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| 亿纬锂能(300014)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述 2026年1-6月，公司经营业绩实现大幅增长，盈利质量持续优化。报告期内，公司实现营业总收入 4,569,146.53万元，
同比增长62.20%；实现归属于上市公司股东的净利润 330,123.06万元，同比增长105.66%；扣除非经常性损益的净利润245,148.21万元，同比增长111.89%。出货量方面，报告期内动力电池出货 35.76GWh，同比增长66.47%；储能电池出货44.46GWh，同比增长54.88%；商用车配套及大圆柱电池业务持续放量，增长态势显著。报告期内，公司围绕技术创新、供应链优化、新产能释放、全球化布局深耕主业，各项经营工作稳步落地，核心经营情况如下：
（一）深化供应链前置管理，盈利水平稳步提升
报告期内，锂电池行业上游原材料价格进入上行周期，行业整体面临成本上涨压力。公司凭借对行业周期的预判，前
瞻性推行供应链前置管理策略，持续完善上游供应链布局。公司依托长期搭建的自有及参股上游资源体系，在镍、钴等核欧元、美元等主流结算货币的汇率波动对利润的冲击，为主营业务利润稳健释放提供有力支撑。通过多元化供应链布局、战略性采购规划及审慎运用金融工具等多重举措，公司有效平抑了原材料价格及汇率波动风险，稳固主营业务盈利基本盘，实现盈利能力稳步回升。
（二）坚持技术前瞻引领，创新驱动业务高速增长
公司长期坚持技术创新驱动发展战略，基于公司过往在大圆柱电池、大方形电池、致密能源等核心技术路线的前瞻布
局，前期战略投入在本报告期间持续转化为订单和出货增量，技术赋能业务增长的成效持续显现。
1、46系列大圆柱电池率先量产，切入高端乘用车市场。公司为国内首家实现大圆柱动力电池量产装车的企业，报告
期内 46系列大圆柱电池进入规模化交付阶段。凭借技术先发优势与量产能力，公司成功成为宝马新世代车型首发电池供应商，为其全新车型提供专属电池方案。依托国际头部车企定点标杆效应，大圆柱电池在高端新能源乘用车领域前景广阔。公司将持续拓展高端乘用车客户，优化动力电池客户结构，巩固“亿纬大圆柱、高端车首选”的市场地位。
2、商用车动力电池高速增长，成为核心增长极。2026年上半年，公司商用车动力电池业务增长势头强劲，主力产品
供不应求；海外商用车电池业务同步高速拓展，出货量亦实现高速增长。客户资源方面，公司国内商用车行业 TOP10主机厂覆盖率达 90%，重卡 TOP10客户实现全覆盖，客户壁垒持续筑牢。依托开源电池 3.0长寿命、长续航、超快充、耐低温的核心性能优势，公司持续引领新能源商用车电池技术迭代，品牌影响力及终端口碑持续提升，为全年商用车电池出货高速增长奠定坚实基础。
3、超大容量储能电芯规模化落地，全球交付能力升级。公司为全球首家实现 600Ah+大方形磷酸铁锂储能电池量产的
企业，报告期内 628Ah Mr.Big超大容量电芯产能陆续释放，规模化交付能力进一步提升。同时，公司持续推进下一代超大容量电芯研发迭代，通过更大电芯匹配高集成度储能系统，有效助力客户降低电站单位投资成本。海外市场方面，公司与全球头部储能集成商、项目业主达成多项规模化合作，全球市场份额与行业影响力持续提升。
（三）千亿平台搭建完成，全球布局开启规模增长新周期
依托全球储能行业高景气红利及全球动力电池行业格局重构机遇，公司持续落地“全球制造、全球合作、全球服务”
核心战略，在产能、客户、组织等方面完成了千亿级经营平台搭建，正式进入规模化、全球化、高质量发展的全新周期。
1、新产能持续释放，筑牢规模增长底座。公司各新建工厂顺利进入产能爬坡、满产兑现周期：大方形超级工厂持续达
产，支撑 Mr.Big大电芯全球规模化交付；大圆柱电池工厂产能快速释放，保障高端乘用车客户稳定供货；新规划工厂快速建成并量产，进一步满足乘用车和商用车客户的增量需求；马来西亚海外基地实现消费电池量产下线，持续巩固公司消费电池全球领先优势，储能电池项目有序推进，构建海外交付核心支点。多基地同步达产放量，为公司千亿营收目标提供坚实产能支撑。
2、多元业务矩阵和全球制造网络成型，全球化优势凸显。公司构建起“消费电池稳健创收、动力电池高速增长、储能
电池全球领先”的三核心驱动矩阵，叠加钠离子电池、固态电池、氢能等前沿储备赛道，产品覆盖广度与技术领先性位居行业前列。同时，公司持续完善全球化建设工作，国内各基地保持高产能利用率，同步推进广东、湖北、江苏等地新建产能项目，持续优化国内产能布局；海外马来西亚基地成为公司消费、储能电池出海核心枢纽，匈牙利动力电池基地稳步推进。在全球贸易格局复杂化背景下，公司先发的全球化产能布局，有效规避区域贸易壁垒，显著提升全球市场交付与抗风险能力。
3、聚焦治理优化，赋能规范发展。报告期内，公司人才委员会聚焦公司治理架构优化，以及持续针对子公司法定代表
