|
| 华夏航空(002928)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）行业发展现状
2026年1-6月份，民航旅客运输量3.76亿人次，同比上涨1.03%；一季度，民航因私出行需求持续增长，民航旅客运输量达 1.98亿人次，同比上涨 6.49%；二季度，国际油价大幅上涨的背景下，出行需求承压，民航旅客运输量1.78亿人次，同比下降4.43%。
（三）经营情况讨论
受中东地缘冲突影响，二季度航油价格高位运行，大幅增加公司变动成本，对公司短期运力投放造成一定压力。报告期内，公司可用座公里数（ASK）85.24亿人公里，同比下降3.80%；公司旅客周转量（RPK）69.74亿人公里，同比下降3.45%；公司客座率81.82%，同比增长0.29个百分点。
公司通过进一步丰富网络布局，加强公司支线网络通达性，提升支线市场渗透率；同时，公司不断优化航线网络，聚焦银发经济、淡季出行等更多新的差异化需求。报告期内，公司航线数量202条，相较2025年末增加9条航线，公司航线创历史新高。
2026年1-6月份，公司营业收入372,856.67万元，同比增长3.29%；公司归属于上市公司股东的净利润4,353.54万元，同比减少82.64%。主要系：国际油价的大幅上涨，增加公司航油成本。
1、机队建设
飞机供应商 飞机型号 引进方式 数量（架） 平均机龄（年）
庞巴迪 CRJ900系列 自购 11 10.57融资租赁 15 9.25经营租赁 4 12.37小计 30 10.15空客 A320系列 自购 2 4.03融资租赁 10 3.20经营租赁 19 5.90小计 31 4.91中国商飞 C909系列 自购 6 1.39经营租赁 9 3.34融资租赁 1 1.49小计 16 2.49合计 77 6.45报告期内，公司未新引进飞机，退出 3 架机龄较长的 CRJ900系列飞机，以优化机队机龄、提升机队整体稳定性及经济性。2026年6月末，公司运营的机队规模达77架，平均机龄6.45年，平均机龄较短，机队整体稳定性高，有利于保障公司运行的安全性和经济性。
2、航线网络
报告期末，公司在飞航线202条，其中国内航线201条，国际航线1条，相较2025年末增加9条航线，进一步丰富航线网络布局。公司支线航线200条，占比99%，始终坚持支线市场的战略定位，坚持支线航线的网络布局。公司独飞航线182条，占比90%，以差异化网络为核心，保持网络竞争优势。
修订后的《支线航空补贴管理暂行办法》自2024年1月1日起施行，为进一步促进区域支线航空的协调发展，提高偏远地区人员航空出行的便利性，公司紧跟国家政策，加大对偏远地区、革命老区等薄弱区域的运力投放，含支线补贴的航线网络占比达到54%，同比提升7个百分点，进一步加大了对薄弱地区的航线覆盖能力和通达保障。
公司航线网络已覆盖全国 45%的支线航点，支线航点覆盖率持续提升。公司以重庆主运营基地为核心，并围绕贵阳和成都基地建立西南枢纽；围绕库尔勒、阿克苏、喀什和哈密基地建立新疆枢纽；围绕西安和兰州基地建立中北枢纽；围绕呼和浩特和包头基地建立内蒙枢纽；围绕天津基地建立北部枢纽；围绕衢州和舟山基地建立东南枢纽。公司基本建立覆盖全国的支线航线网络，并围绕枢纽航点打造通程航班，促进中转便利化，形成干支航线互联、干支机场互通的航空运输网络，大幅提升枢纽周边支线城市的通达性，改善偏远地区居民乘机出行的便利性。公司航线网络图如下： 3、通程业务报告期内，公司通程载运人次达到 95.89万人，同比增加 11.00%，占总载运人次的比例为 17.92%，占比同比提升 1.33 个百分点，枢纽中转便利化程度提升，通程产品需求持续增长。公司围绕库尔勒、阿克苏、喀什、哈密打造新疆枢纽，通程载运人次占新疆区域总载运人次的比例为 21.45%；围绕重庆、贵阳、成都打造西南枢纽，通程载运人次占西南区域总载运人次的比例为 17.89%；围绕西安、兰州打造中北枢纽，通程载运人次占中北区域总载运人次的比例为 23.42%；围绕呼和浩特、包头打造内蒙枢纽，通程载运人次占内蒙区域总载运人次的比例为 18.69%；围绕天津打造北部枢纽，通程载运人次占北部区域总载运人次的比例为 12.63%；围绕衢州、舟山打造东南枢纽，通程载运人次占东南区域总载运人次的比例为 19.59%。公司持续提升枢纽中转便利化程度、通程产品多样化程度，从而大幅提升枢纽周边支线城市的通达性。服务支持方面，公司持续深化基础服务能力，扩大机场通程产品保障范围，压缩航班中转时间，所有在飞航点均建立中转便利化服务。产品营销方面，公司通过优化产品组合逻辑，增加智能服务标签，提升通程产品竞争力；通过与主流OTA深化合作提升通程产品展示率；通过持续迭代通程智能收益模型，提升通程航班收益管理能力。
4、安全运营
报告期内，公司持续完善管控制度与指标体系，打通指标维护到预警管控的全流程规则，持续加强安全能力建设；公司持续梳理风险因子，匹配防范措施，强调逐级落实防控目标，促进风险管控效能持续提升；公司持续压实安全生产责任，推动安全管理数字化，提升预防管理效能，进一步提高复杂运行环境的安全治理水平。
数字化治理方面，公司持续推动关键流程数字化、数据分析自动化，搭建可视化安全监控看板，实现数据采集、整合、分析和应用的一体化管理；同时，公司完成培训管理系统的智能化提升，提升培训管理质量与数据追溯水平。
风险管理方面，基于支线运行的特点，持续梳理出166项核心风险因子，制定防范措施，并设置监测项297项，闭环风险管理；同时，针对高风险事件，开展3次专项风险管理排查，共识别14项危险源，15项安全隐患，均已制定管控措施。
