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| 中山公用(000685)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
得税费用增加。
研发投入 37,668,871.07 37,060,367.17 1.64%
经营活动产生的现金流量净额 248,044,383.02 -369,643,888.51 167.10% 主要是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金减少。投资活动产生的现金流量净额 -580,687,193.02 -346,253,495.55 -67.71% 主要是报告期内取得投资收益所收到的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额 850,979,668.10 745,603,875.56 14.13%现金及现金等价物净增加额 509,362,582.63 28,069,452.98 1,714.65% 主要是报告期内经营活动产生的现金流量净额增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用营业收入构成1.环境治理收入增长26.69%，主要是存量供水项目提质增效以及厂网一体化业务拓展带动。2.绿色能源收入增长59.03%，主要是中山市中心组团垃圾综合处理基地垃圾焚烧发电厂项目整合。3.城市服务板块收入下降23.00%，主要是工程业务波动。分地区说明：1.北京市收入增长28.37%，主要是项目商运获批，同比收入增加。对公司业务板块进行规整，升级构建“1+3”业务格局，以产业投资为引领，聚焦资源推动环境治理、绿色能源与城市服务三大主业发展。环境治理主要为原水务板块，绿色能源整合垃圾发电业务及新能源业务，城市服务整合工程业务、环卫保洁业务及其他辅助业务。
四、非主营业务分析
适用□不适用
营单位的投资收益。 是
值准备。 否营业外收入 2,821,111.43 0.18% 主要是其他与生产经营无关的收入。 否营业外支出 8,754,767.86 0.56% 主要是其他与生产经营无关的支出。 否信用减值损失 -38,957,963.54 -2.51% 主要是应收账款、其他应收款计提的减值损失。 否资产处置收益 204,085.56 0.01% 主要是一处长期租赁合同提前终止。 否其他收益 23,576,254.43 1.52% 主要是递延收益摊销及增值税即征即退。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
求所致，属于阶段性财务安排。合同负债 1,197,345,098.77 3.10% 1,172,191,433.16 3.20% -0.10%长期借款 5,296,406,717.75 13.69% 5,284,602,687.78 14.44% -0.75%租赁负债 68,072,629.23 0.18% 64,088,999.35 0.18% 0.00%
2、主要境外资产情况
适用□不适用
公司。 2,696,897,546.57 中国香港 全资子公司 公司定期对其资产及经营状况进行分析和审阅，并要求其按照公司治理规范制度体系履行审批流程和开展运营工作。 165,221,说明 无。
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
1.2026年2月6日，公司子公司广东名城环境科技有限公司与中山火炬城建集团有限公司、中山城慧城市运营服务有限公司签订《增资扩股协议》；通过非公开增资扩股方式，以24,000,000.00元取得中山城慧城市运营服务有限公司60%的股权。截至报告期末，已完成第一笔增资款支付，合计19,748,218.46元；2026年3月13日，中山城慧城市运营服务有限公司已完成工商变更登记工作并取得新营业执照。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
二条供水
主管工程 其
他 是 供水 614,819.93 31,195,346.44 自有资金及银行贷款 72.00% / / / / /中山市小榄镇－古镇镇供水管网互联互通工程 其他 是 供水 3,435,051.39 3,784,714.48 自有资金及银行贷款 17.00% / / / / /中山市城区排水厂网一体化特许经营1.长江水厂与大丰水厂双水源保障工程，项目立项金额为685,049,700.00元，本报告期项目投入金额61,750,881.98元，截至报告期末累计实际投入金额为472,084,509.64元，项目处于建设期，建设完成后可提高供水安全保障。2.翠亨新区起步区第二条供水主管工程，项目立项金额为108,552,300.00元，本报告期项目投入金额614,819.93元，截至报告期末累计实际投入金额为31,195,346.44元，项目处于建设期，该项目为管网配套工程，建设完成后可提高供水安全保障。3.中山市小榄镇－古镇镇供水管网互联互通工程，项目立项金额为52,807,800.00元，本报告期项目投入金额3,435,051.39元，截至报告期末累计实际投入金额为3,784,714.48元，项目处于建设期，建设完成后可提高供水安全保障。4.中山市城区排水厂网一体化特许经营项目，具体包括：I部分中心城区存量排水管网检测、完善，存量排水设施运营；Ⅱ部分珍家山污水处理厂扩建与运营；Ⅲ部分中嘉污水处理厂扩建与运营；Ⅳ部分中山市珍家山污水处理厂应急项目建设与运营；V部分西区、南区农村污水收集管网完善工程建设与运营；VI部分沙朗片区彩虹泵站及配套管网工程建设与运营；Ⅶ部分中心城区智慧排水平台建设与运营；Ⅷ部分沙溪镇污水管网完善工程建设与存量排水设施运营。项目立项金额5,560,704,600.00元，本报告期项目投入金额171,634,592.00元，截至报告期末累计实际投入金额为2,258,480,747.34元。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 已使
