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| 浙江世宝(002703)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2026年1-6月，中国汽车产销分别为1,499.30万辆和1,501.70万辆，同比分别下降4.00%和4.10%；其中，国内销量为 992.10万辆，同比下降21.10%；出口 509.60万辆，同比增长65.30%。乘用车产销分别为 1,272.10万辆和
1,272.00万辆，同比分别下降5.90%和 6.00%；其中，中国品牌乘用车销量为 913.80万辆，同比下降1.40%，销量占有率 71.80%，较去年同期上升 3.3个百分点。商用车产销分别为 227.20万辆和 229.70万辆，同比分别增长8.20%和8.30%。新能源汽车产销分别为 743.80万辆和744.60万辆，同比分别增长6.70%和 7.30%；新能源汽车销量占汽车总销量为49.60%。汽车销量排名前十五位的企业集团销量合计为1,397.9万辆，同比下降4.0%；占汽车销售总量为93.1%，与去年同期持平。。
四、主营业务分析
概述
报告期，受益于公司电动化、智能化转向系统产品的竞争力持续提升，产品线日益丰富，以及公司长期致力于汽车
行业一级配套业务积累了丰富的优质客户资源，公司向主要客户的销售保持增长。公司实现营业收入人民币1,720,713,225.78元，同比增加12.90%。报告期，主营业务毛利为人民币 296,947,869.86元，同比增加人民币 44,477,323.71元。主营业务毛利率为17.68%（上年同期：16.95%）。报告期，公司整体毛利率为 18.90%（上年同期：18.01%）。公司毛利率上升主要系公司持续推进降本增效举措使得成本改善，以及毛利率较高的新产品销售稳步提升综合所致。报告期，销售费用为人民币 26,856,998.37元，同比增加 15.65%，主要系业务规模扩张及市场拓展频次提升使得业务招待费等支出增加所致。销售费用占营业收入的比例为1.56%，高于上年同期0.04个百分点。报告期，管理费用为人民币 75,228,356.41元，同比小幅增加 1.89%，总体保持平稳。管理费用占营业收入的比例为4.37%，低于上年同期0.47个百分点。报告期，研发费用为人民币 102,950,580.17元，同比增加 23.29%，研发费用占营业收入的比例为 5.98%，高于上年同期0.50个百分点。公司研发费用主要用于汽车转向系统的安全、智能、自动、节能、轻量化的技术研究，保持公司持续发展的竞争优势。报告期，公司研发费用主要投向转向电动化、智能化、自动化等转向核心技术领域。报告期，财务费用为人民币 1,093,341.59元，同比增加 279.27%，主要系利息支出增加及利息收入减少综合所致。报告期，其他收益为人民币 15,391,600.67元，其中政府补助人民币 9,078,414.00元，增值税加计抵减人民币6,008,738.31元。投资收益为人民币 463,570.10元，同比减少 81.98%，主要系上年同期处置交易性金融资产确认了较大金额的投资收益，本期该类收益减少所致。公允价值变动收益为人民币-734,400.00元（上年同期：人民币-467,843.58元），主要系公司作为债权人因债务重组取得的股票的公允价值变动所致。信用减值损失为人民币1,779,452.67元（上年同期：人民币-2,227,772.24元），主要系本期收回以前年度单项计提应收账款坏账准备所致。资产减值损失为人民币-16,724,901.69元（上年同期：-10,780,782.97元），主要系本期计提的存货跌价准备增加所致。资产处置收益为人民币-97,377.65元（上年同期：人民币 5,629,755.00元），主要系上年同期处置设备等固定资产产生收益，而本期相关资产处置较少所致。综上，报告期，归属于上市公司股东的净利润为人民币103,717,594.73元，同比增加11.48%。报告期，经营活动产生的现金流量净额为人民币 207,634,645.58元，同比增加 127.72%，主要系销售产品收到的现金增加所致；投资活动产生的现金流量净额为人民币-103,266,807.83元，同比减少 19.45%，主要系购建固定资产支出的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额为人民币 26,089,178.45元，同比增加 189.78%，主要系上年同期实施现金分红支付了现金，而本期尚未发生相关支付事项所致；综上，报告期，现金及现金等价物净增加额为人民币130,312,293.06元，同比增加633.95%。营业收入构成
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
除本报告第八节之三、财务报表附注五、（一）18.所有权或使用权受到限制的资产外，公司不存在其他资产权利受限情况。
4、财务资源及资本结构
