技术、禽粪便有机肥在葡萄种植中的施用效果及养分循环情况，建立并推广“家禽-葡萄”种养结合模式，提高禽场粪污的资源化利用。 胞菌基因工程菌、探究发酵工艺、剂型及使用量、鞘氨醇单胞菌降氨能力和促生长评价；
建立蛋鸡有机肥干法快速发酵
工艺；建立“家禽-葡萄”种养循环农业技术模式。 式，提高禽场粪污的资源化利用，实现蛋鸡绿色养殖，提升企业核心竞争力。鸡支原体病综合防控技术集成研究与应用 开展鸡支原体病的流行病学调查；建立鸡支原体病诊断方法和分子诊断技术；进行鸡支原体的全基因检测和功能分析；
开展鸡支原体减毒疫苗、灭活疫苗和基因疫苗的研制；筛选治疗鸡支原体病的有效药物；
研发治疗鸡支原体病的中药复
方制剂和西药配方组合。 实施阶段 针对养殖单元进行鸡支原体流行情况调查，研究建立监测、预警机制，并评估生物安全管控措施；分离鸡支原体野毒株，开展流行株进化分析、溯源研究；研究鸡支原体培养特性，开展分离株药敏试验，制定并评估药物防控技术方案；
评估疫苗免疫效果和自研中草
药复方制剂的防控效果，研究制定免疫防控技术方案。 项目实施可以降低鸡支原体病对蛋鸡产业造成的经济损失，降低发病率，提高产品质量。
未该种疫病的净化提供实践依
据，对于全面提升公司在蛋鸡产业的竞争力和产业疫病防控服务能力具有重要作用。蛋鸡生物安全与绿色健康养殖技术集成应用与示范 研究养殖环境生物安全监测预警，构建生物安全体系评估技术，集成家禽重要疫病检测和防控新技术，达到疫病防控和保障公共卫生安全的目的；通过构建低碳养殖体系、食品安全体系和病死害动物尸体、废弃物、粪污无害化处理技术和排放，达到绿色健康养殖和绿色产品的目的；通过利用本地中草药资源和生物饲料资源，在饲料中添加植物精油、益生菌、中草药制剂等替抗产品，研究其对蛋鸡生产性能、血液生化、抗氧化、免疫等指标和肠道健康的影响，筛选最佳的减抗、替抗新产品和配比，并进行关键技术示范推广。 已结题 通过构建养殖环境生物安全监测预警和生物安全屏障体系，达到疫病防控和保障公共卫生安全的目的。解决养殖环境病原体检测难题，构建鸡场预警管理体系及实验室大数据体系，构建养殖生物安全数据保障措施。通过构建低碳养殖体系、食品安全体系和病死害动物尸体、废弃物、粪污无害化处理技术和排放，达到绿色健康养殖和绿色产品的目的。 通过本项目的组织实施，集成应用蛋鸡无抗减抗养殖关键技术、蛋鸡智慧养殖技术；通过技术实施应用，形成蛋鸡绿色智能化健康养殖新模式，能够疫病防控和保障公共卫生安全、提高无害化处理技术水平，达到绿色健康养殖和绿色产品的目的，促进当地蛋鸡产业发展。适用□不适用
2024年研发技术人员数量变动较2023年涨幅 22.03%，主要原因是新增红寺堡育雏事业部技术人员以及晓鸣研究院产品推广技术人员。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1、2024年度经营活动产生的现金流量净额为30,602.30万元，较上年同期6,112.85万元相比增加400.62%。主要系本年度净利润增加，且预收款增加所致；
2、2024年度投资活动产生的现金流量净额为-12,507.39万元，与上年同期-32,549.24万元相比减少61.57%，主要系本年在建项目减少所致；
3、2024年度筹资活动产生的现金流量净额为-7,735.59万元，较上年同期30,946.00万元相比减少125.00%，主要系上年公司发行可转债取得募集资金3.26亿，本年无此事项。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
迹象消失，转回上年计提的存货减值准备 否营业外收入 4,944,749.36 11.03% 主要系政府补助收入 否营业外支出 1,098,368.32 2.45% 主要系资产处置损失 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
元，存货净值减少，本年无此影响；另一方面是春节备货，原材料储备增加固定资产 1,109,100,097.54 65.76% 1,139,048,090.97 70.45% -4.69%新建项目，上年末在建工程已全部建设完成转入固定资产使用权资产 17,557,559.30 1.04% 18,979,116.82 1.17% -0.13%短期借款 10,400,000.00 0.62% 0.62%度较快，预收款增加所致长期借款 248,860,000.00 14.75% 350,250,000.00 21.66% -6.91%租赁负债 13,549,316.98 0.80% 15,224,022.91 0.94% -0.14%回所致料采购款增加所致让1,000万元所致其他非流动资工，预付工程款结算减少所致目完工，工程款结算支付所致等增加所致止，预计的回购义务相应解除所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报
告
期
内
变
更
用
途
的
募
集
资
金
总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚
未
使
用
募
集
资
金
总
额 尚
未
使
用
募
集
资
金
用
途
及
去
向 闲
置
两
年
以
上
募
集
资
金
金
额
2021年 首
次
公
开
发
行
股
用
完
毕 0
2023年 向
不
特
定
对
象
发
行
可
转
换
公
司
债
用
完
毕 0
（一）募集资金到位情况
1、经中国证券监督管理委员会《关于同意宁夏晓鸣农牧股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可
[2021]613号）的核准，公司本次实际公开发行人民币普通股47,000,000股，募集资金总额为人民币213,380,000.00元，扣除各项发行费用人民币66,077,866.74元，实际募集资金净额为人民币147,302,133.26元。上述募集资金于2021年4月7日到位，已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具了XYZH/2021YCMA10096号《验资报告》。公司开立了募集资金专用账户，对募集资金进行专户存储。