用募
集资
金总
额 用募集资
金总额
（2） 期末
募集
资金
使用
比例
（3
）=
（2
）/
（1
） 告
期
内
变
更
用
途
的
募
集
资
金
总
额 计
变
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用
途
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募
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资
金
总
额 计
变
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途
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募
集
资
金
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使
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募
集
资
金
总
额 未
使
用
募
集
资
金
用
途
及
去
向 置
两
年
以
上
募
集
资
金
金
额
2023年 公司
债券2023年07
月21
（第
一
期）2024年03
月04
（第
二
期）2024年05
月08
募集资金总体使用情况说明：
2023年公司债券的募集资金本年度使用金额及期末余额情况如下：公司2023年5月获准采用分期发行方式向专业投资者公开发行面值不超过30亿元的公司债券，公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）发行价格为每张100元，共募集资金100,000万元，扣除承销费用后，募集资金净额为99,950万元，资金到账时间为2023年7月13日。上述资金已存放在公司募集资金专户。截至2026年6月30日，公司对募集资金累计投入99,955.01万元，其中：以前年度已使用99,955.01万元（使用募集资金净额偿还有息负债99,950万元、专户存款利息用于补充流动资金5.01万元），本年度使用0.0003万元（专户存款利息用于补充流动资金）；专户存款利息累计收入净额5.01万元；专户留存利息余额0.0003万元已于2026年1月13日全部转入公司自有资金账户，用于永久性补充流动资金，2026年6月9日已注销该募集资金专户。
2024年公司债券（第一期）的募集资金本年度使用金额及期末余额情况如下：公司公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）发行价格为每张100元，共募集资金100,000万元，扣除承销费用后，募集资金净额为99,950万元，资金到账时间为2024年2月26日。上述资金已存放在公司募集资金专户。截至2026年6月30日，公司对募集资金累计投入99,952.82万元，其中：以前年度已使用99,952.80万元（使用募集资金净额偿还有息负债累计99,950万元、专户存款利息用于补充流动资金2.80万元），本年度使用0.02万元（含专户存款利息及内部调拨收入，用于补充流动资金）；专户存款利息累计收入净额2.83万元；内部调拨收入0.0005万元；专户留存利息及内部调拨收入合计余额0.02万元已于2026年1月13日全部转入公司自有资金账户，用于永久性补充流动资金，募集资金专户已解除监管。
2024年公司债券（第二期）的募集资金本年度使用金额及期末余额情况如下：公司2023年5月获准采用分期发行方式向专业投资者公开发行面值不超过30亿元的公司债券，公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第二期）发行价格为每张100元，共募集资金100,000万元，扣除承销费用后，募集资金净额为99,950万元，资金到账时间为2024年4月26日。上述资金已存放在公司募集资金专户。截至2026年6月30日，公司对募集资金累计投入99,961.67万元，其中：以前年度已使用99,950万元（使用募集资金净额偿还有息负债累计99,950万元），本年度使用11.67万元（含专户存款利息及内部调拨收入，用于补充流动资金）；专户存款利息累计收入净额11.67万元；内部调拨收入0.001万元；中信银行中山西区支行专户留存利息余额2.78万元已于2026年1月14日全部转入公司自有资金账户，用于永久性补充流动资金，募集资金专户已解除监管；华兴银行中山分行专户留存利息余额6.17万元已于2026年5月29日全部转入公司自有资金账户，用于永久性补充流动资金，同步注销该募集资金专户；民生银行中山分行专户留存利息及内部调拨收入合计余额2.72万元已于2026年6月17日全部转入公司自有资金账户，用于永久性补充流动资金，同步注销该募集资金专户。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(3)＝
