纺织服饰行业：港股纺织服装行业2026年三季度公募基金持仓分析

基金对港股纺服行 业持仓比例位于历史低位，26Q3 环比下降。据 Wind，公募基金重仓和 QDII 持有的港股纺服行业占比在 19Q3 达到峰值后逐渐下降，21Q2 上升5.43pct 至8.92%，自21Q3 至今大体呈现波动下降的趋势。25Q3 降至0.31%后略有回升，26Q3 为0.27%，环比26Q2 下降0.06 个百分点，处于底稿统计期间最低水平，低于SW 纺服港股通市值占港股通总市值的比例0.85%。


　　从重仓基金数量看，安踏体育居首，李宁次之，申洲国际与江南布衣并列第三。据Wind，26Q3 重仓基金数量为：安踏体育39 家，李宁27 家，申洲国际11 家，江南布衣11 家，晶苑国际8 家，361 度5 家，波司登4 家，特步国际4 家。


　　从重仓基金持股总数看，特步国际居首，李宁、波司登次之。据Wind，26Q3 基金持有特步国际7384 万股、李宁3589 万股、波司登3067 万股、361 度839 万股、安踏体育737 万股、江南布衣706 万股、申洲国际380 万股、晶苑国际290 万股。


　　从基金重仓市值看，安踏体育居首，李宁、特步国际次之。据Wind，26Q3 基金持有安踏体育4.67 亿元人民币；持有李宁3.85 亿元人民币；持有特步国际2.21 亿元人民币；持有江南布衣1.41 亿元人民币；持有申洲国际1.14 亿元人民币；持有波司登1.06 亿元人民币；持有361 度0.32亿元人民币；持有晶苑国际0.16 亿元人民币。


　　从基金重仓市值占公司流通市值比重来看，特步国际居首，李宁、江南布衣次之。据Wind，26Q3，从基金流通市值比重来看，特步国际（2.62%）；李宁（1.39%）；江南布衣（1.32%）；361 度（0.39%）；安踏体育（0.26%）；波司登（0.26%）；申洲国际（0.25%）；晶苑国际（0.10%）。


　　纺织服装行业基金持仓变化小结：基金重仓的配置比例下降，低于港股通纺服市值占港股通总市值比例，反映出基金对港股纺服关注度较低，从重仓基金数量看：安踏体育、李宁、申洲国际、江南布衣、晶苑国际、361 度、特步国际关注度提升；波司登、滔搏、九兴控股关注度下降。


　　投资建议：首先，建议关注制造龙头公司晶苑国际、申洲国际、九兴控股等，看好下半年业绩环比改善，上年同期基数进一步走低，且外需回暖，中东地缘政治风险弱化。其次，建议关注江南布衣，公司业绩稳健增长，消费环境承压背景下彰显强经营韧性，活跃会员数持续增加，高股息分红。第三，建议关注波司登，公司竞争力强，行业地位稳固，业绩有望保持稳健增长，股息率高。最后，建议关注安踏体育、李宁、361 度、特步国际等运动品牌零售行业龙头公司，运动鞋服行业市场空间大，长期有望保持稳健增长，头部运动鞋服龙头竞争力强，市占率有望不断提升。


　　风险提示：人民币汇率波动风险；原材料价格下跌风险；终端需求低迷风险等。

□.糜.韩.杰./.左.琴.琴./.董.建.芳./.钟.泽.宇    .广.发.证.券.股.份.有.限.公.司