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| 利安隆(300596)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年，利安隆持续深耕三大业务曲线，兼顾可持续发展和当期经营目标实现。在复杂的经营局面下，公司展现出强劲的经营韧性，获得了预期的经营成果。上半年，公司荣获EcoVadis81分佳绩，跻身全球参评企业前5%；被中华全国工商业联合会、中华人民共和国人力资源和社会保障部、中华全国总工会三部门联合授予“全国就业与社会保障先进民营企业”荣誉称号；被天津市工信局给予“天津市2026年第一批先进级智能工厂”认定。公司始终砥砺前行，矢志践行“成为客户信赖、员工自豪、社会尊重、可持续发展的世界一流企业”的企业愿景。
（一）公司管理变革概述
报告期内，公司发布《利安隆基本法》，明确提出五大坚定：坚定围绕化学和生物双技术可持续发展；坚定布局国际和国内双市场空间发展；坚定创新为核心引擎驱动发展；坚定绿色低碳转型发展；坚定AI原生转型发展。公司据此为基本遵循来推动为2028年进阶3.0规划做预备战略研究。
（二）公司业务发展概述
上半年，公司实现营收、利润双增长。无论外部经营形势如何演变，公司管理团队在优先保证运营合规、职工健康和安全的前提下，始终采取低成本保生存、差异化求发展的经营策略，精心组织公司的各项经营活动，力争实现年度“大3+1”目标。在全体员工的共同努力下，2026年半年度实现营业收入33.90亿元，归属于上市公司股东的净利润2.97亿元，同比增长23.24%，扣除非经常性损益后的归母净利润2.93亿元，同比增长24.12%。
1.抗老化材料业务继续巩固全球头部地位
公司核心业务抗老化材料营业收入26.56亿元，同比增长12.64%，出货量7.72万吨，同比增长17.81%，公司已跻身全球高分子材料抗老化业务头部阵营。公司依托人才培育优势，持续深耕技术创新，以差异化产品应对激烈的市场竞争；持续完善全球服务网络布局，将利安隆的专业服务覆盖至全球各地；持续推进新能源汽车、光伏、储能电池等新兴领域产品的研发与市场投放，顺应产业转型趋势，陪伴客户共同创新、协同成长；持续深化与下游客户的合作，为客户定制化提供整体解决方案；积极拓展个人护理领域全球市场，依托化学与生物双重创新能力，为个人护理行业的创新发展赋能。2.润滑材料业务进入发展的快车道润滑油添加剂业务半年度营业收入7.07亿元，同比增长14.27%，出货量3.58万吨，同比增长4.78%。经过四年并购后的管理整合，公司管理层全面优化经营策略，将资源优势聚焦于核心产品与核心客户，持续加大研发力度、扩充研发实力，推进供应链精益化全面优化，深化产业链战略合作；公司出货量稳步提升，毛利率持续改善，相关产品台架认证相继完成交付。3.生命材料业务度过孵化期，进入规模运营公司生命材料业务围绕生物砌块、动物营养两大赛道开展创新布局。历经四年孵化培育，生物砌块业务已完成与行业一流产品的对标工作，有望于本年度实现盈亏平衡；动物营养业务尚处于多场景实景应用验证评价阶段，将于下半年向规模化养殖客户投放批量产品。4.电子材料业务进展顺利，国内产能投放在即
（1）利安隆通过跨境并购实现聚酰亚胺技术引进并阶段性完成海内外产能和技术整合。在宜兴建设的生产基地和研发中心2027年投入运营，推动境内外双研发中心、双产业基地布局。与国内柔性线路板及柔性显示屏龙头企业建立合作，随着AI产业基建需求端提速，公司电子材料的国产替代准入认证在上半年持续推进并取得实质进展。
（2）利安隆坚持为破解中国高端材料“卡脖子”难题注入动能，切入快速增长的电子胶黏剂业务，联合北洋海棠基金对深圳斯多福新材料科技有限公司战略增资，为中国产业链自主可控贡献力量。
（三）公司运营方案概述
1.坚持合规经营优先
公司始终坚持以运营合规和保障职工的安全健康作为业务发展的前提。公司2018年提出安全和环保的“双本质”，在严格执行国家和地方法规的基础上，内部双本质认证持续推进；公司的组织结构清晰和健康，各种内控机制执行顺畅和高效；公司确保职工的生存权、发展权得到尊重，努力践行社会责任。
2.锚定2.0战略目标
自2019年制定2.0战略目标以来，积极应对“全球供应链重组、全球能源转型、人工智能将颠覆企业生态”的全球三大趋势，公司始终坚持锚定2.0战略目标不放松，以大3+1、小3+1为实现路径，反复验证、滚动测算、复盘公司战略和执行力度，以此实现周期的穿越。
3.积极发展多业务运营
公司推行“总部+事业部”经营模式，保障四大独立业务线有序运转。各事业部依据公司总部内控管理制度及经营目标，对所属业务线的研发、生产、供应链及销售承担独立经营责任。公司高度关注该模式下的运营效率与资源优化配置，上述要素是平台型企业实现高效运营的关键。
4.全球化转型发展
全球供应链重组正在快速演变，在国内竞争愈发红海的环境下，凭借多年海外营销资源的积累，公司正式做出“研发和产能双出海”战略决策，形成国内、国外供应链双循环，这是公司全球化战略的重要举措。同时，公司凭借丰富的研发技术储备和产线持续优化经验，对稼动率不及预期的生产线完成柔性改造，在挑战中寻找机遇，蓄力拓展技术壁垒高、毛利空间大的蓝海市场，形成差异化竞争路径。公司将坚定做好全球化，顺应各种国际规则，建立高效的国际运营团队。
5.创新转型发展
在国际环境极端不确定的情况下，公司坚定以创新为核心驱动引擎，坚持不少于4%年营收的研发投入。坚持人才战略，在各业务线引进专家级人才以及行业核心技术人员，创新团队初具规模。创新研发管理上，进一步拓宽公司研发机构的职能范围，囊括从新结构物研发到产业落地的全链条资源，利用马来西亚基地深度整合全球研发资源，实现创新研发全球化布局。同时成立战略发展部，专注于机会发现和机会转化，加速公司战略的落地实施。
