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| 无锡晶海(836547)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
面对快速变化市场环境，公司以客户需求为核心，不断增强企业核心竞争力，持续优化布局，筑牢公司高质量发展根基。报告期内，公司营业收入 20,284.04万元，同比增加 18.67%；营业成本13,814.12万元，同比增加14.77%；归属上市公司股东的净利润为3,730.14万元，同比增长34.77%。
1、巩固现有优势，扩大市场份额
公司依托在氨基酸产品细分市场拥有的市场地位和竞争优势，积极开拓国内外新兴市场，继续扩大市场份额，巩固市场地位；推进产品的欧盟CEP认证、日本MF注册认证工作，提升氨基酸原料药国际市场份额，报告期内主营产品销售量实现一定增长，同时公司在新加坡设立全资子公司，后期拟在荷兰、美国设立全资公司，进一步完善公司全球市场布局。
2、技术研发方面
公司始终坚持以创新驱动发展的研发战略。2025年公司继续开展了基于组氨酸工程菌发酵生产技术研究及产业化研究和组氨酸原料药的质量研究，启动了高纯度精氨酸生产技术研究和产业化研究和高纯度L-谷氨酰胺发酵生产技术研发及产业化研究，规划了新品类氨基酸的生物制造技术研发及产业化的研发项目。所有的项目都按计划取得了有序的进展。报告期内公司获得了无锡市氨基酸绿色生物制造重点实验室的称号，实验室基本完成合成生物学-生物制造研发平台建设，拥有从微生物育种、维养、发酵、检测的完整检验体系。报告期内，公司研发投入1,029.34万元，研发投入占营业收入的比例为5.07%。报告期内，公司积极开展生物制造药用氨基酸全品类的布局，探索含硫氨基酸（如胱氨酸、半胱氨酸、蛋氨酸）由新的生物制造技术替代目前行业里化学合成制造技术。公司持续推进高纯度氨基酸在微电子领域的应用研发项目。同时也探索其它有市场需求的非蛋白质氨基酸（如瓜氨酸）和氨基酸衍生物的绿色制造技术。
3、人力资源发展情况
报告期内，公司持续引入具有高学术水平、丰富科研经验的人才，强化关键技术领域的人才储备， 提升公司的科研实力和创新能力；同时结合薪酬与考核机制，细化、优化岗位的考核体系，提升整体营运效能。报告期内，公司继续基于业务需求和部门属性，开展内部讲堂、外部培训等多样化课程，帮助员工不断学习和成长，为业务发展持续赋能。
4、募投项目顺利推进
报告期内，新工厂建设项目推进顺利，按计划于7月底达到可使用状态。目前已经进入试生产阶段。
新工厂的建成，不仅将打破公司现有产能瓶颈，深化与现有客户的合作关系，也将吸引更多客户达成合作意向。同时，公司新工厂引入光伏发电项目，提高清洁能源使用占比，降低企业能耗水平。
（二） 行业情况
1、行业概况
氨基酸是构成蛋白质大分子的基础结构，与动物生命活动有关，在饲料、食品、医药、培养基、保健品等营养健康领域发挥着至关重要作用。随着全球经济的快速发展，尤其在发达国家以及其他较发达的经济体中，人们更加注重营养摄取，追求更加健康的高质量生活，世界氨基酸工业得以迅速成长，氨基酸应用领域不断延伸。未来，随着公众对健康生活方式的重要性的认识不断提高、氨基酸应用领域不断拓展以及各个氨基酸应用领域的加速发展，全球氨基酸需求将进一步迎来上升。根据Imarc Group的数据，预期在2027年全球氨基酸产量规模将达到1,380万吨。医药、食品和营养保健品等应用领域对氨基酸的需求不断加大，全球氨基酸市场规模也将呈现快速增长趋势。根据 Polaris Market Research 数据，预计在2030年全球氨基酸市场规模将达到494.2亿美元。近年来我国氨基酸产业发展迅猛，已经形成了一定的产业规模。目前，国内生产的氨基酸主要用于食品和动物饲料行业，但在化妆品、特医食品和精细化工合成领域也有广阔的应用前景。