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金马游乐(300756) | 指标 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营评述 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，我国国民经济运行总体平稳，稳中有进，公司所处行业在政策引领、市场回暖和科技赋能等利好因素共同推动下，行业发展和投资信心得以提振，市场活力显著提升，家庭亲子、休闲度假等居民出游需求持续释放，智慧旅游、红色旅游、乡村旅游、研学旅游等新兴出游方式不断涌现，反向旅游、县域旅游加速出圈，人工智能、虚拟现实、大数据等新一代技术与产业深度融合，为文旅产业发展注入了新的活力，带来了更加广阔的市场空间。但与此同时，公司所处行业仍受宏观经济波动、企业经营成本上升、市场竞争加剧、短期消费乏力等因素影响面临诸多复杂挑战，文旅相关企业发展承压，文旅投资模式正在重构，文旅消费呈现波动性增长，业内同质化产品供给过剩，市场供需失衡，高质量、特色化文旅产品供给不足，亟需对产品和服务作不断升级，通过品质化提升、数智化转型和跨界融合开拓新的增长点。
把文化和旅游业打造成支柱性产业，让文化和旅游业乘势而上成为提振内需、推动经济转型升级的重要引擎，是我国当前及未来推动高质量发展的重要方向之一。游乐设备等文旅装备是推动文化和旅游领域新质生产力发展、满足多样化、多层次国民文化和旅游需求的重要载体，是把文化和旅游产业培育成为支柱性产业的重要基础设施。经过持续创新发展，国内游乐设备行业已逐步发展成熟，监管体系日益完善，市场需求持续扩大，需求结构更趋多元，正加速优胜劣汰，走向国际市场。2024年，国务院印发《推动大规模设备更新和以旧换新行动方案》、六部门共同印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，明确把观光游览设施、游乐设施、沉浸式体验设备等列入重点支持领域，提出到2027年，文旅等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。相关政策方案为行业提质升级、加速进口替代、创造更好的观光和消费体验提供了重要指导方向和政策支持。此外，随着近年传统游乐设备升级、设备智能化改造及新主题公园落地建设，国际市场尤其是东南亚、中东、拉美等新兴市场保持了良好的增长态势，业内企业积极跟随中国企业的全球化之路寻求新的增长机会，国际出海为具备全球竞争力的业内企业带来了广阔的增量空间，成为推动我国游乐设备行业发展的又一重要力量。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司发展稳中有进，面对外部环境的诸多不确定性，公司坚持稳健经营策略，以有效管控风险、保障公司权益为前提，扎实推进“制造+文旅”双轮驱动战略稳步落地实施，强化核心业务，抢抓市场机遇，以管理变革促进能效提升，以市场需求加快新技术及科技成果转化运用，持续优化产品结构，提升服务质量，在领先技术创新、项目高质交付、国内外市场拓展、游乐投资运营等多个方面均取得重要突破，国内国际市场新签订单同比实现较大幅度上升，产品及项目回款显著增加，为公司长期高质量发展奠定更加坚实的基础。
报告期内，因公司所处行业特性及业务模式原因，本期交付的产品订单主要为以前年度签订，受过去几年市场波动造成的阶段性影响及新市场拓展需要，公司本期交付的以中小型机械类产品居多，整体营收规模及产品综合毛利率有所下降。2024年度，公司实现营业收入 57,686.82万元，同比下降21.88%；实现归属于上市公司股东的净利润 735.32万元，较上年下降84.07%。但得益于公司在经营策略调整、资金回款管理等方面取得的重要成效，公司2024年度经营活动产生的现金流量净额15,498.81万元，同比上升654.68%。
报告期内，公司主要经营情况回顾如下：
（一）技术创新巩固领先优势，高质产品助力市场回暖
