| 经营评述 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
根据中国有色金属加工工业协会联合北京安泰科信息股份有限公司统计，2024年全国铝加工材综合产量 4900万吨，
一级科目 二级科目 三级科目产品名称 产量 产品名称 产量 增幅 产品名称 产量 增幅
2024年中国工业铝型材产量(万吨)2024年铝加工材产量稳中有增，细分领域持续分化。新能源汽车、锂电池和太阳能光伏等“新三样”保持两位数增速，持续带动新能源汽车型材、汽车板、电池箔、光伏型材等细分品种行业发展，形成对上下游产业链的强力牵引，为经济结构优化注入新动能。与此同时，低空经济、人工智能、商业航天等新兴领域加速发展，为铝材应用开辟新赛道，推动消费增量与创新亮点。新兴科技领域的蓬勃发展将拉动高端铝材需求，推动行业向高附加值产品转型。房地产行业承压：随着“保交楼”进入收尾阶段，房地产开发投资、竣工面积等指标持续下行，叠加多家头部房企债务风险加剧，建筑型材市场需求进一步收缩，相关企业面临严峻挑战。出口逆势创新高：铝材出口630.1万吨，比上年增长19.3%；铝制品出口324.4万吨，比上年增长15.5%。铝挤压材出口123.4万吨，比上年增长9.5%。尽管自2024年11月起取消出口退税政策对行业形成短期压力，但其出口在贸易政策调整中展现出强劲韧性。国际政策压力凸显：欧美“碳关税”（CBAM）强制要求出口产品碳足迹透明化，直接推高企业合规成本；叠加贸易摩擦频发、美国新政府贸易政策不确定性等因素，2025年铝材出口将面临更大压力。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司实现营业收入2,229,073,209.29元，同比下降21.07%；营业成本2,093,595,937.55元，同比下降21.22%；归属于上市公司股东的净利润为20,774,111.97元，同比下降了22.67%。报告期内，公司经营业绩下降的原因
主要是当前铝消费市场增长逐步见顶，行业面临供需结构性矛盾与产能过剩压力，市场竞争持续加剧，营销渠道拓展乏力、低效同质化竞争加剧。另一方面房地产投资持续下滑、竣工面积减少，需求端收缩。叠加海外反倾销、欧美“碳关税”、铝型材出口退税优惠政策的取消等诸多因素导致公司经营业绩下降。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
铝型材 销售量 吨 93,989.47 120,242.14 -21.83%生产量 吨 86,298.25 96,823.90 -10.87%库存量 吨 6,417.50 6,969.16 -7.92%铝模板 销售量 平方米 2,992,401.73 5,330,975.38 -43.87%其中：销售 平方米 16,078.53 9,522.38 68.85%租赁 平方米 2,976,323.20 5,321,453.00 -44.07%生产量 平方米 28,610.58 70,101.21 -59.19%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、铝模板销售量中的销售量比上年同期增长68.85%，主要系本期销售淘汰的旧板增加导致销售量同比增加。
2、铝模板销售量中的租赁量比上年同期下降44.07%，主要系建筑行业增速放缓和行业竞争加剧，导致本期租赁量同比
减少所致。
3、铝模板生产量比上年同期下降59.19%，主要系本期旧板周转充足和新开工项目减少，相应减少新板投入所致。
4、铝模板库存量比上年同期增加101.94%，主要系本期末根据订单需求提前备货导致库存增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响铝合金氟碳型材高压静电旋杯喷涂技术研发 提高喷涂效果和效率 完成 开发两涂一烤工艺,提高涂层的耐候性、耐磨性等性能 降低涂料的损耗率，提高涂料利用率，减少生产成本，降低对环境的影响，促进可持续发展。铝合金隔热型材全自动穿条生产线技术研发 提高生产效率、保证产品质量、降低人工成本 完成 实现各工序之间的无缝衔接和自动化生产 缩短生产周期，提高生产效率，满足市场对铝合金隔热型材的大量需求。