尽管在产量上，用于医药领域的氨基酸只占很小的比例，但其在疾病预防、治疗以及医疗保健方面发挥着重要的作用。特别是在合成抗生素、心血管药物、呼吸系统药物以及小分子多肽类药物等方面，氨基酸是不可或缺的基础原料。一直以来，我国氨基酸生产凭借在原材料和劳动力成本上的优势，在全球市场上占据较大的中低端氨基酸产品市场份额，但由于技术、工艺、质量管理等多方面原因，在中高端氨基酸产品的市场参与较少，与全球领先企业之间存在一定差距。近年来，在国家出台多项重要产业政策加持下，行业发展迅速，氨基酸产品不断丰富，品质不断提高，开始逐步涉足具有高附加值的小品种氨基酸，如苯丙氨酸、脯氨酸、异亮氨酸、缬氨酸等，国内外市场份额逐步提升。随着城乡居民生活质量的不断提高，以健康为主的消费观念深入人心，同时，氨基酸生物合成过程、发酵过程、提取纯化技术得到进一步优化，氨基酸及衍生产品拥有广阔的发展空间。公司氨基酸产品目前主要的下游领域是医药行业，2024年伴随集采提质扩面、医保支付改革等医改政策常态化，医药经济巩固向好，但仍面临一些挑战和机遇。据国家统计局及相关数据显示，2025年上半年医药制造业营业收入12,275.2亿元，与上年同期相比下降1.2%；营业成本为7,153.7亿元，与上年同期相比下降0.1%；利润为1,766.9亿元，与上年同期相比下降2.8%。
2、行业法律法规 2025年2月12日，国家市场监督管理总局发布《氨基酸代谢障碍类特殊医学用途配方食品注册
指南》，优化注册管理要求，指导企业研发创新，提高注册申报效率，推动提升罕见病类特医食品可及性。公司拥有药品生产许可证和食品生产许可证，具备了原料药和食品添加剂的生产资质。严格执行国家法律法规，不断优化质量管理体系，持续做好生产、销售过程中的风险防控工作，严格落实产品质量安全主体责任。
3、影响氨基酸行业发展的因素
氨基酸行业的发展受到多种因素的影响，包括市场需求、生产技术、产业政策等。
在市场需求方面，氨基酸作为构成蛋白质大分子的基础结构，在饲料、食品、医药、培养基、保健品等领域发挥着至关重要的作用。随着医药、饲料、食品和营养保健品等应用领域的不断发展，对氨基酸的需求不断加大，推动了中国氨基酸市场规模的增长。在生产技术方面，合成生物学、酶工程等新兴技术的应用正在加速氨基酸行业的技术革新。通过基因编辑和代谢工程，企业可以更高效地生产氨基酸，降低生产成本，提高产品质量。在产业政策方面，政府对生物技术和健康产业的支持政策亦会对氨基酸行业的发展产生积极影响。中国氨基酸行业正处于快速发展阶段，面临着多重挑战与机遇，需要企业不断适应市场变化，加大研发投入，提升产品附加值，以保持竞争优势。
4、公司市场地位
公司产品可广泛应用于医药、食品、化妆品等领域，公司目前已在技术要求最高的医药应用领域确立了一定的优势地位。与日本味之素、协和发酵等国际企业相比，公司具有成本较低、服务响应快等优势，与国内氨基酸生产企业相比，公司产品品类齐全，可更多满足客户一站式采购需求。经过多年耕耘，公司已成为我国氨基酸行业的先进企业之一，产品的市场地位在业内的认可度较高，尤其在医药应用细分领域具备一定的优势，是目前医药制剂等领域国内头部企业的氨基酸原料药主要供应商之一。
5、行业态势
近年来，合成生物学的快速发展为氨基酸行业带来了新的机遇。合成生物学通过设计和构建新的生物系统，能够更高效地生产氨基酸，降低生产成本，减少环境污染。以下是合成生物学对氨基酸行业的主要影响：①提高生产效率：通过基因编辑和代谢工程，合成生物学可以优化氨基酸生产菌株，提高氨基酸的产量和纯度，降低生产成本。②拓展产品种类：合成生物学不仅可以生产传统的氨基酸，还可以开发新型氨基酸及其衍生物，满足食品、医药等领域的多样化需求。③绿色生产：合成生物学技术可以减少对化学合成方法的依赖，降低生产过程中的能耗和污染，推动氨基酸行业向绿色、可持续方向发展。④加速行业整合：随着合成生物学技术的普及，具备技术优势的企业将在市场竞争中占据更有利的地位，推动行业整合，提升整体竞争力。未来，随着合成生物学等新兴技术的应用不断深入，氨基酸行业将迎来新的发展机遇，推动行业向高效、绿色、可持续的方向发展。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 217,118.17 0.03% 544,540.46 0.07% -60.13%
