农林牧渔行业周报：猪价旺季不旺 二次探底进行时

本周热点：本周生猪价格又到了接近前低的位置为9.06 元/kg，猪价二次探底正在进行时，中秋国庆旺季涨价落空后预计腌腊旺季再度落空，进入11 月，生猪价格旺季不旺仍是重要催化，四季度产能去化预计持续加深，仔猪价格也持续下降，本周15kg 仔猪全国市场价16.24 元/公斤，周环比下降1.2%。


　　当前我们依旧抱持这样的猪价判断，市场标猪供给充沛，大猪的结构性短缺很难拉动旺季价格反弹，产业脆弱的信心与现金流也无法支撑大规模压栏，短期仍将以低价运行为主，此外也看到上市企业中已有成本高的企业管理层大变动和出栏仔猪大比例上行，产业出清的催化已在眼前，长期配置价值值得重视。


　　生猪养殖：2026/10/30 全国瘦肉型肉猪出栏价9.06 元/kg，较上周下跌5.1%，2026/10/31 猪肉平均批发价15.14 元/kg，较上周下跌3.2%。当前估值位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等。


　　家禽养殖：白羽鸡方面，2026/10/30 毛鸡平均价6.36 元/公斤，较上周持平，主产区鸡产品平均价8.15 元/公斤，较上周上涨0.6%。2026/10/30肉鸡苗价格2.19 元/只，较上周下跌2.2%。关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。


　　种植与农产品：从产业端看，板块内品种换代趋势明确，中穗密植成长突破，相关标的值得关注。此外，关注转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认后行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力值得期待。关注康农种业、敦煌种业、隆平高科等。


　　菌菇：本周（2026/10/30）金针菇价格4.5 元/公斤，主营产品价格景气持续，冬虫夏草作为重点新产品放量期临近，年度配置价值高，建议关注板块重点标的众兴菌业、雪榕生物、华绿生物等。


　　养殖配套：农产品上下游价格涨跌不一，畜禽价格仍处于恢复周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。


　　宠物：行业增长趋势不改，季度维度关注增速回暖节奏，中期维度关注新品推出与销售放量节奏，持续看好行业国产替代及高端化趋势，估值回落后仍有较好配置价值，关注乖宝宠物、中宠股份。


　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险。

□.张.斌.梅./.沈.嘉.妍./.李.嘉.怡    .国.盛.证.券.股.份.有.限.公.司