科远智慧(002380):23年公司业绩符合预期 火电DSC系统领先行业

时间:2024年05月06日 中财网
事件:4 月25 日,科远智慧发布2023 年年度报告,公司实现营收14.07亿元,同比增长21.90%;实现归母净利润1.61 亿元,扭亏为盈;实现归母扣非净利润1.15 亿;毛利率为39.21%,同比增加7.69 个百分点。


公司23 年业绩转亏为盈。营收方面,公司2023 年实现营收14.07 亿元,同比增长21.90%;分业务来看,剔除22 年智慧能源业务板块收入后,2023 年公司工业自动化业务实现收入10.81 亿元,同比增加42.26%;工业互联网业务实现收入2.95 亿元,同比增长7.63%。利润端:2023 年,公司实现归母净利润1.61 亿元,实现扣非归母净利润1.15 亿元转亏为盈;实现经营性净现金流1.72 亿元,同比增加81.32%,盈利能力持续提升。


公司强化人才储备,费用率保持稳定:1)23 年公司整体毛利率为39.21%,同比增长7.69 个百分点;2023 年,公司人员增加78 人,多为生产和技术人员,人均创收75.05 万元,同比增长16.83%。2)23年公司销售费用率为14.44%,同比下降2.58 个百分点;管理费用率为6.57%,同比增加0.08 个百分点;研发费用率为10.22%,同比增加0.09 个百分点,保持相对稳定。


公司坚持自主创新突破,创新成果不断涌现。2023 年公司与中国重燃、东南大学三方联合成立“智能化燃气轮机控制系统协同创新中心”,成功交付我国自主重型燃气轮机首套国产化控制系统;同时公司产品研发成果丰硕:EmpoworX 工业互联网平台技术升级;四大低代码工具、微服务平台能力提升;融合人工智能技术的智慧预警、智能监盘等ICS系统成功通过国家级专家组鉴定。


公司自主可控DCS 在国内百万机组、9H 燃机等大型机组控制系统的占有率名列行业前茅。2023 年,公司斩获浙能六横、国信滨海、粤电大埔、云能投红河、枣矿红墩界、盘江普定、湖北能源鄂州等数十台大型火力发电机组,以及深圳能源东部电厂、妈湾电厂等9H 燃机项目。


此外,公司锚定“双碳”目标,承接首个高能耗、高比例新能源源网荷储调度控制项目-西藏扎布耶光热源网荷储微电网项目。另外公司持续海外布局,通过巴基斯坦山达克铜金矿,迪拜太阳能公园,孟加拉浮法玻璃项目等项目不断拓展公司业务客户。


盈利预测:我们预计2024-2026 年EPS 分别为0.92/1.19/1.50 元,对应PE 为18.48/14.38/11.42 倍。维持“买入”评级。


风险提示:1.火电投建规模低于预期2.工业自动化业务开展不达预期3. 行业竞争加剧。
□.庞.倩.倩    .信.达.证.券.股.份.有.限.公.司
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