公司坚持创新引领，加速培育新质生产力，以技术创新巩固行业领先优势，以高质产品丰富优质市场供给。报告期内，公司完成新产品设计 23项，完成外观定制项目 152项，完成国内首套双弹射家庭过山车、国内首创混合型座舱飞行塔、“湘潭眼”摩天轮、“天已取得科技成果的转化运用，采用创新工艺技术推动存量产品创新迭代，降低生产制造成本，满足更多场景、更多客户使用需求；密切关注新技术发展动向，持续推进虚拟现实、人工智能等技术在产品中的结合运用，通过技术赋能提升研发工作效率及产品性能体验；不断优化产品结构，推出以“机甲系列”产品为代表的多款玩法新颖、性能优越、性价比高、可批量化的家庭骑乘产品；进一步深化销售、技术、交付“铁三角”团队协同体系建设，优化项目管理，增强短单、急单响应能力，多项产品交付速度刷新历史之最，2024全年完成全球 80多个场地 250余套产品交付，尽全力满足客户快速交付需求，助力市场回暖。
（二）抢抓重大市场机遇，新签订单同比上升
近年，公司持续加强营销服务团队建设，增强营销团队全案能力，实行内部赛马机制，丰富信息获取渠道，深入洞察市场动态，精准把握客户需求，构建起专业敏捷型营销组织，提升订单转化能力。报告期内，公司抢抓行业复苏、进口替代、设备更新、产品出海、标准提升、市场下沉等重大市场机遇，做优增量，盘活存量，基于预期产能提升释放积极安排新签订单，推动国内国际市场新签订单均实现同比上升。
国内市场方面，公司积极加大核心战略客户的开发、拓展和维护，实现多个具有里程碑意义的重要市场飞跃，进一步巩固国内过山车市场优势地位，进口替代迈出更加坚实的步伐；基于客户设备改造需求提升，加强设备售后业务拓展，提供设备升级、设备维修、设备延期等品质服务。国际市场方面，公司持续加力国际重点市场拓展，在东南亚、中东、东欧、拉美等市场多点开花，斩获多项具有标志性意义的产品订单，保持国际市场稳定上升态势。
报告期内，公司新签订单相较2023年同比上升 42.35%。截至报告期末，公司在手订单金额136,786.96万元，整体在手订单保持稳健充沛。
（三）加速全球体系接轨，打造国际标杆项目
为适应国际化企业发展需要，公司主动加速技术、产品、标准、渠道、人才等要素与全球体系接轨，提升产品国际化水平，完善国际营销服务渠道，积极参加国际展会，参与行业交流，拜访国际客户，多平台多维度展示公司技术实力及创新成果，通过打造国际市场标杆项目提升品牌知名度和市场认可度，稳步拓展国际市场。报告期内，公司推进欧盟EN 1090认证工作，完成TUV认证4项、俄罗斯ICC认证4项，集中资源做好新加坡国际顶级主题乐园项目、巴西摩天轮项目等国际标杆项目落地及交付，国际市场业务收入相较2023年上升 414.84%，成功实现多套自主创新研发的高端游乐装备产品首次“出海”。同时，公司深化国际间交流合作，通过境外投资进一步强化与合作伙伴的战略合作关系，以优势互补、资源共享方式在技术研发、产品打造、市场拓展等方面携手共进，共赢发展。
（四）优中选优推进项目落地，游乐投资运营再开新篇
在文旅市场回暖及市场加速下沉的背景下，公司继续坚持优中选优，深耕亲子乐园、游乐嘉年华等差异化细分市场，在有效管控风险的前提下推进各类样板项目落地运营，并启动向广东省外其他区域拓展。2024年度，公司推进“中山沙溪小马亲子成长乐园”、“衡阳大雁文创园”等项目落地并开园，其中，“亲子乐园+地标摩天轮”模式的“衡阳大雁文创园”项目自签约以来，短短 6个月时间便完成了项目审批报建、土建工程、设备安装、检测检验等大量工作，“雁城之星”摩天轮仅用时 21天就完成主体立柱及外圆合拢，再次向外界展现“金马速度”；游乐嘉年华板块业务以“IP联名+机动游乐+主题摊位”形式在深圳、广州、武汉、中山、福州等地举办运营了“B.Duck 造梦游乐厂”、“奶龙造梦游乐厂·秘密基地”等多场次“快闪式微乐园”嘉年华活动，场面火爆，深受消费者喜爱和追捧，品牌影响力持续提升。此外，公司携手中山华侨城合作经营“中山奇遇时光乐园”项目，通过强强联手、携手合作，有效实现双方资源的高效整合，进一步提升项目的吸引力和服务质量。报告期内，公司游乐投资运营业务收入相较2023年上升174.31%，整体产品概念及商业模式得到进一步完善。
（五）全面深化管理变革，增强发展内生动力
为推进长期战略目标稳步实施，适应愈发复杂多变的市场环境，公司围绕当前重点工作及业务发展需要全面深化组织变革和能效提升，持续优化公司内部资源配置，合理管控经营成本，增强公司发展内生动力和整体竞争力。报告期内，公司坚持奋斗者为本，推行更加科学高效的全新绩效管理制度，引导各部门关注部门使命和价值创造，促进员工与公司共同进步，共享公司发展成果；对生产经营的重点环节进行针对性优化，常态化推进成本费用管控，强化资金预算管理，完善供应商管理和资源多元化配置，加强资源内部合理调配，提升各部门协同效率，多措并举灵活采用多种回款方式，在人效优化、控制成本费用、现金流净额提升等方面均取得了重要成效。
（六）践行ESG理念，履行社会责任