运行管理方面，公司针对次日风险管理，围绕人、机、环三大维度，梳理覆盖 40 项风险识别项，累计排查识别各类运行风险7,300条，提升次日风险管理效能；其次，公司针对极端天气制定专项风险防控方案，对运行机场采取“一场一策”的针对性防控措施，提升极端天气识别及告警能力。
5、精细管理
报告期内，公司持续推进节油工作，通过航路优化、APU（辅助动力装置）使用措施优化、重心节油等措施，共节油6,575吨，实现节能减排；公司持续推进财务信息化建设，加强账期管理，提升资金使用效率；公司持续优化旅客服务，健全服务应急处置预案，切实提升应急处置能力。
6、主要运营数据
指标 本报告期 上年同期 同比
可用吨公里数（ATK）（万吨公里） 90,114.58 94,831.00 -4.97%
国内 89,711.02 93,583.86 -4.14%国际 403.56 1,247.14 -67.64%可用座公里数（ASK）（万人公里） 852,400.41 886,032.85 -3.80%国内 848,654.56 874,400.73 -2.94%国际 3,745.85 11,632.12 -67.80%可用货邮吨公里数（万吨公里） 39,301.23 39,703.15 -1.01%国内 39,099.67 39,082.38 0.04%国内 62,532.52 64,410.85 -2.92%国内 694,516.29 714,164.07 -2.75%国际 2,881.45 8,178.39 -64.77%货邮周转量（RFTK）（万吨公里） 1,394.83 1,369.41 1.86%国内 1,394.82 1,363.58 2.29%国内 5,323.78 5,331.15 -0.14%国内 7,905.36 7,635.50 3.53%。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
进，相关融资款于本期支付
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用 □不适用
注：公司报告期内没有主动进行证券投资，公司所取得股票为公司因海航集团破产重整而取得的金融资产。
（2）衍生品投资情况
适用 □不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据《企业会计准则第22 号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24 号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会计准则第39号——公允价值计量》的相关规定及其指南，对原油套期保值业务进行相应的会计核算处理；与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 本报告期交割产生收益4.08万元。套期保值效果的说明 鉴于航油成本占公司营业成本比例较大，且航油价格与国际市场原油价格存在较高相关性，为降低原油、航油价格波动对公司经营业绩的影响，公司开展原油套期保值业务。公司报告期内进行的相关套期保值业务已达到预期效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明 1、风险分析
（1）市场风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如行情急剧变化，可能造成账面资金的浮动亏损及保证金追加；如保证金追加不及时，存在因标的合约被强行平仓，形成实际损失的风险；期权合约交易采取权利金的交易方式，如购入期权产品，可能面临全部权利金的损失风险。
（2）流动性风险：期货品种在最后的交易日期间波动较大，市场流动性不强，可能难以找到交易对手，导致价格剧烈波动，造成资金损失。（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （3）操作风险：包含账户资金配置不到位、操作人员失误等内部操作风险，以及因交易时间限制、交易系统故障，无法与期货公司、场外期权交易对手及时联络，导致不能完成相关业务，影响交易正常进行，造成资金损失的风险。
（4）汇率风险：因公司套期保值产品主要采取美元计价，外汇市场价格的剧烈波动可能造成公司套期保
值交易资金的损失。
（5）内部控制风险：期货、期权交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生因内控体系不完善、操作不合规而导致的资金损失。
2、风险控制措施
（1）公司选择套期产品工具是银行机构或具有国际和国内期货交易代理经纪人资格的期货公司提供的原
油远期、期权、掉期产品，交易品种属于国际大宗主流商品，流动性良好，可以有效防范流动性风险和信用风险。
（2）公司制定了《套期保值业务管理制度》、建立了套期保值业务领导小组，对套期保值交易的操作原
则、审批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等做出了明确规定。
（3）公司将原油套期保值业务与公司生产经营相匹配，控制头寸，持仓量不超过合约匹配时期的用油量，也不超过未来一年的航油使用总量，从而降低原油价格波动风险。
（4）公司将控制原油套期保值的资金规模，合理计划和使用期货保证金或期权的权利金，按照公司《套期保值业务管理制度》等规定的审批权限下达操作指令，进行套期保值操作。
（5）公司原油套期保值设置止损线，规避期货市场价格大幅波动风险。