公司2.0战略推出以来，管理层持续关注并积极探索国家“卡脖子”行业带来的企业新机遇，在各业务板块的基本盘上推陈出新。抗老化材料领域，在同行业企业业务收缩的背景下，公司逆势加大创新研发投入，把握全球供应链重构带来的发展机遇。润滑材料领域，公司于2022年完成润滑油添加剂赛道的并购布局，历经四年运营，该新赛道已初见成效，多款新产品相继推出。生命科学领域，公司深耕生物砌块、动物营养两大赛道，同时积极挖掘大宗产品的生物制造替代机遇。电子材料板块，持续加码研发投入，着力破解关键技术瓶颈，推进PI产业化应用及电子胶粘剂的研发工作。
6.AI原生转型发展
2026年，公司顺应全球人工智能产业变革趋势，在自动化、数字化现有底座之上，从“单点试点”向“系统集成”、从“技术适配”向“业务原生”全面升级，开启AI原生驱动产业变革的全新阶段。
区别于传统信息化系统叠加AI工具的改造模式，公司以国内外双循环的“智慧利安隆数字平台”为载体，推动业务流程、组织机制、数据架构、决策模式向人工智能重构，打造精细化工领域研产供销一体化AI原生运营范式，实现从“数字化运营”向“AI驱动自主决策”进阶。公司将数据安全、统一数据中台作为AI智慧大脑核心基座，采取分阶段、并行推进策略，统筹研发创新、智能制造、供应链运营、营销管理全链路智能化升级，推动全域数据资产化，让数据成为可复用、可训练、可赋能的核心生产要曲线持续增长，强化技术创新能力、全球供应链竞争力、成本管控能力，助力公司实现由制造型企业向创新驱动的全球化新材料科技企业跨越。
7.坚持绿色发展
伴随着全球能源转型继续深度推进，公司始终坚持绿色可持续发展，积极落实响应碳达峰、碳中和的政策，于2018年启动EHS双本质建设，2021年启动双碳工作，2022-2025年公司开展EHS数据化建设、社会责任（EV、TFS）、专业人员能力建设、绿色工厂、异味治理、环保管家等项目工作。以国家政策为导向，创新管理模式、各项标准基于且高于国家现行标准建立，强化EHS管控，节约能源，布局“碳排放”，努力做到经济效益与社会效益、短期利益与长期利益、自身发展与社会发展相互协调，笃定绿色发展可以创造未来。
报告期内，公司统筹集团能碳管理，结合精细化工行业特性实施节能降碳改造，推进装置能效提升、余热余压回收、蒸汽系统优化、机电设备升级，同时，储备分布式光伏、绿电直连、生物质热电联产等低碳能源项目，为规模化降碳积蓄力量。公司开展资源循环利用，优化副产物、溶剂、中水回收复用，提升物料利用率，削减原辅材料消耗与废弃物产出。同步完善能碳核算体系，为碳管理筑牢根基。公司依靠科技创新推动绿色发展，深耕低VOCs工艺、绿色催化、三废减量等清洁技术研发，布局环保精细化学品、新能源配套材料等绿色产品，助力下游产业低碳转型。项目准入阶段，将能耗、排放、碳足迹纳入评审核心条件，严控绿色准入门槛。下一步，公司将持续深化减污降碳协同治理，完善源头环境管控，加大绿色技术研发投入，夯实碳数据统计工作，常态化开展环保隐患排查治理，严守EHS合规底线，稳步实现高质量可持续发展。
8.重视党建引领作用，保障高质量发展
公司及各子公司党支部积极号召全体党员，在日常工作与生活中严格以合格党员标准要求自身，持续锤炼党性修养，立足岗位履职尽责，争做爱岗敬业、遵规守纪的先锋模范。上半年，利安隆中卫党支部荣获“中卫市先进基层党组织”称号、利安隆赤峰举办五周年党建融合企业文化活动、利安隆珠海党支部开展七一主题党日活动。利安隆党支部将以党的二十大精神为根本遵循，深入学习领会“十五五”规划核心要义，坚持党建引领与企业发展同频共振，着力构建特色党建工作体系，为打造“红色供应链”标杆企业筑牢坚强组织保障。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非
流动负债 524,400,565.35 4.82% 441,175,507.71 4.20% 0.62%
其他流动负债 321,201,697.65 2.95% 315,369,769.50 3.00% -0.05%应付债券 806,889,544.54 7.41% 7.41% 主要系本期发行科创债所致递延所得税负债 29,532,140.18 0.27% 32,021,009.61 0.30% -0.03%递延收益 50,408,566.18 0.46% 51,984,832.39 0.49% -0.03%资本公积 1,669,500,714.97 15.34% 1,670,173,948.58 15.88% -0.54%盈余公积 103,377,831.99 0.95% 103,377,831.99 0.98% -0.03%未分配利润 3,004,864,789.11 27.60% 2,810,870,077.40 26.73% 0.87%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
公司将收到的银行承兑汇票拟用于背书或贴现的部分划分为应收款项融资，本期其他变动系本期确认和使用的净额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第八节财务报告之七、合并财务报表项目注释，22、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
001、2026-005、2026-027）RianlonMalaysiaSDN.BHD. 开展其他化学产品制造业务活动和其他相关活动 增资 252,574,00 100.00% 自有资金 无 长期 - 完成增资手续并取得最新的注册证书 否2026年05月22日 巨潮资讯网《关于设立全资子公司并由其投资建设马来西亚研发生产基地的进展公告》（公告编号：