铝合金型材阳极氧化高效节能高频开关电源研发 提高铝合金阳极氧化的效率和质量 完成 保障电源在铝合金阳极氧化过程中的稳定运行 具有节能、高精度等优势，提升对铝型材阳极氧化处理的高要求，市场潜力巨大。新能源汽车箱体高韧性改性6061铝合金型材研发 开发适销新品，抢占市场份额 完成 使得新能源汽车箱体的生产更加的便捷 降低汽车自重、增加汽车续航里程、有效节能减排。铝合金熔铸铝液深床过滤净化技术研发 采用物理与化学方法对铝合金熔体进行除杂 完成 改善铸锭组织，提高铝合金机械性能以及生产效率与稳定性 减少因杂质导致的产品缺陷率和废品率，提高生产效率，为企业带来显著的经济效益。铝合金型材挤压在线模具液氮冷却技术开发 提高挤压速度，提升生产效率。 完成 为解决现有液氮冷却实际使用过程中冷却效果不理想，导致挤压过程中产生氧化、裂纹等表面缺陷的技术问题 提高生产效率，提升产品质量，延长模具寿命。铝合金型材挤压过程有限元模拟技术开发 缩短产品从设计到投产的周期 完成 精确地模拟材料在模具中的流动情况，预测挤压力，以及发现可能的缺陷如裂纹或 提升产品设计和制造能力，推动行业的技术进步和产业升级层叠等。铝合金型材挤压在线智能检测技术开发 实现在线智能检测，保证产品质量、提高生产效率 完成 融合更多先进技术，提高检测的准确性和智能化程度 提高产品质量，提高生产效率，降低生产成本。铝合金熔铸在线铝液氢含量检测技术研发 研发具有高精度、高速度、智能化、多参数综合检测功能的铝合金熔铸在线铝液氢含量检测技术，检测精度和速度达到行业先进水平 完成 精准控制铝液中的氢含量，及时检测和去除氢气，提高铝合金质量、保证生产稳定性和合格率 优化熔铸工艺，提高产品质量，降低废品率，减少能源、材料和人力资源的消耗，具有显著的经济效益和社会效益，推动铝合金工业向更高品质、更高效率的方向发展。铝合金圆铝棒氧化物夹渣检测技术研发 提供一种铝合金圆铝棒氧化物夹渣检测装置及检测方法 完成 提高检测效率和准确性 适用于各种规格的铝合金圆铝棒，具有广泛的应用前景，不仅可以用于实验室研究，也可以用于工业生产中的质量控制，对于提高铝合金产品的质量和可靠性具有重要意义。铝合金绿色无化学品熔剂熔炼技术研发 无需熔剂即可获得比熔剂精炼更纯净的高品质铝合金熔体 完成 在无化学品熔剂熔炼过程中降低能耗，提高资源利用率 采用无毒无害的原材料、简化生产工艺，以减少对环境的污染，降低对人体健康的潜在危害。新能源汽车电池包多腔体高气密性铝合金挤压型材研发 更好地满足电池包的防护和性能需求 完成 通过电池包结构的轻量化来提高电池能量密度 能够提高电池包的安全性和稳定性，有效提升电池包的能量密度，进而增加车辆的续航里程，提高企业在新能源汽车领域的竞争力。用于太阳能边框型材的新型6N01铝合金研发 研发满足低成本、高效率生产且性能优异的太阳能光伏边框铝型材 完成 满足太阳能光伏边框对高强度、高伸长率、优异耐蚀性能等方面的要求，为光伏组件的轻量化和结构优化提供更好的材料支持。 有助于提升铝合金加工技术水平，促进相关产业的升级和发展。同时，减少精炼剂使用带来的环境污染，符合可持续发展的要求。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额比上年增加285.90%，主要系本期营业收入同比下降导致购买主要原材料铝棒的支付减
少所致。
2、投资活动现金流入比上年增加106.11%，主要系本期收回已到期银行理财产品本金增加所致。
3、投资活动现金流出比上年增加110.92%，主要系本期增加银行理财产品本金的投入导致现金流出增加。
4、投资活动产生的现金流量净额比上年减少133.42%，主要系本期增加银行理财产品本金的投入导致现金流出增加从而
减少现金流量净额。
5、筹资活动产生的现金流量净额比上年减少了115.87%，主要系本期偿还到期应付票据增加和分配股利导致现金流出增
加从而减少现金流量净额。
6、现金及现金等价物净增加额比上年减少541.36%，主要系本期营业收入同比下降导致销售回款减少和本期增加银行理
财产品本金的投入所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
理财产品投资收益。 是