（6）期权合约履行中如交易对手违约，严格按照合同事先约定，行使相关权利，防范风险。
（7）公司设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，保证相关系统的正常运行，确保交易工作正常开展。应的原油远期产品。截至报告期末，公司持有的航油套期保值产品已全部到期交割，本报告期交割产生收益4.08万元。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022 向特
定对
象发
行股
票2022年12
月05
日 243,4
99.99 240,9
60.20 17,58
4.54 200,9
目。
合计 -- -- 243,4
99.99 240,9
60.20 17,58
4.54 200,9
过243,500万元。公司实际非公开发行A股股票264,673,906股，每股发行价格为人民币9.20元，募集资金总额为人民币
243,499.99万元，扣除发行费用人民币2,539.79万元（不含税）后，募集资金净额为人民币240,960.20万元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）已于2022年11月04日对公司非公开发行A股股票的募集资金到位情况进行了审验，并出具了《华夏航空股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）实收股本的验资报告》（信会师报字[2022]第 ZK10390 号）。报告期内，公司投入非公开发行A股股票募投项目17,584.54万元，截至报告期末累计投入募集资金200,957.20万元，尚未使用完毕的非公开发行A 股股票募集资金金额为 399,071,577.49元（其中，募集资金专户余额 9,071,577.49元、用于暂时补充流动资金390,000,000.00元），计划继续投入募投项目。
（2）募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
因） 1、募投项目“引进2架A320系列飞机”涉及的A320飞机截至报告期末均未交付，无法测算效益数据，故“是否达到预计效益”处填写“不适用”。
2、募投项目“引进5架C909系列飞机”：在《关于变更募集资金用途及部分募集资金投资项目实施主
体的公告》中预测引进 5 架 C909 系列飞机增加收入 3.43亿元，截至报告期末累计实现的营业收入为23,503.10万元，尚未达到预计效益，主要系国际油价上涨导致旅客出行成本增加，从而对客运需求造成了一定冲击。项目可行性发生重大变化的情况说明 为了保障飞机的正常运行，发动机需要进行定期拆换修理，同时，在翼发动机若出现了故障或到达使用寿命，也需要进行拆换修理或更换；故公司此前将“购买14台飞机备用发动机”确定为募投项目。因“购买 14 台飞机备用发动机”募投项目在实际实施过程中受到宏观经济环境、供应商交付速度等因素的影响，公司秉承合理有效使用募集资金的原则，综合考虑内部需求等多方面因素，为了维护公司及全体股东的利益，确保公司募投项目稳步实施，提高募集资金使用效率，根据当前实际情况，经公司审慎考量，公司决定终止“购买 14 台飞机备用发动机”，后续将根据该项目的实际情况改为以公司自有/自筹资金投入，不再使用募集资金投入。因此，受宏观经济环境、供应商交付速度等因素的影响，结合市场发展趋势与公司自身发展战略，为提高资金使用效率，推动公司主营业务发展，满足募投项目实际实施的需要，充分保护投资者利益，公司分别于2025年06月17日召开第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十八次会议、于2025年07月03日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金用途及部分募集资金投资项目实施主体的议案》。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不资项目先期投入及置换
1、公司于2025年05月08日召开第三届董事会第十八次会议、第三届监事会第十七次会议，审议通过
了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募投项目的资金需求、不影响募投项目正常进行的前提下，使用公司2022年度非公开发行 A 股股票的闲置募集资金不超过139,000.00万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过十二个月。根据上述决议，公司在规定期限内实际使用 1,386,810,306.16元闲置募集资金暂时补充流动资金。公司此前已分别于2025年08月27日、09月22日、09月29日、10月29日、11月25日、12月12日、2026年03月26日、04月16日分批归还部分用于暂时补充流动资金的闲置募集资金至募集资金专户；
至此，该次用于暂时补充流动资金的闲置募集资金已全部归还完毕。
2、公司于2026年04月17日召开第四届董事会第五次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂
时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募投项目的资金需求、不影响募投项目正常进行的前提下，使用公司2022年度非公开发行A股股票的闲置募集资金不超过39,000.00万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过十二个月。截至2026年06月30日，上述非公开发行A股股票的闲置募集资金39,000.00万元仍用于暂时补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2025年12月17日，公司召开第四届董事会第三次会议审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金投入其他募投项目的议案》，鉴于公司非公开发行A股股票募投项目“引进5架C909系列飞机”计划引进的5架飞机已购买实施完毕，经结项评估，已达到预定可使用状态，节余募集资金1,332.65万元（包括利息收入，具体金额以资金转出当日的募集资金专项账户余额为准）。结余原因如下：公司审议《关于变更募集资金用途及部分募集资金投资项目实施主体的议案》时，根据基本价格按照2024年12月31日中国人民银行公布的1美元对7.1884人民币的中间价汇率计算，5架C909系列飞机总投资金额为 136,579.60万元，拟使用募集资金金额为 92,500.00万元，不足部分由公司自筹解决。在具体实施募投项目的过程中，受汇率波动影响，实际使用募集资金支付飞机价款及税费共 911,673,522.21元，该金额低于拟投入募集资金金额。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年06月30日，尚未使用完毕的非公开发行A股股票募集资金金额为399,071,577.49元（其中，募集资金专户余额 9,071,577.49元、用于暂时补充流动资金 390,000,000.00元），计划继续投入募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无注：上表中“募集资金总额”240,960.20万元以扣除发行费用后募集资金净额数填列。表格中数据若存在尾差，系四舍五入所致。
（3）募集资金变更项目情况
适用 □不适用
（1） 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
（2） 截至期
末投资
进度
（3）=
（2）/
（1） 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
向特定
对象发
行股票 向特定
对象发
行股票 引进2
架A320
系列飞
机 引进4
架A320
系列飞
机 75,410
引进5
架C909 购买14
台飞机 92,500
12月 23,503
系列飞
机 备用发
动机 31日
引进4
架A320
系列飞
机
合计 -- -- -- 167,910.20 17,5847.19 -- -- 23,503变更原因、决策程序及信息披露情况说明（分具体项目） 为了保障飞机的正常运行，发动机需要进行定期拆换修理，同时，在翼发动机若出现了故障或到达使用寿命，也需要进行拆换修理或更换；故公司此前将“购买 14 台飞机备用发动机”确定为募投项目。因“购买 14 台飞机备用发动机”募投项目在实际实施过程中受到宏观经济环境、供应商交付速度等因素的影响，公司秉承合理有效使用募集资金的原则，综合考虑内部需求等多方面因素，为了维护公司及全体股东的利益，确保公司募投项目稳步实施，提高募集资金使用效率，根据当前实际情况，经审慎考量，公司决定变更募集资金用途及部分募投项目实施主体。公司分别于2025年06月17日召开第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十八次会议、于2025年07月03日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金用途及部分募集资金投资项目实施主体的议案》。具体内容详见公司在2025年06月18日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《华夏航空股份有限公司关于变更募集资金用途及部分募集资金投资项目实施主体的公告》（公告编号：2025-030）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目） 1、募投项目“引进2 架 A320系列飞机”涉及的A320 飞机截至报告期末均未交付，无法测算效益数据，故“是否达到预计效益”处填写“不适用”。
2、募投项目“引进5架C909系列飞机”：在《关于变更募集资金用途及部分募集资金投
资项目实施主体的公告》中预测引进5架C909系列飞机增加收入3.43亿元，截至报告期末累计实现的营业收入为23,503.10万元，尚未达到预计效益，主要系国际油价上涨导致旅客出行成本增加，从而对客运需求造成了一定冲击。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
主要控股参股公司情况说明：无。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，进一步做好公司市值管理工作，维护公司、投资者及其他利益相关
方的合法权益，公司于2025年08月28日召开第三届董事会第二十次会议审议通过了《市值管理制度》，制度对市值管理的组织架构和职能、市值管理的主要方式、监测预警机制和应急措施等具体内容进行了明确规定。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|