人调整等事项进行专题讨论与专项部署，将进一步理顺权责关系、提升治理效能，持续推进治理规范化建设。务持续增长，带来营业收入的增长。营业成本 39,152,684,462.38 23,289,022,724.62 68.12% 公司业务持续增长，带来营业成本的增长，以及材料价格上行带来的成本增加。销售费用 417,008,822.88 373,339,867.18 11.70%管理费用 1,308,933,691.37 1,447,058,307.83 -9.55%财务费用 590,963,463.42 394,884,806.66 49.65% 汇兑损益增加。所得税费用 358,812,414.49 132,323,645.98 171.16% 利润增长，相应计提企业所得税费用。经营活动产生的现金流量净额 -387,920,722.12 2,372,565,711.61 -116.35% 战略库存储备，支付货款。投资活动产生的现金流量净额 2,881,735,507.58 -7,659,360,682.73 137.62% 结构性存款到期转回货币资金。筹资活动产生的现金流量净额 3,149,958,146.19 3,294,508,423.35 -4.39%现金及现金等价物净增加额 5,498,681,172.79 -1,906,284,479.67 388.45% 投资活动产生的现金流量净额增加。税金及附加 169,667,848.64 103,650,331.21 63.69% 随着公司经营规模增长。研发费用 1,701,891,307.54 1,261,072,434.69 34.96% 随着公司经营规模增长。投资收益 1,182,812,662.41 325,346,791.36 263.55% 股权置换完成及联营企业盈利增长。公允价值变动收益 45,121,272.79 6,640,210.00 579.52% 套期工具公允价值变动。资产减值损失 -169,213,316.31 3,533,839.07 -4,888.37% 计提了存货跌价准备。资产处置收益 -3,223,652.65 -27,042,953.63 88.08% 上年同期转让了固定资产。营业外支出 16,138,727.26 37,323,256.08 -56.76% 上年同期处置了无使用价值的设备。利润总额 3,707,228,059.48 1,875,407,567.20 97.68% 公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。净利润 3,348,415,644.99 1,743,083,921.22 92.10% 公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。持续经营净利润 3,348,415,644.99 1,743,083,921.22 92.10% 公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。归属于母公司所有者的净利润 3,301,230,562.92 1,605,171,455.77 105.66% 公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。少数股东损益 47,185,082.07 137,912,465.45 -65.79% 上年同期控股子公司盈利，按持股比例确认少数股东损益。其他综合收益的税后净额 -304,647,047.25 116,737,897.92 -360.97% 现金流量套期储备和外币财务报表折算差额减少。综合收益总额 3,043,768,597.74 1,859,821,819.14 63.66% 公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。归属于母公司所有者的综合收益总额 2,997,368,973.86 1,719,180,089.17 74.35% 公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。归属于少数股东的综合收益总额 46,399,623.88 140,641,729.97 -67.01% 上年同期控股子公司盈利，按持股比例确认少数股东损益。程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益 1,182,812,662.41 31.91% 权益法核算的长期股权投资收益等。 权益法核算的长期股权投资收益具有可持续性。公允价值变动损益 45,121,272.79 1.22%资产减值 -169,213,316.31 -4.56% 计提存货跌价准备。营业外收入 3,587,175.54 0.10%营业外支出 16,138,727.26 0.44%信用减值 -264,523,850.52 -7.14% 计提坏账准备。
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
报告期末未到期由信用等级较高的银行承兑的汇票小于期初，带来重分类为应收款项融资的应收票据金额减少。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022 向特定对象
发行股票2022年12月06日 897,35996 783,702募集资金专户或进行现金管理 0.002025 向不特定对象发行可转换公司债券2025年04月11日 497,107.74 497,107.74 11,935.40 290,80募集资金专户 0.00合计 -- -- 1,394,467.36 1,394,467.36 35,417.36 1,074,5募集资金总体使用情况说明：
（1）经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]2617号文同意，并经深圳证券交易所同意，本公司由主承销商中信证