2026-
001、2026-005、2026-027）合计 -- -- 501,226,925.注1：RianlonInternationalPTE.LTD.及RianlonMalaysiaSDN.BHD.是为建设马来西亚研发生产基地设立的子公司及二级子公司。公司通过RianlonInternationalPTE.LTD.向RianlonMalaysiaSDN.BHD.增资。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
一期
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司开展与日常经营联系密切的外汇衍生品交易，并严格控制风险，考虑外汇衍生品交易期限短、套期会计相关财务信息处理成本与效益等情况，本期暂未使用。
报告期公司套期保值业务的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比没有发生重大变化。
报告期实际损
益情况的说明 公司开展衍生品业务，报告期内未出现损益。
套期保值效果
的说明 公司通过外汇套期保值业务，一定程度上抵消汇率波动风险，提高外汇资金使用效率，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、风险分析1．市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起外汇衍生品价格变动，造成亏损的市场风险。
2．内部控制风险：外汇衍生品交易专业性较强，内控风险较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
3．回款预测风险：业务部门根据采购订单、客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过程中，供应商或客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致外汇衍生品延期交割风险。
4．法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
二风险控制措施
1．公司开展的外汇衍生品交易以锁定成本、规避和防范汇率、利率风险为目的，禁止风险投机行为。
2．公司已制定《外汇衍生品交易管理制度》，对外汇衍生品交易的操作原则、审批权限、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险控制处理程序、信息披露等作了明确规定，控制交易风险。
3．公司将审慎审查与金融机构签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。
4．公司投融资部门将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，并定期向公司管理层报告，发现异常情况及时上报，提示风险并执行应急措施。
5．外汇衍生品交易的决策、管理、执行等工作的合规性由公司审计监察部门进行日常监督。
已投资衍生品
报告期内市场
价格或产品公
允价值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 不适用涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年04月28日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2026年05月25日公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
月3日）；化学工程研究及新材料技术开发、咨询、转让、推广服务；热力供应；非金属废料和碎屑（粉煤灰）生产、销售。
(依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 125,000,000.00 1,683,796,212.23 1,059,256,407.06 557,396,333.81 93,459,545.67 74,952,79利安隆香港 子公司 进出口贸易 8,137.00 1,529,528,010.18 460,659,749.63 1,587,402,853.21 87,895,057.45 71,091,38利安隆凯亚 子公司 其他合成材料制造。生产、销售：
氢气（200万
m3/a）；光稳定剂 36,000,000.00 1,488,792,318.20 1,316,222,614.51 456,791,279.29 75,517,185.22 67,134,68及中间体、阻聚剂、抗氧剂、紫外线吸收剂、癸二胺、尼龙1010、尼龙1012、尼龙盐、化工产品（不含危险、剧毒、易制毒、监控化学品）及其进出口贸易（国家限定或禁止进出口的商品除外）（危险化学品除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）利安隆科润 子公司 危险化学品生产(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。一般项目：
新材料技术研发；
化工产品销售（不
含许可类化工产
品）；技术进出口；货物进出口；
固体废物治理(除
依法须经批准的项
