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| 方大新材(920163)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司全资子公司惠州方大投产运行2条自动化不干胶生产线、17条可变信息标签模切机生产线，不干胶材料及可变信息标签产能持续释放。公司将内销订单逐步转移到惠州方大，截至报告期末，惠州方大已基本完成生产线磨合、工人的招聘及培训等重点工作。报告期内，公司继续将不干胶材料和可变信息标签产品的推广作为工作重点。在国内市场，重点开拓华南及华东区域客户，以推动行业集中度提升为目标，深度参与市场竞争。在国际市场，虽受美国长期加征关税的影响，公司仍坚持全球布局的销售策略，在维护原有存量客户的同时，加大美国以外区域客户开发力度。通过产能的释放和有效的市场推广，公司实现营业收入45,500.72万元，较上年同期增长7.83%，毛利率16.10%，较上年同期增加1.71个百分点，实现归属于上市公司股东的净利润3,098.32万元，较上年同期增长57.20%。报告期末，公司资产总额 98,167.73万元，较年初增长6.50%，归属于上市公司股东的净资产52,030.62万元，较年初增长3.92%。
（二） 行业情况
1、快递物流行业情况
根据国家邮政局公布2026年上半年邮政行业运行情况，2026年上半年，邮政行业寄递业务量累计完成1088.9亿件，同比增长4.2%。其中，快递业务量累计完成1003.8亿件，同比增长5.0%。根据2026年全国邮政工作会议显示，2026年行业仍将保持稳步上升态势，预计邮政行业寄递业务量完成2300亿件，同比增长6％左右。其中快递业务量完成2140亿件，同比增长8％左右。邮政行业业务收入、快递业务收入稳步提升。邮政快递行业的发展，将带动快递运单标签、快递袋、背胶袋等快递物流包装产品使用量的增长。
2、不干胶标签行业情况
随着全球经济发展水平的不断提升，不干胶标签印刷市场也迎来快速发展。根据国际市场研究机构Research and Markets的研究报告《自粘标签市场——2026-2032年全球预测》，2025年全球自粘标签市场规模达 513.2亿美元。根据亚历山大沃森协会（Alexander Watson Associates，英文缩写 AWA）发表的研究报告，全球不干胶标签市场在经历了富有挑战性的2023年后，市场在2024年稳健恢复，全球增长率达到 7.4%。从不干胶市场的地区分布来看，2023年亚洲不干胶标签市场份额达到 44%，是全球最大的不干胶标签市场。作为全球第二大经济体，我国在全球不干胶标签市场占据重要的地位。根据AWA的研究数据，中国不干胶标签市场规模持续增加，占整个亚洲市场的60%，是亚太地区最大的不干胶标签市场。根据智研咨询《中国标签印刷行业市场全景分析及产业前景研判报告（2026版）》，我国不仅是全球最大的标签生产国，也是全球最大的消费国，约占全球标签消费总量的四分之一，其中，不干胶标签超过全国一半的市场。2025年我国标签印刷市场规模增长至693.12亿元，其中，不干胶标签379.59亿元，占54.77%，其中，纸基类261.62亿元，薄膜类114.22亿元；2026年我国标签印刷市场规模增长至742.52亿元，其中，不干胶标签约410.36亿元，约占55.27%。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 42,930,835.34 4.37% 40,930,836.09 4.44% 4.89%
其他流动负债 946,536.52 0.10% 562,490.06 0.06% 68.28%递延所得税负债 14,955,763.9 1.52% 14,937,939.54 1.62% 0.12%少数股东权益 1,445,451.79 0.15% 593,634.63 0.06% 143.49%资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末，存货较上年末增加7,176.74万元，增长43.13%，主要为惠州方大正式投产，首轮生产周期初次投入，期末存货余额为5,094.28万元；加之因全球大宗材料市场受美伊战争影响供应紧俏，价格波动频繁，采购量较为集中所致。
2、报告期末，在建工程较上年期末减少2,348.00万元，下降38.66%，主要为4万万平方米可变信息标签项目和惠州方大在安装的设备达到预定可使用状态转入固定资产所致。
3、报告期末，短期借款较上年期末减少2,183.76万元，下降54.80%，主要为一年期流动资金借款到期偿还所致。
4、报告期末，预付款项较上年期末增加171.38万元，增长172.78%，主要为报告期内预付款采购合同增加，使预付材料款增加所致。
5、报告期末，其他应收款较上年期末增加61.65万元，增长83.05%，主要为公司为了业务开展，参与投标产生的保证金、履约保证金等增加所致。
6、报告期末，递延所得税资产较上年期末减少140.24万元，下降30.02%，主要为2022年实施的股权激励计划，授予限制性股票全部完成解除限售条件，需要确认的股份支付较上年同期减少其对应产生的递延所得税相应减少。
7、报告期末，合同负债较上年期末增加295.86万元，增长31.23%，主要为预收货款较期初增加。
8、报告期末，应付职工薪酬较上年期末减少207.92万元，下降30.53%，主要为上年期末预提的绩效发放所致。
9、报告期末，应付账款较上年期末增加7,005.86万元，增长54.81%，主要为惠州方大投产，公司产能继续扩张，生产所需的原材料增加使得采购量增长，未到账期的原材料货款较期初增加所致。10、报告期末，其他应付款较上年期末减少398.82万元，下降37.44%，主要原因是限制性股票回购义务减少所致。