公司贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，注重公司在经济、环境、社会层面的绩效与均衡，切实提升企业整体价值。公司参照 ESG治理持续完善公司治理体系，严格按照法律法规要求合规运作，坚持稳健经营，实施现金分红，努力提升股东回报；不断强化资源节约与高效利用，加大环境治理和保护投入力度，妥善处理排放生产经营各环节产生的污染物，提升绿色低碳发展水平；进一步做好客户与供应商关系管理，加强企业文化建设，营造良好的工作环境和氛围，提升员工满意度和获得感；切实履行社会责任，参与社会公益，积极投身“百千万工程”和美丽乡村建设，以实际行动助力地方经济社会高质量可持续发展。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1、2024年3月，金马文旅发展在湖南省衡阳市设立全资子公司衡阳金顺文旅；2024年11月，公司在广东省中山市设立全资子公司中山欢乐时光。以上两家公司新增纳入公司合并报表范围。
2、2024年8月，深圳中创完成注销登记手续，注销完成后，深圳中创不再纳入公司合并报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
赁场地增加，按会计准则计提的租赁利息增加所致。研发费用 27,057,999.97 29,396,298.77 -7.95%
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响大型游乐设施 通过运动形式创新、结构创新、工艺创新创造出更具个性化、更具品质化、刺激性更强、运行更稳定、乘坐更舒适的机动类大型游乐设施产品，实现高端游乐设施进口替代，进一步提升产品整体市场占有率，开拓国际市场。 按项目计划持续推进 实现产品安全可靠运行，掌握核心技术。 丰富产品品类，优化产品结构，提高市场竞争力，提升经济效益。虚拟沉浸式游乐项目 通过科技创新和文化创新共同发力，运用 VR、AR、MR、人工智能等新一代创新技术结合各类主题文化元素打造出更逼真、更具互动性、更具沉浸感的虚拟沉浸式游乐项目产品，持续以“文化+科技”手段及智能化技术推动现有存量产品的升级迭代，拓宽产品应用场景，打造高沉浸式游乐体验。 按项目计划持续推进 实现产品安全可靠运行，掌握核心技术。 丰富产品品类，优化产品结构，提高市场竞争力，提升经济效益。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比上升654.68%，主要受资金回款增加所致； 2、投资活动产生的现金流量净额同比上升75.21%，主要受本期收回购买的现金管理产品所致；
3、筹资活动产生的现金流量净额同比下降89.29%，主要受上期完成向特定对象发行股票，获得再融资募集资金导致上期基数较大所致；
4、现金及现金等价物净增加额同比上升528.06%，主要是本期受上述三个因素综合影响所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内，得益于公司在经营策略调整、资金回款管理等方面取得的重要成效，国内国际市场新签订单实现同比上升，产品及项目回款增加，费用支出有所下降，经营活动产生的现金流量净额大幅增加。但因公司所处行业特性及业务模式原因，产品需通过检验并交付客户后方能确认营业收入，报告期内部分产品虽已收取进度款项，但尚未实现交付，从而无法在本期体现经营业绩。
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末,公司的货币资金资产中存在部分受限情况，受限的货币资金总额为24,123,645.13元，受限原因是向银行申请出具保函及承兑汇票而存放的保证金。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2018年 首次
公开
发行2018年12
月28
日 53,8
0 45,044
8.85 47,43
专户。 0.00
2023年 向特定对象发行股票2023年08月07日 27,50 26,7257.28 17,32的募集资金(含银行存款利息和理财收益)均存放在公司募集资金专项账户或理财专户。 0.00合计 -- -- 81,30 71,7693 64,75募集资金总体使用情况说明
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