报告期末，公司贷款及借贷总额为人民币137,912,155.90元（上年度末：人民币109,465,560.00元），贷款及借贷总额比年初增加人民币 28,446,595.90元，主要是增加了信用借款及抵押借款。公司无应于两年以上但未超过五年的
元）。公司的资本结构包括借款、银行存款及本公司所有者权益。管理层通过考虑资金成本及各类资本风险而确定资本结构。本公司将通过派发股息、发行新股或偿还银行借款平衡资本结构。公司采用资本负债率监督资本风险。此比率以负债净额除以资本总额计算确定。负债净额为总借款减去现金和现金等价物。总资本为所有者权益加负债净额。报告期末，公司的资本负债比率为-15.46%（上年度末：-10.20%）。公司的现金及现金等价物余额和贷款及借贷主要为人民币。
六、投资状况分析
1、金融资产投资
（1） 证券投资情况
（2） 衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
2、募集资金使用情况
（1） 募集资金总体使用情况
为抓住行业发展机遇，扩大优势产品规模，促进公司盈利增长；提升公司研发能力，布局未来汽车转向技术；以及
优化公司资本结构，降低财务风险，根据中国证券监督管理委员会《关于同意浙江世宝股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1457号），本公司向特定对象发行人民币普通股（A股）股票，每股面值为人民币1.00元，发行数量 32,987,747股，面值总额为人民币 32,987,747.00元，发行价为每股人民币10.61元，共计募集资金为人民币349,999,995.67元，坐扣承销和保荐费用人民币3,499,999.96元（其中税款198,113.21元由公司以自有资金承担）后的募集资金人民币346,499,995.71元，已由主承销商广发证券股份有限公司于2024年3月20日汇入本公司募集资金监管账户。另减除申报会计师费、律师费等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用人民币2,610,363.90元后，公司本次募集资金净额为人民币344,087,745.02元，每股可得净额为人民币10.43元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2024〕80号）。公司本次向特定对象发行人民币普通股（A股）的定价日为发行期首日（即2024年3月12日），发行价格不低于定价日前20个交易日A股平均交易价格的80%，即每股A股人民币10.04元（定价日前20个交易日A股平均交易价格=定价日前20个交易日A股交易总额除以定价日前20个交易日A股交易总量）。公司A股于定价日（即2024年3月12日）的收盘价格为人民币13.74元。[注]公司补充流动资金项目于2024年6月完成，拟该项目募集资金专户于2024年6月19日销户，该账户结余资金3.28万元已永久补流。
（2） 募集资金承诺项目情况
(1) 截止上年年末
尚未投入金额 本期投
入金额 截至期末
累计投入金
额
(2) 截至期末
投资进度
（%）
(3)＝(2)/(1) 尚未投入金额 预期投
入
时间 项目达到预
定可使用状
态日期 本
期
实
现
的
效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项
目
可
行
性
是
否
发
生
重
大
变
化
承诺投资项目
1. 新增年
产 60万台
套汽车智
能转向系
统技术改
造项目 否 9,000.00 13,000.00 3,741.27 3,700.84 12,959.56 99.69 40.442026年度 2026.12.31 不适用 不适用 否2. 汽车智能转向系统及关键部件建设在“新增年产 60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”和“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”实施过程中，公司基于匹配客户同步开发节奏和响应市场与技术迭代的审慎考量，结合公司实际情况，为打造更具长远发展基础的生产建设平台，本着审慎、稳健、合理的态度调整项目进度，以降低募集资金使用的风险。经公司第八届董事会第十一次会议审议通过，公司决定在不改变募投项目的实施主体、实施地点、投资用途的前提下，将“新增年产 60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”和“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”结项日期延期至2026年12月31日。
(2) 智能网联汽车转向线控技术研发中心项目
