赛意信息(300687)：业绩符合预期 算力领域拓展显著

公司发布2026 年中报，营业收入10.33 亿元，同比增长14.43%；归母净利润0.56 亿元，同比增长207.70%；扣非后的归母净利润0.51 亿元，同比增长274.42%。


　　传统行业恢复态势良好。2026 年上半年，公司毛利率为32.31%，同比增加0.40pct；净利率为5.15%，同比增加3.77pct。公司ERP 实施业务收入5.87 亿元，同比增长11.29%；智能制造业务收入3.04 亿元，同比增长17.33%。公司广泛推进 AI CODING 工程化交付，内部运营精细化管理成效逐步释放。


　　算力领域拓展显著。2026 年， 公司多次公告算力转型进展。2026 年5 月，公司发布《关于拟开展融资租赁业务的公告》，公司及子公司拟开展以高性能算力服务器为标的的融资租赁业务，融资租赁业务交易总额预计不超过人民币200 亿元。2026 年5 月，公司发布《关于购买资产的公告》，公司拟向供应商采购高性能算力服务器，并签署相关采购合同，合同总金额预计不超过人民币8.33 亿元。2026 年7 月，公司发布《关于购买资产的公告》，公司拟向供应商采购高性能算力服务器，并签署相关采购合同，合同总金额预计不超过人民币50.79 亿元。2026 年8 月，公司发布《关于签订高性能算力服务销售合同的公告》，拟向客户提供高性能算力服务。合同总金额为64.50 亿元（含税）。


　　投资建议：公司积极向算力领域进行转型。预计公司2026-2028 年的EPS 分别为0.31/0.45/0.69 元。维持“买入”评级。


　　风险提示：宏观经济波动风险，新业务落地不及预期，AI 应用拓展不及预期，市场竞争加剧。

□.曹.佩    .太.平.洋.证.券.股.份.有.限.公.司