目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。 10,687,500.00 342,799,897.21 254,610,984.35 139,166,301.99 24,604,242.56 21,118,27利安隆珠海 子公司 化学原料及化学品（危险化学品凭许可证）和新材料的制造、仓储、销售；化学化工及新材料技术开发、咨询、转让、推广服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 360,000,000.00 1,897,651,493.77 345,937,496.39 687,674,667.52 63,336,609.72 60,153,42利安隆供应链 子公司 供应链管理；机械设备、化工原料、化工产品（危险化学品、剧毒品及易制毒品除外）销售；自营和代理货物及技术的进出口业务；道路货物运输；仓储服务；机器设备租赁；化工技术研发、转让及咨询服务。（依法须经批准的项目， 50,000,000.00 1,484,106,251.82 60,145,324.36 1,210,852,213.85 15,232,264.83 10,963,97经相关部门批准后方可开展经营活动）利安隆苏州 子公司 一般项目：新材料技术推广服务；新材料技术研发；供应链管理服务；化工产品销售（不含许可类化工产品）；货物进出口；技术进出口；
会议及展览服务；
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；科技推广和应用服务；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；机械设备销售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；机械设备租赁；工程和技术研究和试验发展；技术推广服务（除依法须经批准项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 50,000,000.00 281,169,190.41 27,279,757.20 131,750,5让；新材料、高分子材料、化工材料及原料（不含危险化学品）生产及销售；机电设备、环保设备、计算机、软件及辅助设备、建筑材料销售；自营和代理各类商品及技术的进出口（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。宜兴创聚 子公司 一般项目：电子专用材料制造；电子专用材料销售；塑料制品销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；金属制品研发（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 5,602,241 370,912,326.86 248,288,704.83 4,665,89714,187,09
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提明会。本次业绩说明会主要针对公司在经营数据、产品生产、产品开发、业务拓展等方面的情况，与投资者进行交流。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.co
m.cn)披露的
《300596利安隆
投资者关系管理
信息
20260509》。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为提升公司投资价值，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司于2025年2月制定了《市值管理制度》。该制度明确了公司负责市值管理的具体部门以及董事、高级管理人员在市值管理工作中的职责，并对市值管理的主要方式、监测预警机制和应急措施做出了较为具体的规定。该制度已于2025年2月24日经公司第四届董事会第十八次会议审议通过。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为深入贯彻党的二十大、二十届三中全会和中央金融工作会议精神，严格落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号），切实保障投资者尤其是中小投资者的合法权益，增强投资者信心，推动公司高质量、可持续的健康发展，公司于2025年1月3日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》，公司的重点举措如下：聚焦主业，不断拓展新的业务增长点，推动公司高质量发展；加强技术创新，积极履行社会责任，提高公司核心竞争力；提升信息披露质量，加强投资者关系管理；完善公司治理，提升规范运作水平；注重投资者回报，实行稳健的分红政策。报告期内，公司持续保持各业务曲线的先发优势，加大研发投入，加强技术创新；公司通过召开业绩说明会、互动平台沟通、举办投教活动等多种方式，加强与投资者的沟通交流，提升资本市场对公司经营情况和发展战略的认知度与认可度。公司坚持以稳定、持续的现金分红回报投资者，致力于为股东创造长期投资价值，切实提升投资者获得感。公司于2026年6月实施了2025年度权益分派事项，以总股本229,619,667股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币4.50元（含税），合计派发现金股利103,328,850.15元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。未来，公司将持续贯彻落实中央政治局会议和国务院常务会议精神，积极响应“质量回报双提升”行动方案，切实履行上市公司的责任和义务，共同促进资本市场的积极健康发展。
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