汽车汽配行业：上半年乘用车零售销量同比下降20.2% 新能源车同比下降13.6%

2026 年6 月国内乘用车/新能源车零售销量分别为160.2 万辆/100.7 万辆（同比-23.2%/-9.4%），当月新能源车渗透率为62.9%。


　　6 月动力电池装车量76.5GWh，单车平均带电量为71.3KWh。


　　零售改善仍需时间，油电加速平权。


　　6 月乘用车和新能源车销量环比增长。根据乘联会数据，2026 年6 月乘用车零售销量（狭义, 下同）160.2 万辆（同比-23.2%/环比+6.1%）；批发销量235.8 万辆（同比-5.7%/环比+6.6%）。当月新能源车零售销量100.7 万辆（同比-9.4%/环比+6.0%），零售口径6月渗透率为62.9%（同比+9.6ppts/环比持平）。2026 年上半年乘用车累计零售销量总计876.8 万辆（同比-20.2%），新能源车累计零售销量为471.4 万辆（同比-13.6%）；上半年新能源车累计渗透率为53.8%（同比+3.9ppts）。出口方面：根据乘联会统计口径，6月乘用车出口87.7 万辆（同比+82.3%/环比+11.5%）；新能源乘用车出口49.9 万辆（同比+152.7%/环比+17.6%）。6 月新能源车零售销量的动力总成结构中，纯电、插混和增程销量分别为68.5 万辆/24.1 万辆/8.2 万辆，占比为68.0%/ 23.9%/8.1%。库存方面：乘联会数据显示，6 月厂商批发高于生产2.0 万辆，国内批发低于零售12.0 万辆，国内降库存趋势持续，1-6 月总体乘用车行业库存下降48 万辆（去年同期下降17 万辆）。


　　6 月动力电池装车量76.5GWh，单车平均带电量71.3KWh。根据中国汽车动力电池产业创新联盟（下文简称“创新联盟”）数据， 2026 年6 月国内动力和储能电池合计销量为196.0GWh （ 同比+49.1%/ 环比+7.6% ） 。其中， 动力电池销量为133.4GWh （ 同比+41.8%/环比+5.0%）；储能和其他电池销量为62.6GWh（同比+67.5%/环比+13.4%）。


　　出口方面：6 月我国动力和储能电池出口达36.2GWh（同比+48.7%/环比+23.7%）。其中，动力电池出口量为25.5GWh（同比+60.8%/环比+26.6%）；储能电池出口量为10.7GWh（同比+26.1%/环比+17.3%）。装车量方面：6 月动力电池装车量为76.5GWh（ 同比+31.5%/ 环比+6.4% ） 。其中三元电池装车量12.7GWh （ 同比+18.1%/ 环比-5.5%）；磷酸铁锂电池装车量63.7GWh（同比+34.4%/环比+9.2%）。当月新能源汽车的平均带电量为71.3KWh（同比+32.0%/环比+1.9%），纯电车型和插电混动车型的带电量分别为63.0KWh（同比+14.5%/环比持平）和41.3KWh（同比+42.5%/环比+0.2%）。


　　零售有待回暖，油电竞争格局重塑。6 月新国标实施前乘用车渠道库存明显下降。进入7月，出口继续强势，批发端维持较强出货意愿，但终端零售受消费信心和观望情绪制约，改善空间有限。批发与零售的增速差可能继续拉大。车船税调整公告于7 月初发布，明确2027 年起混动不再免税，释放“油电同权”信号，纯电车型的政策优势进一步凸显。7 月新能源渗透率大概率维持高位但增速放缓，结构上纯电占比可能小幅回升。


　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动。

□.王.一.鸣    .华.兴.证.券.有.限.公.司