2、经中国证券监督管理委员会《关于同意宁夏晓鸣农牧股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》
（证监许可〔2023〕253号）同意注册。本次向不特定对象发行可转换公司债券3,290,000张，每张面值为人民币100元，募集资金总额为人民币329,000,000.00元，扣除与本次发行有关的费用合计5,040,950.00元后，实际募集资金净额为323,959,050.00元。上述募集资金到位情况已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并于2023年4月13日出具【XYZH/2023YCAA1F0099】《验资报告》。公司开立了募集资金专用账户，对募集资金进行专户存储。
（二）募集资金使用完毕及注销募集资金专项账户情况
1、截至2024年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金已按规定用途全部使用完毕。公司将上述募集资金专项账户中的余额32,873.21元全部划转至公司的其他银行账户，并已及时完成了全部募集资金专用账户的注销手续。至此，公司首次公开发行股票募集资金使用完毕，公司与保荐机构及上述募集资金专用账户开户银行签署的《募集资金三方监管协议》同时终止。
具体内容详见公司2024年8月16日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于首次公开发行股票募集资金使用完毕及注销募集资金专项账户的公告》。
2、截至2024年6月30日，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金已按规定用途全部使用完毕。公司将上述募集资金专项账户的余额316,303.18元全部划转至公司的其他银行账户，并已及时完成了全部募集资金专用账户的注销手续。至此，公司可转换公司债券募集资金使用完毕，公司与保荐机构及上述募集资金专用账户开户银行签署的《募集资金三方监管协议》同时终止。
具体内容详见公司2024年8月16日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于可转换公司债券募集资金使用完毕及注销募集资金专项账户的公告》。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 预定
可使
用状
态日
期 的效益 累计实
现的效
益 达
到
预
计
效
益 可
行
性
是
否
发
生
重
大
变
化
承诺投资项目
首
次
公
开
发
行2021年04月13日 闽宁
养殖
基地
建设
二
期、三期）原因） 项目本年度累计实现的效益为103.36万元。主要原因为1、本项目中原效益包含有机肥加工销售，年可实际净利润378万元，后有机肥加工生产线未实施，故未产生相应效益；2、受市场因素影响,销售价格未达预期,导致预计收益未达预期。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生公司第四届董事会第九次会议、第四届监事会第五次会议审议通过了《关于调整首次公开发行股票募集资金投资项目的投资优先顺序的议案》，因实际募集资金净额小于原拟投入募集资金总额，同意公司根据实际募集资金数额及各项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定，将募集到的147,302,133.26元资金优先投入到闽宁养殖基地建设项目、阿拉善百万种鸡生态养殖基地项目和阿拉善种鸡养殖场建设项目，该项目建设完毕后募集资金仍有剩余的，届时将按照需求情况投入到蛋鸡产业研究院建设项目建设中。上述调整投资项目的投资优先顺序的情况公司由独立董事、监事会、保荐机构发表了同意调整意见。具体内容详见公司2021年6月2日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于调整首次公开发行股票募集资金投资项目的投资优先顺序的公告》。募集资金 适用投资项目先期投入及置换情况 公司第四届董事会第八次会议、第四届监事会第四次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意使用首次公开发行股票募集资金置换截至2021年4月5日公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的金额共计35,072,252.70元。上述募集资金置换情况已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）鉴证并出具XYZH/2021YCMA10126号《募集资金置换专项鉴证报告》，公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意置换意见。具体内容详见公司2021年4月29日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金及已支付发行费用的公告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 募集资金已于2023年按照相关规定使用完毕，募集资金账户已于2024年上半年完成销户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期末投
资进度
(3)=(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
首次
公开
发行 首次
公开
发行 红寺
堡智
慧农
业产
业示
范园
父母
代种
业基
地项
目
（一
