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瀛通通讯(002861) | 指标 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营评述 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司产品主要分为声学产品及精密零组件，电源、数据传输产品及精密零组件两大类，主要应用在智能手
机、平板电脑、个人电脑、个人数码产品等消费电子产品领域，终端产品市场容量主要取决于下游消费电子终端产品的出货量、保有量及渗透率。随着消费电子产品朝着智能化、轻薄化、便携化、集成化发展，新的智能终端产品层出不穷，为公司的产品提供了广阔的市场前景和发展机遇。2024年，消费电子回暖迹象明显，根据 Canalys的数据，PC市场在第四季度实现连续增长，台式电脑、笔记本的总出货量达到6740万台，增长4.6%。笔记本的出货量为5370万台，增长6.2%，而台式机的出货量则下降1.4%，为1370万台。Canalys指出，2024年全球PC市场全年出货量增长3.8%，达2.55亿台。Canalys指出，2024年第四季度，全球平板电脑出货量同比增长5.6%，达到 3990万台。这使得2024年全年总出货量达到 1.476亿台，同比增长9.2%，相比
2023年呈现出稳健复苏态势。在智能手机领域，作为消费电子产业最重要的下游应用，根据 Canalys的数据，2024年全球智能手机市场出货量同比增长7%，达12.2亿部，实现了在连续两年下滑后的反弹。Canalys数据显示，预计2025年全球智能手机市场的增长将放缓至1.5%。从整体发展趋势来看，行业展望健康发展。2023年以来，AI赋能消费电子趋势明确，Canalys数据显示，2024年，出货的PC中有17%都支持AI，第四季度全球AI PC出货量强劲，达1540万台，环比增长18%，占PC总出货量的23%。从终端产品到产业链的各个环节，呈现温和复苏。随着 5G、物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示、AI等新兴技术与消费电子产品的融合，产品迭代加速，催生新的产品形态，持续刺激产品应用场景的衍生以及市场空间的扩张。在市场需求和技术支持的背景下，智能穿戴市场已成为近几年消费电子市场新的增速点，并且随着人们消费升级和健康理念的转变，在未来这一增长趋势还将持续扩大。根据Canalys的数据，2024年全球可穿戴腕带设备市场实现稳步增长，出货量达1.93亿部，同比增长4%。IDC数据显示，2025年全球智能眼镜市场预计出货1205万台，同比增长18.3%。其中不具备显示功能的音频眼镜及音频拍摄眼镜预计出货547万台，同比增长101.9%。作为公司主营业务的产品TWS耳机随着2016年AirPods的发布进入了爆发阶段，经过2016年至2019年快速增长及后续的热度冷却后，2024年恢复了两位数增长。根据Canalys统计，2024年全球个人智能音频设备（包括TWS、无线头戴式耳机和无线颈挂式耳机）的出货量达到4.55亿台，同比增长11.2%，Canalys预测，到2025年，全球智能音频设备出货量将超过5亿台，前景谨慎乐观。2024年全球真无线耳机（TWS）市场出货量达到3.3亿台，同比增长13%，恢复了两位数增长。随着行业的逐渐成熟以及生产技术的进步，AI等新型技术赋能下有望开启新一轮创新周期。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入 8.15亿元，较上年同期上升 8.08%；实现净利润 1,345.45万元,较上年同期上升117.02%。公司经营业绩有所提升，业绩扭亏为盈的原因主要是：①报告期内，营业收入较上年同期有所增长。公司集中
优势资源，聚焦服务全球科技和消费电子行业内的头部客户，通过建立并持续完善科学的大客户识别标准及跟踪管理机制，细化客户分类分层服务，夯实与优质客户的长期战略合作伙伴关系。②为落实公司战略布局，并优化公司资产结构，盘活存量资产，实现公司资源的有效配置，进一步增强公司现金流，促进公司长期稳健发展，报告期内，公司出让全资子东莞瀛通100%股权，形成了投资收益6,844.37万元。后续，公司将不遗余力地贯彻落实各项核心工作计划，力求以更加卓越的表现完成既定的经营指标，推动公司向着高质量发展的目标稳步迈进。我们将以精细化管理为基础，以创新为动力，确保每一步发展都坚实有力，每一项成就都经得起时间的检验，为实现公司的长远繁荣和可持续发展奠定坚实基础。报告期内开展的重点工作：
（1）坚定不移深化“六大能力”建设，智能制造行稳致远
报告期内，公司秉持匠心精神和创新理念，全方位提升了设计创新能力、产品研发实力、智能制造水平、品质控制