券股份有限公司采用增发方式向特定对象发行了人民币普通股（A股）股票142,970,611股，发行价为每股人民币62.95元。截至2022年11月24日，本公司共募集资金 900,000.00万元，扣除不含税的发行费用 2,640.37万元后，募集资金净额为897,359.63万元。2026年半年度，公司募集资金投资项目实际使用募集资金 23,481.96万元，累计已使用募集资金783,702.87万元（含置换前期预先投入部分），尚未到期的暂时闲置募集资金进行现金管理 16,000.00万元，累计已计入募集资金专户的使用暂时闲置募集资金进行现金管理的收益 17,597.10万元、利息收入 2,269.66万元，扣除累计支付的手续费4.79万元，募集资金专户2026年6月30日余额为 117,518.73万元。
（2）经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意惠州亿纬锂能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注
册的批复》（证监许可[2024]1910号）的同意注册，公司于2025年3月24日向不特定对象发行可转换公司债券 50,000,000
张，每张面值为人民币100元，本公司共募集资金 500,000.00万元，募集资金净额为 497,107.74万元。2026年半年度，公司募集资金投资项目实际使用募集资金11,935.40万元，累计已使用募集资金290,808.81万元（含置换前期预先投入部分），累计已计入募集资金专户的使用暂时闲置募集资金进行现金管理的收益 4,558.25万元、利息收入 350.12万元，扣除累计支付的手续费 0.32万元，募集资金专户2026年6月30日余额为 211,206.98万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
池项目、磷酸铁锂储能动力电池项目已达到预定可使用状态，尚有部分尾款将按进度陆续支付,报告期内运行未满一个会计年度，不适用于与募投项目达产后的预计效益进行对比。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向2022年向特定对象发行股票募集资金存放于公司募集资金专户或进行现金管理、2025年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金存放于公司募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 未发生重大变化报告期实际损益情况的说明 公司将生产所需原材料的预计采购进行套期，以此来规避公司承担的原材料采购市场价格的波动。外汇远期合约锁定预期回款/付款汇率波动。公司商品及外汇套保衍生品合约和现货盈亏相抵后实际损益金额为 3,267.33万元。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的金融衍生品和商品期货品种与公司生产经营相关的原材料和外汇相挂钩，可在一定程度上对冲汇率、现货市场交易价格变动的影响，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、开展套期保值业务的风险分析
（1）价格波动风险：期货、远期合约及其他衍生产品行情波动较大的情况下，可能产
生价格波动风险，造成交易损失。
（2）内部控制风险：套期保值交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
（3）技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非
正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（4）操作风险：由于交易员主观臆断或不完善的操作造成错单，给公司带来损失。
2、公司采取的风险控制措施
（1）为最大程度规避和降低原材料价格波动、汇率波动带来的风险，授权部门和人员
将密切关注和分析市场环境变化，适时调整操作策略。
（2）公司制定了《套期保值业务管理制度》，对公司进行套期保值业务的审批权限、
业务流程、风险管理制度、报告制度、保密制度等进行明确规定，有效规范套期保值业务行为。
（3）公司的套期保值业务规模将与自身经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风
险。期货套期保值交易仅限于与自身经营业务所需的材料相关性高的商品期货品种。
（4）公司审计部门负责对套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进
行审查，并将审查情况向董事会审计委员会报告。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 根据外部金融机构的市场报价确定公允价值变动。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2025年06月16日（如有）2026年04月17日注：1、以上“初始投资金额”为名义本金；
2、以上衍生品投资情况根据衍生品投资类型进行分类汇总披露。
2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资
