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| 壹石通(688733)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，我国锂电行业下游需求持续增长，低碳能源、先进材料等未来产业加速演进。
壹石通坚持“以创新为基因”、“以客户为中心”的经营理念，在技术进阶与创新发展的道路上砥砺前行，进一步夯实了面向未来的竞争优势。公司积极顺应行业变化，在实现主营产品降本增效的同时，积极捕捉市场前沿动态，重点推进新技术与新产品的产业化，集中资源培育未来利润增长的战略引擎。2026年上半年，公司主要完成的重点工作和经营成果如下：（一）主营业务快速增长，盈利能力显著改善
报告期内，受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，公司锂电池涂覆材料等主要产品销量同比显著提升，带动公司营业收入同比增长。2026年上半年，公司实现营业收入41,053.01万元，同比增长51.21%，归属于上市公司股东的净利润为1,173.20万元，实现扭亏为盈。公司勃姆石产品作为提升锂电池主动安全性能的关键涂覆材料，出货量的增长受益于下游客户持续提升电芯安全质量的行业发展趋势，目前该产品已广泛应用于动力电池、储能电池及消费类电池的隔膜涂覆与正极边缘涂覆领域。2026年上半年，随着前期募投项目及新生产基地的产能逐步释放，公司有效满足了下游客户的订单需求，公司勃姆石产品出货量同比增幅较大，特别是第二季度环比增长明显。公司产能释放与规模效应的显现使得报告期内盈利能力得到改善，单位产品成本得到有效摊薄，2026年上半年勃姆石产品毛利率较上年同期实现提升。目前公司勃姆石常规产品价格已企稳，规模效应有望进一步摊薄成本。未来盈利改善将主要得益于勃姆石产能利用率提升、产品结构优化以及小粒径勃姆石的持续放量。公司对于战略级客户以提升市场份额为主，但随着产能饱满、供需紧张，公司不排除针对部分产品、部分客户实施涨价的可能。
（二）小粒径勃姆石持续放量，应用领域不断拓展
公司小粒径勃姆石产品已得到下游重点客户的认可并实现批量销售。2026年上半年，小粒径勃姆石出货增长明显，占比较上年同期持续提升，预计全年出货增速有望高于常规粒径产品。公司当前正在推进小粒径勃姆石新产线建设，以持续扩大产能、满足下游旺盛需求。
公司小粒径勃姆石产品可将隔膜涂层减薄至1μm以下，在保持优异耐热性能的同时有效提升电芯能量密度，精准契合了隔膜轻薄化趋势的关键需求；该产品还能进一步改善隔膜与电解液的浸润性，助力提升锂电池的充放电效率，成为下游锂电客户实现技术迭代升级所需的重要材料，未来市场前景良好。进入2026年以来，小粒径勃姆石产品应用范围已从锂电池隔膜超薄涂覆等场景，逐步扩展到锂电池主动安全的其他相关领域，目前已批量应用于锂电池集流体安全涂层，以进一步提升安全性能及能量密度，并适配高压快充等场景。
（三）研发创新提质增效，知识产权成果丰硕
壹石通的核心能力是持续创新，公司始终瞄准高水平科技自立自强，坚守“不领先，不立项；无创新，不扩张”的原则，坚持创新驱动，持续加大研发投入力度和成果输出，在2026年取得了良好成效。截至2026年6月末，公司已获授权发明专利107项，已获实用新型专利54项，累计已获授权专利161项，累计已申请专利（含发明专利、实用新型专利）264项。2026年2月，在安徽省“新春第一会”上，壹石通荣获安徽省“2025年度表现突出的创新型企业”称号，彰显了过硬的科技创新实力和发展新质生产力的突出成效。
在研项目方面，2026年公司“固体氧化物燃料电池堆金属连接体空气腔高温防护涂层工艺研发”、“环氧模塑料用球形硅微粉的开发”等研发项目在上半年已结项，“聚合物微球的制备与应用研究”项目处于产线建设阶段；“8kW固体氧化物燃料电池系统开发”项目已进入产品运行测试阶段，“N型单晶硅生长用粉体材料及相关制品开发”项目处于放大验证阶段，“高径厚比片状勃姆石的制备及应用研究”项目处于中试阶段。2026年上半年，公司研发创新实现了进一步提质增效，知识产权成果丰硕。
（四）推动创新成果产业化，培育利润增长新引擎
1、人工合成高纯石英砂产品