公允价值变动损益 1,202,510.94 4.94% 主要系期末理财产品公允价值变动收益。 否营业外收入 58,283.41 0.24% 主要系无须支付的应付款项。 否营业外支出 2,111,107.06 8.67% 主要系赔偿、罚款支出和固定资产报废损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2024年12月31日
账面余额 账面价值 受限类型 受限原因
货币资金 102,845,842.88 102,845,842.88 保证金、金额冻结 获取综合授信额度、账户金额冻结货币资金_定期存款 20,946,597.21 20,946,597.21 其他 大额存单和定期存款计提的利息收入应收票据 67,936,603.88 67,936,603.88 其他 已背书、贴现但尚未终止确认的应收票据应收账款 6,428,875.74 5,023,656.33 质押 应收账款保理其他非流动资产 51,667,861.11 51,667,861.11 质押、其他 定期存单质押借款项 目2024年12月31日账面余额 账面价值 受限类型 受限原因合计 249,825,780.82 248,420,561.41
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
研发；门窗制造加工、销售；有色金属合金销售等。 收购 3,000,00发；门窗制造加工、销售；
有色金
属合金
销售
等。 公司由持股75%变为持股100% 0.00 2,426,385.36 否2024年04月03日 详见巨潮资讯网刊登的《关于收购控股子公司少数股东股权的公告》（公告编号：
2024-
014）
江西
省闽
发新
材料
有限
责任
公司 建筑材料
销售；有色金属合金制造、销售、压延加工等。 其他 100.0料销售；有色金属合金制造、销售、压延加工等。 注册资本由5,000万元人民币减少至2,000万元人民币 0.00 8,252,643.53 否2024年04月03日 详见巨潮资讯网刊登的《关于全资子公司减少注册资本的公告》（公告编号：2024-013）湖北闽发铝业有限公司 有色金属合金制造、压延加工、销售，金属切削加工服务等。 增资 350,000.务等。 - 0.
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 否报告期实际损益情况的说明 公司产品定价模式是铝锭价格+加工费，在生产经营中需要使用大量铝棒，铝锭的价格及走势变化对公司的生产经营影响深远。为了更好的满足客户的订单需求、库存与原材料采购需求，通过期货对原材料铝棒进行套保。实际操作中，根据客户订单交货期 1-3 月不等，结合对应的铝棒采购需求，在期货市场进行建仓，客户点价时点确定铝锭价同时确认销售价格，公司平仓期货合约结转期货平仓损益。公司严格控制期货量与客户采购量和原材料铝棒采购相匹配，但期货合约与现货采购难以一一对应合并计算损益，期货业务本期盈利227.90万元。套期保值效果的说明 公司的期货套保亏损是由于铝锭价格波动的不确定性引起的，但在现货市场公司也获取了收益。
若铝锭价格大幅下跌，期货套保部分将出现盈利，对冲现货亏损，从而规避价格下跌的风险。公司开展的套期保值达到了套保目的，未出现意外风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制 一、期货套期保值业务的风险分析
（一）价格波动风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成期货交易的损失。
（二）资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，可能带来相应的资金风险；在期货价格
措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 波动巨大时，公司可能存在未及时补充保证金而被强制平仓带来实际损失的风险。
（三）内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
（四）客户违约风险：在产品交付周期内，由于铝价格的大幅波动，客户主动违约而造成公司期货交易上的损失。
（五）技术风险：可能因为计算机系统不完备导致技术风险。
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