与检测技术、成本管控效率以及客户服务品质。线装事业部成功研发出多功能多端口的拓展坞，完成了高速线材的研制任务，同时开发了 46AWG同轴线及 IPEX 0.25 Pin间距产品的焊接与应用技术，并推出了磁吸阻燃编织线等前沿技术产品，攻克了线径不超过 0.4mm的同轴线焊接技术难关。音频事业部掌握了耳机全套设计技术、工艺制作流程、品控检测方案、模组分析、开放音频声腔结构设计和防水设计等核心技术，研制了具有竞争优势的双馈降噪 TWS 耳机、AI翻译耳机、ENC通话降噪 TWS 耳机、开放音频 OWS 耳机、颈戴蓝牙运动降噪耳机、降噪话务耳机、蓝牙头戴耳机、智能翻译耳机等耳机产品，并同步开发出降噪小家电产品，包括桌面循环扇、塔扇、暖风机、空气净化器等。音频事业部成功发明制造一款蓝牙+WIFI双模 AI智能音箱、蓝牙+WIFI双模家庭用吸顶音箱，针对失眠人群研究开发可以通过枕头发声的红檀实木骨传导助眠音箱，带CES低频脉冲理疗助眠等智能健康音频产品。公司成功引进了面盖自动贴膜机、自动装磁铁点胶烘干机、自动封箱机、DC头自动焊接机、网线自动裁线机、全自动打端合压穿护套机及网线多芯线自动打端机等多种先进设备，顺应行业自动化、智能化的发展趋势，提高了生产效率及品质一致性。公司秉持“客户至上”的服务理念，深耕“大声学、大传输、大健康”三大领域，凭借卓越的产品品质与全方位的服务能力，赢得了国内外客户的广泛认可与信赖。公司成功建立并深化了与苹果、Beats、小米、哈曼、GN、Beats、JLab、和生等国内外优秀企业的业务合作关系。报告期内，公司承接了智能穿戴数据线、数显数据线、磁吸线、硅胶编织 100W快充线、安防线、网络线、铜轴线、 第二代AR/VR极细同轴线等传输产品；开发了双馈降噪 TWS 耳机、ENC 通话降噪 TWS 耳机、开放音频 OWS 耳机、颈戴蓝牙运动降噪耳机、降噪话务耳机、蓝牙头戴耳机、智能翻译耳机、桌面循环扇、塔扇、暖风机、空气净化器等产品。
（3）加强团队建设，发挥“人才战略”支撑作用
公司系统推进人才体系建设，聚焦行业精英的培育与引进，构建高素质、专业化团队，为可持续发展注入人才动能。
报告期内，通过业务架构与组织架构的双轮驱动，强化内部协同效能，实现战略目标的高效拆解与闭环落地。
建立 KPI指标与业务场景的动态适配机制，构建员工与企业共生共长的长效价值分享体系。该机制通过股东、企业、
核心团队的三维利益绑定，使人才在企业发展中共享增值收益，有效激活了兼顾短期经营目标与长期战略责任的创新活力。建立"绩效牵引+多元激励"管理体系，形成"能者上、庸者下"的动态竞争生态，在保证二线人员稳中有降的基础上，引入了两百余名专业人士，通过“人才绿色通道”提拔了七十余名优秀人才。截至报告期末，公司拥有五年以上员工七百余人，人才厚度进一步提升。
（4）出售东莞子公司，盘活存量资产
报告期内，为推进战略聚焦与资产结构优化，盘活存量资产，实现公司资源的高效配置，完成了对全资子公司东莞瀛
通 100%股权出售工作，股权交易金额为 1.068亿元。本次股权转让，推动资源向高附加值业务集中，为核心业务研发投入及产能升级提供流动性支撑。通过战略性退出低效资产，公司资产负债率及现金流得到进一步优化，不仅增强财务稳健性，有利于促进公司长期稳健发展，符合公司及全体股东的利益。
（5）持续加强公司治理，提升公司管理水平
2024年，公司不断提高自身规范运作、信息披露严格要求，向优秀上市公司看齐，严格遵守中国证监会、深圳证券
交易所相关法律法规、规范性制度，健全完善公司制度和内控体系，认真做好信息披露和投资者关系管理工作。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
电子行业 销售量 万条、万米、万个 19,820.77 20,927.78 -5.29%生产量 万条、万米、万个 19,946.05 20,895.85 -4.55%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
公司营业成本主要构成为直接材料、直接人工、制造费用、委外加工费，其中直接材料占比最大。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响智能穿戴手表 智能检测、智能通话 己量产 满足现在人群对健康的重视，能够及时进行检查 健康检测类产品赛道开放式气导耳机 运动方便，又能听到外界声音很安全 己量产 便于运动人士和商务人士使用，能应用于多场景 耳机产品类扩充范围开放式气导翻译耳机 适用于多语言翻译场景 己量产 商务人士，外语能力欠缺人士 耳机产品类扩充范围降噪类话务耳机 满足更安静的通话环境需求 己试产 满足多人同时通话过程中个人的安静环境需求 耳机产品类扩充范围助听耳机 打造便宜适合低端消费听障人群使用的助听耳 己量产 实现首单出货和达到预定目标 助听类产品线桌面暖风机 家电类产品线扩充 己量产 达到产品线扩充的既定目标 家电类产品线塔扇 家电类产品线扩充 己量产 达到产品线扩充的既定目标 家电类产品线桌面循环扇 家电类产品线扩充 己量产 达到产品线扩充的既定目标 家电类产品线多功能多端口的拓展坞 针对消费电子市场的产品拓展需求开发此产品 