其他流动负债 1,860,836.68 0.22% 3,264,240.57 0.41% -42.99%资产负债项目重大变动原因：报告期内，货币资金变动比例254.37%，主要原因：一是，公司购买的保本型结构性存款到期赎回，二是，为了充分利用公司的信用额度，本期公司开具用于支付货款的银行承兑汇票较上年同期有所增加。二项因素导致货币资金大幅增加。报告期内，应收票据变动比例-62.08%，主要原因：本期期末已背书但未到期的由信用风险较大的银行承兑的银行承兑汇票较上期期末少。报告期内，交易性金融资产变动比例-42.05%，主要原因：公司购买的保本型结构性存款到期赎回，使得交易性金融资产本期期末较上年期末有所减少。报告期内，其他应收款变动比例-86.48%，主要原因：本期期末应收出口退税金额较上年期末有所减少，上年期末350.00万元的履约保证金，本期已满足合同所约定的条件，转为预付款项。报告期内，使用权资产变动比例-49.66%，主要原因：租赁资产根据租赁时间进行了摊销所致。报告期内，其他非流动资产变动比例-49.90%，主要原因：本期将一年内到期的大额存单列报至其他流动资产。报告期内，应付票据变动比例136.68%，主要原因：为充分利用公司的信用额度，本期公司开具用于支付货款的银行承兑汇票较上年同期有所增加。报告期内，应交税费变动比例-45.03%，主要原因：本期缴纳上年期末所计提的企业所得税，使得本期期末企业所得税余额较上年期末大幅减少。报告期内，一年内到期的非流动负债变动比例-60.13%，主要原因：根据合同约定的时间支付租赁款，一年内到期的租赁负债较上期期末有所减少所致。报告期内，其他流动负债变动比例-42.99%，主要原因：本期期末已背书但未到期的由信用风险相对较大的银行承兑的银行承兑汇票较上期期末少。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
报告期内，财务费用变动比例-80.48%，主要原因：本年度美元兑人民币的汇率波动幅度小于上年同期，汇兑收益较上年同期减少；随着募投项目的正常推进，募集资金余额大幅减少，存款利息较去年同期有所减少。报告期内，信用减值损失变动比例-780.93%，主要原因：公司于2025年4月全额收回了逾期超过一年的应收账款，冲回了计提的应收账款信用减值损失。报告期内，资产减值损失变动比例-150.39%，主要原因：公司转回及转销上年计提的存货跌价损失。报告期内，其他收益变动比例-93.76%，主要原因：收到的政府补助收入较上年同期减少所致。报告期内，投资收益变动比例160.65%，主要原因：公司购买的结构性存款收益较上年同期有所增加。报告期内，公允价值变动收益变动比例89.69%，主要原因：根据最新情况，公司对其他非流动金融资产期末公允价值进行了评估，调整公允价值变动。报告期内，营业利润变动比例33.21%、利润总额变动比例33.25%、净利润变动比例34.77%，主要原因：一方面，股份支付摊销于2025年2月份到期，2025年3月开始无需摊销，这一因素与去年同期相比影响利润480万元；另一方面，收到的政府补贴收入相较于上年同期大幅减少，金额620万元；其次，营业收入的增长带来了利润增加。上述三因素，导致利润的变动比例较大。报告期内，营业外收入变动比例401.97%，主要原因：非质量问题导致的退货，客户需承担一定的退货成本，本期公司收取的退货成本较上年同期有所增加。报告期内，营业外支出变动比例62.05%，主要原因：公司淘汰处置高能耗及落后设备所产生的损失。