医药生物行业周报(1月第1周)：AI赋能医药制造业战略升级

行业观点：


　　1) 周度回顾。上个区间（2025 年12 月29 日-2025 年01月09 日）医药生物板块收涨5.6%，跑赢Wind 全A（4.76%）和沪深300（2.18%）。从细分板块来看，医院（12.95%）、医疗研发外包（9.25%）和医疗设备（7.96%）领涨，线下药店（-0.13%）是唯一收跌板块。


　　从个股来看，脑机接口题材是热门题材，三博脑科（63.53%）、美好医疗（62.41%）和创新医疗（60.89%）涨幅居前，*ST 长药（-44.9%）、百花医药（-21.65%）和宏源药业（-17.78%）跌幅居前。


　　2) AI 赋能医药制造业战略升级。1 月7 日，八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，将AI药物研发、AI 赋能医药供应链、手术机器人、智能诊断系统等升级列为重点方向，明确到2027 年培育2-3家生态主导型企业和一批专精特新企业。我们认为AI医疗方向发展迅速，软件端医疗垂类模型在多个领域展开探索，硬件端以脑机接口、手术机器人为代表的各类医疗器械智造公司不断涌现，人工智能已经开始助力医疗行业并仍有巨大的提升潜力，看好国内AI+病理方向布局的公司，看好在院端已有产出的手术机器人公司。


　　3) 关注JPM 医疗健康峰会。摩根大通医疗健康峰会作为全球医疗投资的风向标，预计将在1 月12 号-1 月15号在美召开。预计有500+上市公司与数千家初创企业参会，多家中国企业已发布现场演讲计划，该会议有望提振创新药全行业BD 预期，并改善行业情绪，建议持续关注。


　　4) 风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。

□.王.俐.媛./.徐.伊.琳    .世.纪.证.券.有.限.责.任.公.司