在“智能网联汽车转向线控技术研发中心项目”实施过程中，公司面对市场环境及技术要求的快速变化及最新趋势，结合公司实际情况，为打造研发中心项目升级后的更长远、更强劲综合实力，本着审慎、稳健、合理的态度调整项目进度，以降低募集资金使用的风险。经公司第八届董事会第七次会议审议通过，公司决定在不改变募投项目的实施主体、实施地点、投资用途、募集资金承诺投资总额的前提下，将该项目结项日期延期至2026年6月30日。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 无募集资金投资项目实施地点变更情况 经公司第八届董事会第四次会议审议通过，为满足客户需求，提高与客户的合作紧密度，保障募集资金投资项目顺利实施，公司拟增加孙公司江苏斐鹰汽车科技有限公司为“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”的实施主体，增加江苏省常州市为“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”的实施地点募集资金投资项目实施方式调整情况 经公司第八届董事会第七次会议及第八届董事会第十一次会议分别审议通过，公司拟延长募投项目“新增年产 60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”、“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”、“智能网联汽车转向线控技术研发中心项目”的建设期间，“新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”、“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”延长至2026年12月31日，“智能网联汽车转向线控技术研发中心项目”延长至2026年6月30日。经公司第八届董事会第十一次会议审议通过，公司拟在募集资金投入总额不变的前提下，对募集资金投资项目“新增年产 60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”、“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”投入募集资金金额进行调整，“新增年产 60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”募集资金投入金额调整至 13,000万元，“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”募集资金投入金额调整至10,408.77万元。募集资金投资项目先期投入及置换情况 公司实际以自有资金先期投入募投项目 2,467.40万元，经2024年5月10日第七届董事会以书面议案形式审议通过，公司已分别于2024年5月11日、2024年5月13日和2024年5月23日用募集资金予以置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 经2024年4月19日第七届董事会以书面议案形式审议通过，公司拟在确保不影响募集资金投资项目建设使用的情况下，使用不超过人民币 14,290万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会批准之日起不超过 12个月。公司实际已使用14,290万元用于暂时补充流动资金，并于2025年4月7日归还至募集资金专户。经2025年4月9日第八届董事会以书面议案形式审议通过，公司拟在确保不影响募集资金投资项目建设使用的情况下，使用不超过人民币 10,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会批准之日起不超过 12个月。公司实际已使用10,000万元用于暂时补充流动资金，并于2026年4月1日全部归还至募集资金专户。经2026年4月8日第八届董事会以书面议案形式审议通过，公司拟在确保不影响募集资金投资项目建设使用的情况下，使用不超过人民币 5,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会批准之日起不超过 12个月。截止报告期末，公司实际已使用0.00元用于暂时补充流动资金。用闲置募集资金进行现金管理情况 经2024年4月19日第七届董事会以书面议案形式审议通过，公司拟在确保不影响募集资金投资项目建设使用的情况下，使用最高额度不超过人民币 10,000万元的闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品（包括但不限于协定存款、结构性存款、定期存款、通知存款、大额存单等），在上述额度内，资金可滚动使用，使用期限为自董事会批准之日起不超过 12个月。公司本期累计滚动申购结构性存款产品31,000万元，实现收益122.42万元。经2025年4月9日第八届董事会以书面议案形式审议通过，公司拟在确保不影响募集资金投资项目建设使用的情况下，使用最高额度不超过人民币 8,000万元的闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品（包括但不限于协定存款、结构性存款、定期存款、通知存款、大额存单等），在上述额度内，资金可滚动使用，使用期限为自董事会批准之日起不超过 12个月。公司本期累计滚动申购结构性存款产品25,100万元，实现收益48.96万元，截至2025年12月31日，上述结构性存款产品均已到期。