报告期内，税金及附加变动比例67.79%，主要原因：一方面，水资源费改为水资源税增加11.9万元；另一方面，随着募投项目接近尾声，固定资产的进项税金逐步减少，城建税及教育费附加增加。报告期内，利息费用的变动比例-63.77%，主要原因：随着租赁期的缩短，租赁所产生的利息费用逐步减少。报告期内，利息收入变动比例-71.55%，主要原因：随着募投项目的正常进展，募集资金大幅减少，利息收入随之减少。报告期内，对联营企业和合营企业的投资收益变动比例-197.15%，主要原因：市场竞争加剧，联营企业本期出现亏损，导致本期确认联营企业的权益法金额为负值。报告期内，基本每股收益变动比例33.33%，主要原因：利润增长，基本每股收益随之增加。
（2） 收入构成
报告期内，培养基类产品销售收入与去年同期相比增长57.21%，主要原因：下游客户的去库存已
基本完毕，上下游供应已逐步恢复正常，需求回升。报告期内，化妆品类产品销售与去年同期相比下降74.83%，主要原因：一方面，由于国际国内经济景气度不高，高档化妆品销量下降；另一方面，化妆品类产品竞争相对激烈，销售价格大幅下降。
二项因素导致化妆品类产品收入下降幅度大。营业成本下降54.62%，主要原因：受销量下降的影响，营业成本随之下降。报告期内，运输及保险费收入与年同期相比增长95.97%，主要原因：为了更好地服务客户以及获得更多的海外订单，本期公司增加了以DDP、DAP结算的出口销售，使得运输及保险费收入增加。报告期内，内销收入与去年同期相比增长34.01%，主要原因：2024年国内市场受市场流通领域去库存的影响，销量大幅下滑，本年度制药厂销售提升、原材药的采购相应增加。
3、 现金流量状况
报告期内，经营活动产生的现金流量净额变动比例154.22%，主要原因：一方面，收入的增长，销售商品收到的现金随之增加；另一方面，使用票据结算原材料货款的金额增加，本期购买商品或劳务支付的现金有所减少。上述因素导致经营活动产生的现金流量净额变动较大。报告期内，投资活动产生的现金流量净额变动比例-135.92%，主要原因：随着募投项目接近尾声，购建固定资产支付的现金大幅减少。报告期内，筹资活动产生的现金流量净额变动比例-802.80%，主要原因：去年同期公司收到向不特定合格投资者发行股票的超额配售所募集的资金所致。
4、 理财产品投资情况
已逾期兑付，共计产生1,600.00万元的公允价值变动损失。其他产品 自有资不能兑付的情况，到期日为2022年12月 28日，截止2025年6 月30 日，共计产生1,000.00万元的公允价值损失银行理财产品 自有资金 60,000,000.00 60,000,000.00 0 不存在结构性存款 自有资金 65,000,000.00 65,000,000.00 不存在合计 - 125,000,000.00 125,000,000.00 30,000,000.00 -单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财的流动资金，故其底层资产为森曦汽车的全部资产。中融-融雅 49号（P类）集合资金信托计划 10,000,000.00 0 10,000,000.00 自有资金 中融国际信托有限公司 10,000,000.00 12个月 投资于银行存款、货币市场基金、债券型基金、交易所及银行间市场债券以及固定收益类金融产品（包括信托产品或信托受益权、附加回购的股权收益权、固定收益类银行理财产品）等。中融-庚等。（续上表）理财产品名称 报酬确定方式 参考年化收益率 预期收益（如有） 报告期内实际收益或损失 实际收回情况 该项委托是否经过法定程序 未来是否还有委托理财计划 减值准备金额（如有）中通汽车至本直接融资计划 协议约中融 -融雅 49号（ P 协议约类）集合资金信托计划中融 -庚泽 1号 (A9类）集合资金信托计划 协议约
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