(2)/(
1) 项
目
达
到
预
定
可
使
用
状
态
日
期 本
报
告
期
实
现
的
效
益 截
止
报
告
期
末
累
计
实
现
的
效
益 是否达
到预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2023年向专业投资者公开发行公司债券2023年07月21日 偿还有息负债，优化公司负债结构 偿还债务 否 99,950 99,950 0 99,950 100% / / / 不适用 否2023年07月21日 补充流动资金 补充流动投资者公开发行公司债券（第一期）2024年03月04日 偿还有息负债，优化公司负债结构 偿还债务 否 99,950 99,950 0 99,950 100% / / / 不适用 否2024年03月04日 补充流动资金 补充流动投资者公开发行公司债券（第二期）2024年05月08日 偿还有息负债，优化公司负债结构 偿还债务 否 99,950 99,950 0 99,950 100% / / / 不适用 否2024年05月08日 补充流动资金 补充流动超募资金投向/ / / / 否 / / / / / / / / 不适用 否达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 不适用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
公司 参股公司 证券业务；公募证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金托管。 7,824,845,511.00 1,192,961,898,641.91 183,783,778,075.41 26,882,915,365.65 15,984,761,096.35 12,768,895,860.67中山公用水务投资有限公司 子公司 一般项目：以自有资金从事投资活动；网络技术服务；普通机械设备安装服务；
仪器仪表修理；
市政设施管理；
环境保护监测；
水资源管理。
许可项目：自来
水生产与供应；
建设工程勘察；
建设工程施工；
建设工程设计；
天然水收集与分
配。 654,717,300.00 6,245,046,435.63 2,454,651,225.49 654,695,796.57 55,676,858.62 48,115,596.92
中山公用环保能源投资有限公司 子公司 一般项目：以自有资金从事投资活动；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
煤炭及制品销
售；石灰和石膏 310,000,000.00 2,850,565,178.19 1,636,982,994.01 278,570,777.35 94,506,778.80 73,297,383.11
制造；石灰和石膏销售；煤制活性炭及其他煤炭加工；竹制品制造；竹制品销售；木炭、薪柴销售；污水处理及其再生利用；
畜禽粪污处理利
用；环保咨询服务；工程管理服务；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；发电机及发电机组制造；
发电机及发电机
组销售。
许可项目：发电
业务、输电业务、供（配）电业务；餐厨垃圾处理；城市生活垃圾经营性服务；建设工程设计；建设工程施工。中山公用环保产业投资有限公司 子公司 环保产业投资及投资管理。 1,300,000,000.00 3,012,770,016.63 1,346,410,452.81 94,510,587.44 146,177,172.16 143,363,855.21截至报告期末，公司对广发证券股份有限公司持股比例为10.27%，公司在广发证券股份有限公司董事会中派有代表，对该公司有重大影响，对该公司的投资采用权益法核算。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
具体内容详见公司在《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）披露的《中山公用估值提升计划》（公告编号：2025-020）。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否
2025年，公司积极响应深交所“质量回报双提升”专项行动号召，制定了“质量回报双提升”行动方案，并及时对外披露方案及实施进展。2026年，为贯彻落实深交所《关于深入开展深市公司“质量回报双提升”专项行动的倡议》，公司以维护全体股东利益、增强投资者信心、推动公司高质量发展为目标，结合公司发展战略和经营情况，围绕“聚焦主责主业，推进高质量发展”、“重视股东回报，共享发展成果”、“完善公司治理，履行社会责任”、“规范信息披露，加强投资者关系”四个方面，提出一系列举措，用实际行动积极践行“质量回报双提升”理念。公司贯彻落实行动方案的情况详见公司于2026年4月25日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）披露的《关于质量回报双提升行动方案的进展公告》。展望未来，公司将持续落实“质量回报双提升”行动方案，聚焦主责主业，推进业务升级，推动公司高质量发展，并牢固树立回报股东意识，坚持以投资者为本，切实履行上市公司的责任和义务，为促进资本市场健康发展、提振投资者信心贡献力量。
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