海能技术(920476)：色谱光谱+51%驱动高增 募投新基地赋能长远

2026H1，公司实现归母净利润1134.22 万元，同比增长107.3%


　　公司发布2026 年半年度报告，2026H1，公司实现营收1.59 亿元，同比增长16.53%；实现归母净利润1134.22 万元，同比增长107.3%；扣非归母净利润为1069.16 万元，同比增长776.57%；毛利率为62.96%，2025H1 毛利率水平为63.6%。


　　我们维持2026-2028 年盈利预测，预计2026-2028 年归母净利润为0.53/0.64/0.81亿元，对应EPS 为0.60/0.72/0.91 元/股，对应当前股价PE 为42.7/35.4/28.1 倍，看好公司多项科学仪器新产品达行业领先水平，国产替代工作积极进行，维持“买入”评级。


　　2026H1，公司色谱光谱系列营收高增，海外业务仍处于快速成长的起步阶段


　　2026H1，公司色谱光谱系列营收4441.85 万元，同比增长50.57%，主要源于公司重点布局的“悟空”品牌高效液相色谱仪、“GAS”品牌气相色谱-离子迁移谱联用仪两大系列产品销售增加。2026H1，公司国内营收1.22 亿元，同比增长16.28%。公司海外业务仍处于快速成长的起步阶段，2026H1 境外收入3666.39万元，同比增长17.38%，主要得益于有机元素分析、样品前处理系列产品的产品成熟度、可靠性提高，在国内已建立竞争优势，液相色谱产品设计初期即兼顾国际用户需求等因素，多系列产品能够满足国外市场需求，叠加近年来公司加大海外市场投入、推动海外客户及渠道商开拓等。


　　公司以简易程序发行股票募资用于“海能基石科学仪器智能制造基地项目”


　　2026 年2 月底，公司已完成投资安益谱的全部出资及股权变更登记等事宜。未来，公司将与安益谱进行深度产业合作，不断丰富公司高端仪器产品矩阵，发挥技术研发、生产制造及销售渠道的协同效应，快速提高双方产品竞争力和市场占有率。2026 年 8 月 17 日，公司以简易程序发行股票在北交所上市交易。公司本次募资资金总额 88,999,988 元，用于“海能基石科学仪器智能制造基地项目”。


　　风险提示：新品研发风险、需求风险、海外开拓风险。

□.诸.海.滨./.车.欣.航    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司