11、报告期末，其他流动负债较上年期末增加38.40万元，增长68.28%，主要为预收货款产生的税金增加所致。
12、报告期末，库存股清零，较上年期末减少317.06万元，下降100%，主要为公司2022年股权激励计划首次授予限制性股票第三个解除限售期以及预留授予限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就。
13、报告期末，其他综合收益较上年期末减少88.40万元，下降1,127.47%，主要为外币财务报表折算人民币差额所致。
14、报告期末，少数股东权益较上年期末增加85.18万元，增长143.49%，主要为境外公司经营所得增加所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、报告期内，营业收入45,500.72万元，较上年同期增加3,305.01万元，增长7.83%；营业成本38,175.53万元，增加2,053.24万元，增长5.68%；毛利率较上年同期增长1.71个百分点，实现归属于上市公司股东的净利润3,098.32万元，较上年同期增长57.20%。主要为较上年相比公司主营收入的区域销售占比发生变化，高毛利率的境外收入较上年同期增加3,251.88万元，增长15.86%。随着不干胶材料的产能释放以及销售端的重点推广，不干胶材料销售额增加4,835.10万元，且以境外增加为主；境外销售毛利率大幅度高于境内，使得公司综合毛利率提高1.71%。
2、报告期内，税金及附加较上年同期增加166.31万元，增长115.54%，主要原因是随着销售增长使得销项税增加，同时受出口退税申报时间差异影响，使得本期增值税出口免抵税额较上年同期增加。
3、报告期内，财务费用较上年同期增加510.69万元，增长382.64%，主要为外币汇兑收益减少所致。
4、报告期内，信用减值损失较上年同期减少420.88万元，下降105.66%，主要为较上年同期相比，本期按单项计提坏账准备的应收账款减少，使得当期计提的信用减值损失减少330.78万元。
5、报告期内，其他收益较上年同期增加77.19万元，增长110.62%，主要为收到的政府补助资金较上年同期增加所致。
6、报告期内，资产处置收益较上年同期增加1.51万元，增长341.71%，主要原因是报告期内清理报废设备产生的收益增加所致。
7、报告期内，营业外收入增加0.21万元，增长100.00%，主要为供应合作方违反公司管理制度处罚所致。
8、报告期内，营业外支出较上年同期增加1.00万元，增长100.00%，主要为捐赠支出。
9、报告期内，营业利润较上年同期增加1,396.80万元，利润总额较上年同期增加1,396.01万元，所得税费用较上年同期增加209.11万元，净利润较上年同期增加1,186.90万元，增长59.20%，主要为境外销售收入占比较上年同期增长3.62%，因公司产品外销毛利率远高于内销毛利率，使得公司毛利润增加；
另外取得政府补贴较上年同期增加77.19万元，计提信用减值损失金额较上年同期减少420.88万元，综合上述因素使得公司营业利润、利润总额、所得税费用、净利润均同步增长。10、报告期内，综合收益总额较上年同期增加1,073.16万元，主要是净利润较上年同期增加1,186.90万元，外币财务报表折算差额导致其他综合收益较上年同期减少96.71万元。（2） 收入构成
1、报告期内，不干胶材料产品收入比上年同期增长27.83%，营业成本比上年同期增长21.87%，主要原因为：不干胶材料产品的产能持续增加并释放，且在销售端重点推广的推动下，不干胶材料产品销售额随之增加，以境外销售增加为主；其他纸制品收入较上年同期增加10.80万元，增长47.65%，主要原因是其他纸制品非重点推广产品，只为个别客户配套搭售，其销售收入金额相对较低，致使变动比率较大。
2、报告期内，虽受美国长期加征关税的影响，公司仍坚持全球布局的销售策略，在维护原有存量客户的同时，加大美国以外区域的客户开发力度，大力推广不干胶材料及可变信息标签产品，使外销营业收入比上年同期增长了 15.86%，外销收入占营业收入的比重为 52.22%，内销收入占营业收入的比重为47.78%。
3、报告期内，其他业务收入较上年同期减少552.86万元，下降60.15%，主要原因是运保费收入较上年同期减少516.33万元，受美国长期加征关税的影响，DDP/DDU的出口贸易方式减少所致。
3、 现金流量状况
1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加4,622.65万元，增长541.77%，主要为本期随着销售额增加收到的货款随之增加 1,961.20万元；同时增加惠州方大的采购需求，未到账期的应付款增加，购买商品支付款项较上年同期减少 1,925.47万元；较上年同期减少诉讼冻结资金支出1,134.55万元。
2、报告期内，投资活动产生的现金流量净额为-2,459.72万元，主要为公司4万万平方米可变信息标签项目和方大惠州公司生产设备的投入。
3、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少7,947.55万元，下降250.56%，主要原因是偿还银行贷款产生的现金流出增加所致。
4、 理财产品投资情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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