项目实施出现募集资金节余的金额及原因 公司补充流动资金项目于2024年6月完成，该项目募集资金专户于2024年6月19日销户，账户结余3.28万元已永久补流。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的募集资金余额为 4,595.69万元，其中 4,595.69万元存放于募集资金专户，0.00万元用于暂时补充流动资金。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无[注]:截至2026年6月30日，公司“智能网联汽车转向线控技术研发中心项目”已基本完成建设，并达到预定可使用状态，公司已对项目予以结项，拟将该项目结余募集资金及其孳息242.79万元（利息收入扣减手续费净额）永久补充流动资金。
（3） 募集资金变更项目情况
(一) 变更募集资金投资项目实施地点
经公司第八届董事会第四次会议审议通过，公司拟增加孙公司江苏斐鹰汽车科技有限公司为“汽车智能转向系统及
关键部件建设项目”的实施主体，增加江苏省常州市为“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”的实施地点，具体变
(二) 募集资金投资项目延期
经公司第八届董事会第七次会议及第八届董事会第十一次会议分别审议通过，公司拟延长募投项目“新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”、“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”、“智能网联汽车转向线控技术
(三) 变更募集资金投资项目投入募集资金金额
经公司第八届董事会第十一次会议审议通过，公司拟在募集资金投入总额不变的前提下，对募集资金投资项目“新增年
产60万台套汽车智能转向系统技术改造项目”、“汽车智能转向系统及关键部件建设项目”投入募集资金金额进行调整，
（四）募集资金投资项目结项并使用节余募集资金永久补充流动资金 截至2026年6月30日，公司“智能网联汽车转向线控技术研发中心项目”已基本完成建设，并达到预定可使用状态，公司已对项目予以结项，拟将该项目结余募集资金及其孳息242.79万元（利息收入扣减手续费净额）永久补充流动
资金。上述结余募集资金及对应孳息仍存放于募集资金专户内，实际补充金额以募集资金专户资金划转至自有资金账户当日的实际金额为准。上述变更事项未改变募集资金投向，对公司募集资金使用不产生影响。公司募集资金存放与使用详情可参见与本报告同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）公布的本公司《2026年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
公司报告期无出售重大股权的情况。
八、外币风险
公司报告期内的销售及采购主要以人民币为单位。公司未承受重大外币风险，亦未订立任何对冲安排。
九、资本承诺
除本报告第八节之三、财务报表附注十二、（一）重要承诺事项列载的公司承诺事项外，公司不存在其他重大资本
承诺
十、或然负债
报告期末，公司不存在任何重大或然负债。
十一、主要控股参股公司分析
公司名称 公司类型/法人类别 主要业务 注册资本
杭州世宝 子公司/内资企业 汽车零部件及配件制造 6,900万杭州新世宝 子公司/内资企业 汽车零部件及配件制造 6,000万吉林世宝 子公司/内资企业 汽车零部件及配件制造 17,100万北京奥特尼克 子公司/内资企业 汽车零部件技术开发 6,000万芜湖世特瑞 子公司/内资企业 汽车零部件及配件制造 2,280万
十三、公司未来发展的展望
2026年上半年，汽车行业呈现结构性分化态势，行业整体表现承压，乘用车市场出现小幅下滑，商用车市场保持增长。其中，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长，中国品牌乘用车销量占有率超 70%。受益于公司电动
化、智能化转向系统产品的竞争力持续提升，产品线日益丰富，以及公司长期致力于汽车行业一级配套业务积累了丰富的优质客户资源，公司向主要客户的销售保持增长。
2026年下半年，作为“十五五”开局之年，中国汽车产业将全面进入“电动化主导、智能化加速、全球化深耕、高质量发展”的深度重构期。政策层面，《关于2026年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》已明确长期资金支持;技术层面，L3级智能网联汽车准入和上路通行试点扩大，AI大模型与整车架构深度融合，固态电池、线控底盘等核心技术迎来商业化突破“窗口期”；市场竞争将从“价格战”转向“价值战”。公司已经在电动化、智能化转向技术的商业化领域取得了实质性成效，助力了公司的业绩增长。同时，公司加快了全系列车型的线控转向技术的研发及商业化应用，提前布局角模块系统研发。展望未来，公司将继续聚焦主营业务，深耕优质客户，积极开拓国际市场，力争为汽车高级别自动驾驶、汽车零部件国产化提供助力。
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