□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
亿纬动力、亿纬亚洲的上述财务数据是来源于其合并报表，已合并其子公司的财务数据。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2026年4月10日 价值在线-易董价值平台（https://www.ir-online.cn/） 网络平台线上交流 机构、个人 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 参见巨潮资讯网 300014亿纬锂能投资者关系管理信息 202604102026年4月24日 公司惠州仲恺总部 电话沟通 机构、个人 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 参见巨潮资讯网 300014亿纬锂能投资者关系管理信息 20260424
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上
市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 10号——市值管理》及其他有关法律法规，为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者的合法权益，公司于2024年12月6日召开了第六届董事会第四十五次会议审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，实现公司经营发展质量、投资价值以及可持续发展水平的提升，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体举措如下：
1、勇立潮头，打造亿纬新质生产力
亿纬锂能拥有行业领先的技术创新能力。自上市以来，逐年加大对主营业务的研发投入力度，培养了一支超过六千人
的国际化、跨学科综合研发团队，建设高水平研究院，建成多个大型研发实验室和中试线，强化成果转化力度，快速响应下游需求，形成适应市场竞争和企业发展需要的企业技术开发体系。公司充分发挥研究院和技术中心研发实力，打通研发-制造-销售-服务顺畅衔接通道，保障交付质量不断升级。同时，公司着力构建绿色供应链，布局锂电池回收再生业务，构建“镍钴锂矿-电池材料-电池回收-电池再造”全生命周期价值链与绿色供应链，实现产品循环再利用。公司海外布局进展顺利，逐步开拓“全球制造、全球服务、全球合作”的新局面，为公司持续增长注入新动能。
2、夯实治理，提升规范运作水平
公司建立了完善的法人治理结构，形成了科学有效的职责分工和制衡机制。秉持依法治企与合规管理相结合的原则，
健全内部控制制度。公司确立了由股东会、董事会和经营管理层组成的公司治理结构，明确了股东会、董事会及专门委员会、独立董事、董事会秘书和管理层按照相关法律、法规和规范性文件的要求各自需要履行的权利与义务。规范公司及股东的权利义务，防止滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益，切实保护中小投资者合法权益。加强投资者关系管理，拓宽机构投资者参与公司治理的渠道，引导中小投资者积极参加股东会，为各类投资者主体参与重大事项决策创造便利，增强投资者的话语权和获得感，保障中小投资者参与公司治理的权利。
3、加强信披，坚持以投资者为本
公司严格按照有关法律法规以及《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》等制度要求，真实、准确、及时、公
平、完整地披露有关信息，常态化开展业绩说明会，积极参加各类线上线下投资者关系活动，并结合互动易、投资者热线电话、邮箱等方式与投资者保持积极沟通；公司指定董事会秘书负责信息披露工作，协调公司与投资者的关系、接待股东来访、回答投资者咨询等；指定《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网为公司信息披露的指定报纸和网站，确保公司所有股东能够以平等的机会及渠道获得信息，持续提高公司运作的公开性和透明度。公司严格遵守相关法律法规和监管机构的规定，向投资者披露对投资决策有价值的信息，同时致力于不断提高在生产经营、产品创新等关键信息的透明度，减少冗余信息披露，努力构建满足投资者需求的信息披露机制。
4、饮水思源，多种方式回馈投资者
公司秉持“全球制造、全球交付、全球服务”的全球化竞争策略，建立了强有力的企业文化及组织，不断提高员工凝
聚力，促进团队协作，履行社会责任，通过科技创新为全球用户提供最可靠的能源解决方案，以实现“让世界充满前进的能量”的企业愿景。公司历来高度重视投资者回报，自上市以来持续进行现金分红，近十年（2016-2025年）累计现金分红 40.26亿元。公司2026年半年度拟向全体股东每 10股派发现金股利 2.30元，合计派发现金股利约 5亿元。未来公司将继续根据所处发展阶段，统筹好公司发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，实现“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，持续提升广大投资者的获得感。
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