农林牧渔行业2Q2026基金农业持仓：2Q26农业板块延续低配 龙头公司持仓下降

整体：农业整体持仓下降。2026 年二季度，农业板块延续低配，基金持仓占比0.44%，环比- 0.51pcts；低配比例- 0.42%，环比- 0.18pcts。当前基金持仓比例位于过去10 年来最低水平。


　　分赛道：养殖、种植、宠物板块同步降仓。1）养殖产业链：二季度养殖产业链基金占比0.39%，环比- 0.38pcts；低配比例- 0.17%，环比- 0.18pcts。主要由于前期产能增加传导下供应压力持续释放，猪价低位运行，行业持续深度亏损；资金对产能去化进度持观望，降低养殖板块仓位。基金对板块内头部标的普遍减持，海大集团、牧原股份、温氏股份减幅居前。2）种植业：二季度基金持仓中种植业占比0.04%，环比-0.12pcts；低配比例- 0.25%，环比持平。


　　极端天气和国际冲突事件等影响下，部分公司销售经济作物的价格提升预期增强，关注度提升。3）宠物食品：二季度基金持仓中宠物板块占比0.00%，环比-0.01pcts；低配比例- 0.01%，环比持平。2H2025 以来，外销持续调整，内销竞争激烈，汇率波动对业绩形成扰动，资金配置相对谨慎。


　　投资建议： 1）养殖产业链：生猪养殖，持续亏损叠加政策引导，产能去化趋势确定，持续推荐；禽养殖，中长期价格向好，龙头公司降本增效渠道改革，优势增强；后周期，研发和海外拓展驱动，龙头公司具备增长潜力。相关标的：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、圣农发展、益生股份、立华股份、海大集团、瑞普生物。2）种业：持续关注厄尔尼诺预期强度提升后对农产品价格的影响。3）宠物：外销持续复苏，内销景气延续，头部公司竞争力持续提升。相关标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。


　　风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。

□.王.聪./.肖.珮.菁./.江.路    .财.通.证.券.股.份.有.限.公.司