公司瞄准高水平科技自立自强，通过多年自主创新，成功探索出“人工模拟自然过程”的人工合成高纯石英砂技术。该合成技术能够实现5N8级（SiO₂含量≥99.9998%）及以上超高纯石英砂的规模化生产，并可根据下游应用需求，实现磁性异物、黑点、气液包裹体的精准去除和控制，同时将铝含量等指标精准控制在目标范围内，从而摆脱对国外稀缺优质矿石资源的依赖，解决我国高端高纯石英砂长期面临的“卡脖子”难题，保障下游半导体、人工智能算力、光纤通信、精密光学等领域所需石英制品及相关母材的关键原材料稳定供应，助力下游客户实现进口替代及自主可控。目前公司已围绕该项目相关技术形成多项授权专利，拥有完整的自主知识产权，公司人工合成高纯石英砂量产项目凭借技术先进性以及对“卡脖子”问题的突破，成功获批国家发改委中央预算内专项资金支持。
截至目前，公司人工合成高纯石英砂项目已建成千吨级产线，相关产品整体处于上游材料及母材环节的验证阶段，2026年以来正在重点推进电子级Q布（石英纤维电子布）用石英棒、半导体石英坩埚、半导体及光学用石英砣等领域的下游验证。其中在Q布（石英纤维电子布）领域，公司已使用自产的人工合成高纯石英砂进行了石英玻璃棒的拉制，并将石英玻璃棒送往下游Q布厂家进行纺丝、织布及应用性能验证。在半导体领域，公司已对接多家半导体坩埚厂商进行送样验证，持续进行上下游工艺磨合及优化反馈。
2、固体氧化物电池（SOC）系统产品
2026年上半年，公司固体氧化物电池（SOC）系统首个示范工程项目的第一个8kW级SOFC（固体氧化物燃料电池）系统已完成试运行并进入调试优化阶段，首个示范工程项目将在2026年下半年逐步放大运行。2026年主要目标是通过示范工程积累运行数据，加强多场景示范应用和数据采集，以实现系统持续优化，为后续的规模化市场开拓奠定坚实基础。
公司SOFC产品在关键粉体材料、单电池、电堆关键部件等领域已实现全栈自研以及供应链的全面国产化。此外，公司SOFC产品采用阳极支撑的电池结构，电堆及系统的量产成本相对更低，叠加公司的上游关键材料自主可控优势，未来规模化量产后的降本空间较大。应用场景方面，目前公司重点关注分布式发电需求，以及高能耗工厂、产业园区等大型用电及热电联供场景。海外客户方面，目前公司在与欧洲、东南亚等区域的目标客户进行商务洽谈，北美市场已启动布局规划。
3、Low-α射线球形氧化铝产品
公司的高端芯片封装材料Low-α射线球形氧化铝产品兼具α射线含量低、球形化率高、磁性异物含量低、粒径分布可调、导热性好、体积填充率高等性能优势，可应用于高算力、高集成度、高带宽存储（HBM）、异构芯片等高散热需求的封装场景，包括但不局限于Memory（内存）、CPU（中央处理器）和GPU（图形处理器）封装等，在具体封装方式上可用于LMC（液态环氧塑封料）、GMC（颗粒状环氧塑封料）、EMC（环氧塑封料）、Underfill（底部填充材料）等多种应用场景。截至目前，公司Low-α射线球形氧化铝产品已向日韩重点客户持续送样验证，部分客户的送样量级有所放大，实现了样品级销售。同时，针对国内先进封装产业链重点客户，公司也已送样验证并取得积极反馈。公司该产品规划产能为200吨/年，后续相关产能安排将与客户验证进度、批量出货节奏相匹配。
（五）重点项目进展情况
1、2022年再融资（定向增发）募投项目：
（1）公司2022年定增募投项目“年产20,000吨锂电池涂覆用勃姆石建设项目”、“年产15,000吨电子功能粉体材料建设项目”均已结项并投产。
（2）定增募投项目“技术研发中心建设项目”正在稳步实施，其中“陶瓷化聚合物用无机粉体材料的研发项目”相关研发成果已实现量产销售，“固体氧化物电池（SOC）系统的研发与试制”项目在报告期内重点推动了首个SOC示范工程项目建设，首套8kW级SOFC示范系统已完成试运行并进入调试优化阶段。
2、其他重点在建项目：
（1）壹石通碳中和产业园项目：本项目由公司与怀远县人民政府合作共建、分期实施，由政府指定主体负责基建部分并代建定制化厂房，交由公司租赁使用。项目一期规划建设环保陶瓷化防火材料，目前已部分建成并实现批量销售。二期规划项目已完成部分厂房建设，相关产线设备正处于安装阶段，其中二期规划的人工合成高纯石英砂项目处于建设期，已建成千吨级产线。