已量产 解决日常传统的拓展坞单一及端口过少问题，做到产品的多元化使用及多端口使用 提升客户满意度，提升产品竞争力，完善产品布局高速线材 满足服务器高速存储传输需求 已试产 新产品提升公司产品的品类及新市场领域的产品配套 解决行业痛点，提升技术创新能力和产品竞争力，完善产品布局46AWG同轴线 解决产品轻量化、高速率传输要求等 已试产 推动行业对电线轻量化概念及高速率传输的应用 解决行业痛点，提升技术创新能力和产品竞争力，完善产品布局IPEX 40芯0.25Pin距产品焊接及应用 配合客户完AR/VR、无人机领域的产品布局配套需求 已试产 实现高效率、高品质、低成本的焊接应用 提升公司竞争力，完善产品布局磁吸阻燃编织线 配合客户完成磁吸线及磁吸线阻燃要求的需求 已量产 提升产品性能指标，使其应用于更多场景 提升公司竞争力，完善产品布局
5、现金流
（1）经营活动现金流量净额较上年减少 132.19%，主要是报告期购买材料、支付给职工以及给职工支付的现金增加所致；
（2）投资活动现金流量净额较上年增加 113.19%，主要是报告期出售东莞瀛通收到现金； （3）筹资活动现金流量净额较上年减少 219.42%，主要是报告期内子公司借款减少，以及分配股利及偿付利息支付的现
金增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润 1,345.45万元，而经营活动产生的现金流量净额为-1,429.53万元，差异为 2,774.98万元，主要原因为：报告期内发生股权出售收益 6,844.37万元，不属于经营活动现金流；可转债利息计提、减值、折旧与摊销等非付现成本影响净利润的费用金额10,090.78万元。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
交易性金融资产的其他变动：主要是公司期末未赎回理财产品测算的预期收益。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
注：1 瀛通通讯（粤港澳大湾区）智能制造项目工程预算随在建工程量变化进行调整。
2 详见信披媒体《关于全资子公司东莞市开来电子有限公司与东莞市常平镇人民政府拟签署项目投资协议的公告》（公
告编号：2020-068）。
3 详见公司刊登于信披媒体的《募集资金2024年度存放与使用情况的专项报告》。
4 瀛通武汉总部基地项目包括主体建设、装修及附属设施。
5 详见公司于2020年1月3日在信披媒体上披露的《关于签署<合作框架协议>的公告》（公告编号：2020-001）。
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无的说明 报告期内，公司商品套期保值衍生品合约的实际损益金额合计为 3.7万元。套期保值效果的说明 结合当期美元汇率波动形势，运用衍生品金融工具，实现对公司部分美元资产的有效保护，树立汇率风险中性原则，达到预期保值效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、外汇套期保值业务的风险分析外汇套期保值业务可以在汇率发生大幅波动时，降低汇率波动对公司的影响。公司及其子公司进行外汇套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以投机为目的的外汇交易。公司及其子公司所有外汇套期保值业务均以规避和防范汇率风险为目的，以正常生产经营为基础，与正常合理的经营业务背景下的收付款时间相匹配，不会对公司及其子公司的流动性造成重大不利影响。同时，外汇套期保值业务也会存在一定风险：
1、市场风险：外汇衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生交易损
益；在外汇衍生品的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益的累计值等于交易损益。公司及其子公司外汇衍生品交易将遵循套期保值原则，不做投机性套利交易。
2、流动性风险：不合理的外汇衍生品的购买安排可能引发公司资金的流动性风险。外汇衍生品以公司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收支相匹配，适时选择合适的外汇衍生品，适当选择净额交割衍生性商品，可保证在交割时拥有足额资金供清算，以减少到期日现金流需求。
3、履约风险：不合适的交易对方选择可能引发公司购买外汇衍生品的履约风险。公司及其子公司开展外汇衍生品的交易对方均为信用良好且与公司及其子公司已建立长期业务往来的金融机构，履约风险低。
4、其他风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反合同约定条款可能造成合约无法正常执
行而给公司带来损失。
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