通信行业周报：META布局算力租赁 看好算力市场景气延续

Meta 布局算力租赁，看好算租市场景气延续。2026 年7 月1 日，根据彭博社消息，Meta 正筹建名为Meta Compute 的云计算业务，计划将内部AI 基础设施的闲置算力对外出租。在具体实施路径上，Meta 拟采取双管齐下的模式：1）模型即服务，效仿AWS Bedrock 机制，向开发者开放部署于Meta 基础设施的自研AI 模型并按调用量收费；2）裸算力出租，参考CoreWeave 等新兴AI 云厂商模式，直接向客户提供原始GPU 计算资源，由客户自主部署和运行模型。我们的观点：1）Meta 出租卡或为H 卡，多代GPU 分层时代到来。我们认为，Meta入云不是算力过剩的信号，而是算力从"资本开支承付"走向"商业价值变现"的转折点。2）算力租赁市场延续高景气，国内算力仍供不应求。


　　行业要闻：


　　美光科技投资93 亿美元扩建先进存储芯片项目，预计2028 下半年出货HBM。


　　摆脱对SpaceX 依赖：日本拟投资1500 亿日元打造国产低轨卫星通信网。


　　中信科移动中标中国移动应急通信两大集采项目。


　　公司动态：


　　星网锐捷：星网锐捷7 月2 日公告，2026 年上半年预计实现归母净利润3.1 亿元–4.3 亿元，同比大增46.27%-102.90%，实现同向大幅上升。本期业绩增长主要系子公司面向互联网客户的数据中心交换机业务大幅增长驱动；此外，公司产业基金公允价值增加及完成德明通讯股权转让，带动非经常性损益预计达1.0 亿元–1.2 亿元。


　　锐捷网络：锐捷网络7 月2 日公告，2026 年上半年预计实现归母净利润6.0 亿元–7.5 亿元，同比增长32.71%–65.88%，业绩保持同向上升。本期业绩增长核心驱动力为面向互联网客户的数据中心交换机业务大幅增长；此外，公司持续提升需求响应速度与营运效率，预计非经常性损益对当期净利润的影响约为1500万元。


　　平治信息：平治信息7 月2 日公告，子公司讯奇信息近日与中国移动签订绿色多频段基站天线产品补充采购框架协议，含税总金额上限为5823.87 万元。该协议有效期持续至2027 年3 月31 日，采用分期付款的方式，将对公司未来经营业绩产生积极作用，但对上市公司本年度业绩不产生重大影响，最终收入以实际订单为准。


　　投资建议：我们继续看好AI 景气周期延续，建议关注光模块、光芯片核心标的：


　　中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子、华工科技、光迅科技。同时建议关注Micro LED 相关标的：兆驰股份、华灿光电、聚灿光电、三安光电；建议关注电芯片相关标的优讯股份等。


　　风 险提示：AI需求不及预期、技术加速替代风险、光纤产能过剩风险。

□.张.宁./.谢.致.远    .国.联.民.生.证.券.股.份.有.限.公.司