（2）壹石通化学项目：原“年产5万吨氢氧化镁、5万吨碱式碳酸镁、1万吨氧化锆、1,000吨硼酸锌、1,000吨五硼酸铵和100吨钛酸钡产品项目”因市场环境发生变化，公司已将其变更为“年产6,000吨锂电池用超细勃姆石、500吨硼酸锌、500吨五硼酸铵产品项目”，该项目变更事项已由公司董事会、股东会先后审议通过，详见公司于2026年4月17日披露的《关于变更对外投资项目的公告》（公告编号：2026-022）。截至目前，年产500吨硼酸锌及500吨五硼酸铵相关产线均已建成并通过阶段性验收，年产6,000吨勃姆石项目已完成备案，目前正在办理安评、环评等行政手续。
（3）壹石通运营中心项目：本项目由两座塔楼及底部裙房组成，涵盖运营办公、研发办公以及部分生活配套。目前该项目主体工程及外立面幕墙已竣工，正在进行内部装修施工。该项目的建成，有利于公司持续引进高尖端人才，不断强化研发创新能力和运营管理能力，进一步巩固提升公司的核心竞争力。
（4）年产1GW固体氧化物能源系统项目：目前处于建设阶段，部分厂房已完成封顶并通过主体结构验收，剩余厂房以及综合楼处于建设阶段。该项目相关产能产线的建设将结合市场实际需求，分阶段谨慎实施。
（六）重视投资者回报，实施股份回购与现金分红
公司为维护全体股东利益、增强投资者信心，于2025年先后实施两次股份回购，其中2025年第二次股份回购方案已于2026年3月21日实施完毕，累计回购股份675,271股，占公司总股本的0.3380%，回购均价29.68元/股，使用资金总额2,004.16万元（不含交易费用）。至此，公司2025年两次回购股份方案均已实施完毕，累计回购股份2,595,671股，占公司总股本的1.2993%，累计使用资金总额7,501.81万元（不含交易费用）。
2026年，公司高度重视投资者回报，于6月实施了2025年年度权益分派，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计派发现金红利1,971.80万元（含税）。未来，公司将持续统筹业务发展需要与股东回报的动态平衡，根据公司盈利情况、现金流情况以及未来发展规划等因素，合理制定利润分配政策，为投资者提供连续、稳定的现金分红和长期的投资回报，增强投资者的价值获得感。
（七）强化激励约束，持续实施员工持股计划
为持续健全公司长效激励约束机制，实现公司和员工的价值共创、风险共担、利益共享，切实践行公司“以人为本”、“以贡献者为荣”的文化理念，吸引和育留优秀人才与核心骨干，不断提升团队凝聚力与核心竞争力，公司于2026年7月15日召开第四届董事会第二十次会议，审议通过了《关于公司<第二期员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。本次员工持股计划拟持有的标的股票数量不超过2,000,000股，约占公司总股本的1.0011%，拟激励总人数不超过195人，包含公司（含子公司）董事、高级管理人员、核心技术人员、骨干人员等。2026年8月5日，公司召开2026年第一次临时股东会，同意公司实施第二期员工持股计划，截至目前该持股计划正在执行落地过程中。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期剔除股份支付费用后的归属于上市公司股东的净利润1,929.61万元，较上期-1,748.16万元实现扭亏为盈。上期无股份支付，该指标与账面归母净利润口径一致；本期本指标系在账面净利润基础上加回员工持股计划对应的股份支付非现金费用756.41万元。剔除上述口径差异，本期经营业绩显著改善，核心产品销量增长带动营业收入同比提升51.21%，主营业务毛利增加；政府补助等损益保留在本指标内，对利润存在正向作用。展望下半年，公司将持续聚焦主业经营，推进产能释放与降本增效。后续股权激励计划持续摊销将产生股份支付费用，该项目将继续作为非企业会计准则财务指标的调整项，同时非经常性损益如政府补助等存在不确定性，敬请投资者审慎参考该指标。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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