用友网络(600588)：经营保持平稳 夯实出海战略

公司发布2026 年三季报，营业收入57.56 亿元，同比增长3.06%；归母净利润-12.47 亿元；扣非后的归母净利润-12.77 亿元。


　　公司经营保持平稳。2026 年第三季度，公司实现营业收入 20.28 亿元，同比增长1.25%；归母净利润-3.19 亿元，去年同期为-4.54 亿元；扣非后的归母净利润为-3.30 亿元，去年同期为-4.69 亿元；经营现金流量净额为0.78 亿元，去年同期为-0.06 亿元。


　　夯实出海战略。2026 年8 月7 日，公司重磅发布用友 BIP 6，完成从“X+AI”（人执行、AI 辅助）到“AI+X”（人授权、AI 执行）的重大升级，同步发布六大AI 原生产品。10 月16 日，公司发布用友BIP 6 全球运营解决方案，该方案以统一数智底座为基础，将全球财务、人力、供应链等核心业务连接起来，兼顾集团统一管控标准专属地业务合规，支持总部、区域与当地组织一体化协同运营。


　　投资建议：公司在AI 领域具有卡位优势，看好AI 应用行业未来的发展。预计公司2026-2028 年营业收入分别为99.40 亿元、104.25 亿元、109.33 亿元。维持“买入”评级。


　　风险提示：新产品落地不及预期，AI 产业发展不及预期，市场竞争加剧。

□.曹.佩    .太.平.洋.证.券.股.份.有.限.公.司