期、二期、三 阿拉善种鸡养殖场建设集资金用途及调整部分募集资金投资项目实施进度的议案》，因公司首次公开发行拟募集资金60,183.05万元，其中26,784.56万元投资于阿拉善种鸡养殖场建设项目，但实际募集资金金额21,338.00万元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额为人民币14,730.21万元，远低于预期。公司短时间内无法筹措到足够的资金用于阿拉善种鸡养殖场建设项目，因此该项目建设进展缓慢。在此期间，公司与吴忠市红寺堡区人民政府签订了《战略合作框架协议》，综合考虑未来发展战略、资金需求等因素，为提高募集资金使用效率，维护全体股东利益，公司拟变更募投项目阿拉善种鸡养殖场建设项目的部分募集资金用途用于红寺堡智慧农业产业示范园父母代种业基地项目（一期、二期、三期）项目。本次变更项目涉及金额5,870.32万元，占公司前次发行总筹资额的27.51%，占前次发行实际募集资金净额的39.85%。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意变更募投项目的意见。具体内容详见公司2021年12月17日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更部分募集资金用途及调整部分募集资金投资项目实施进度的公告》。
2、公司于2023年1月12日召开2023年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更首发部
分募集资金用途的议案》，由于近年来鸡粪无害化处理与资源化利用的配套模式和技术的不断发展，公司的发展战略中对绿色发展模式也进行了进一步规划，为确保项目的精准实施，因地制宜的实现符合当地发展的种养结合的农业循环模式，经公司慎重考虑，闽宁养殖基地建设项目中鸡粪处理场项目暂缓进行，具体进展将视公司未来经营需求和绿色发展战略规划择机实施，该项目将作为储备项目。尚未使用的募集资金1,817.51万元将用于晓鸣股份红寺堡智慧农业产业示范园祖代种业基地项目建设。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意变更募投项目的意见。具体内容详见公司2022年12月27日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更首发部分募集资金用途的公告》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
销售。 40,000,000.00 50,259,148.53 41,580,264.78 42,260,695.33 3,130,762.53 3,082,987.13
兰考晓鸣家禽研究院有限公司 子公司 家禽技术研究、推广、咨询、服务、转让，农业物联网技术研究、开发、推广、咨询及服务，饲料、饲料添加剂、疫苗、兽药 3,000,000.00 2,256,079.93 2,245,496.97 505,600.00 187,800.08 187,800.08
1、兰考晓鸣禽业有限公司成立于2014年8月，注册资本人民币4,000.00万元，晓鸣股份持有其100%的股权。报告期兰考晓鸣禽业有限公司实现营业收入同比增长81.84%，净利润同比增长480.47%。
2、兰考晓鸣家禽研究院有限公司成立于2017年4月，注册资本人民币300.00万元，晓鸣股份持有其100%的股权。
报告期兰考晓鸣家禽研究院有限公司净利润同比上升804.54%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月09日 全景路演(http://ir.p5w.net) 网络平台线上交流 个人 社会公众、投资者 公司已于2024年4月19日披露2023年年度报告全文及其摘要，并于2024年5月9日15:00-17:00全景路演(http://ir.p5w.net)举行2023年度网上业绩说明会。
网上业绩说明
会上，公司出席嘉宾与广大投资者朋友进行了友好的交流互动。 详见公司于2024年5月9日在巨潮资讯网http://www.cninf
o.com.cn公布的
《300967晓鸣股
份投资者关系管理
信息20240509》
（编号：2024-
001）
2024年05月
17日 全景路演
(http://ir.p
5w.net) 网络平台线上
交流 个人 投资者 公司参加由宁夏上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“宁夏辖区上市公司投资者集体接待日暨2023年度业绩说明会”，通过“全景路 详见公司于2024年5月17日在巨潮资讯网http://www.cninf
o.com.cn公布的
《300967晓鸣股
份投资者关系管理
信息20240517》
（编号：2024-
002）
演”网站
（https://rs
，采用网络远
程的方式召开业绩说明会。天风证券陈调研来宾参观炼；广发证券了公司所属红周舒玥；国盛寺堡智慧农业证券樊嘉产业示范园；敏；华福证券晓鸣股份青铜申钰雯；华西峡蛋种鸡养殖证券魏心基地；晓鸣股欣；浙商证份闽宁智慧农 详见公司于2024券钟凯峰；业产业园孵化 年10月22日在巨西部证券熊基地；公司经 潮资讯网航；光大证券营管理层就公 http://www.cninf园会议室 肖琳；长蛋鸡行业的发 份投资者关系管理江证券史展情况和晓鸣 信息20241022》慧、谢小婷；股份未来发展 （编号：2024-南京证券郭展望等主题向 003）丽、刘雪娇；调研来宾作出中银基金雷介绍；座谈讨泽成；交银施论主要涉及公罗德基金傅司基本情况、爱兵；创金合业务模式、经信基金黄营模式、未来超；明溪资本发展方向等。杨诗鹃等
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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