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| 恒尚节能(603137)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（一）受行业调整影响盈利承压，经营性现金流较去年同期由负转正2026年上半年，国内房地产市场延续深度调整态势，建筑幕墙及装饰装修行业整体景气度仍处于低位运行。受宏观经济增速放缓、下游客户资金紧张、项目开工节奏放缓等多重因素影响，公司存量项目施工进度受到明显制约，收入确认进度受到一定影响，导致当期经营业绩出现下滑。报告期内，公司实现营业收入58,172.25万元，同比下降32.94%；实现归属于上市公司股东的净利润2,980.18万元，同比下降34.40%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,925.64万元，同比下降32.12%。
2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为6,954.98万元，较去年同期由负转正，且连续两个季度保持正数。主要原因系：第一，公司始终坚持服务核心地区的头部优质客户，严格把控项目准入门槛，优先承接信用状况良好、回款保障性较高的项目，从源头降低工程款回收风险；第二，公司持续加强应收账款催收力度，采取多种措施，加大项目回款跟踪管理，确保资金快速回笼。在当前行业整体持续低迷的背景下，取得如此成绩实属不易，为公司持续稳健发展提供了有利保障。
（二）继续深入实施降本增效，努力增强运营质量
面对行业下行压力，公司持续深化降本增效工作，将其作为提升运营质量、增强抗风险能力的重要抓手。报告期内，公司从项目管理、供应链优化、费用管控等多个维度系统推进降本增效措施，努力在业务规模下降的情况下保持经营稳定。
在项目管理方面，公司强化项目全过程成本管控，优化施工组织方案，合理调配人力物力资源，降低材料损耗和施工成本。在供应链优化方面，公司加强与优质供应商的战略合作，通过集中采购、批量议价等方式降低原材料采购成本；优化库存管理，减少资金占用。在费用管控方面，公司严格执行费用预算管理制度，压缩非生产性支出。同时，公司持续优化内部管理流程，推进数字化转型，提升信息化管理水平，进一步提升运营效率和成本管控能力。
（三）深耕核心优势区域成效凸显，新签项目金额大幅增长
报告期内，公司坚持“深耕核心区域、聚焦优质客户”的市场策略，充分发挥在核心经济区高端项目领域长期积累的品牌影响力、技术实力和客户资源优势，市场开拓取得显著成效，2026年半年度累计新签项目数量31个，同比增加55.00%，累计新签项目金额13.22亿元，同比增长410.42%，新签项目数量和金额均实现大幅跃升，为后续项目施工及收入确认提供了一定储备。
报告期内，公司中标项目包括：上海南外滩金融中心、华友总部工程二期项目、锡山映月湖生态数字文体产业中心等一批地区大型标志性项目。在行业深度调整的背景下，上述项目的取得体现了公司在核心区域及中高端幕墙市场的持续拓展能力，并为后续业务开展提供了项目储备。
（四）立足绿色技术创新，筑牢低碳发展根基
公司始终将创新研发作为战略基石，坚持将技术创新作为企业发展的核心驱动力，积极响应国家"双碳"战略，持续加大在绿色建筑、节能幕墙等领域的研发投入，努力在低碳发展浪潮中加强技术储备。
在系统门窗领域，公司持续迭代“贝莱尤”超低能耗系统门窗产品，针对存量建筑节能改造需求优化性能参数，形成适配既有建筑更新的技术解决方案。在光伏建筑一体化（BIPV）领域，公司依托既有专利储备，持续推进各类光伏幕墙产品的场景化研发，助力文景产业园、半岛1919等示范性光伏项目落地。公司具有桁架式机器人构件加工自动流水线，在业内率先实现了从传统制造向智能化、自动化生产制造转型。通过研发设计与智能制造的深度融合，公司正将绿色技术优势转化为应对行业深度调整、开拓城市更新新赛道的核心能力，为公司长期可持续发展提供坚实的技术支撑。
（五）筹划推进外延布局，通过并购重组拓展业务领域
公司积极推进外延式发展战略，筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市金胜电子科技有限公司100%股权，同时募集配套资金，交易作价不超过人民币6亿元。金胜电子长期深耕存储领域，主要从事存储器的研发设计、生产制造及销售，在品牌建设、产品研发设计、生产测试、质量控制、供应链组织、客户服务、渠道布局等方面形成了一定积累。
本次交易完成后，公司将进入存储领域，拓展新的业务增长点，提升公司在相关产业链中的参与度。本次交易有利于公司培育新的业务增长曲线，推动上市公司的转型升级，加快向新质生产力转型，降低对单一业务或市场的依赖，提升公司长期发展质量，符合公司及全体股东的整体利益。截至本报告披露日，本次交易的尽职调查、审计和评估等相关工作正在有序推进中。同时提请广大投资者注意，交易能否顺利实施以及交易完成后的业务整合、协同效应和经营成果均存在一定不确定性。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未
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