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| 泰金新能(688813)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
公司专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售，是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地。公司凭借卓越的技术实力和创新能力，获国家企业技术中心、国家制造业单项冠军企业、国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂等国家级创新平台及荣誉。
报告期内，全球AI算力基础设施建设持续提速，数据中心、高性能计算、云计算产业进入高速扩容周期，储能及新能源汽车仍稳步增长。公司紧抓行业发展机遇，聚焦高端电子电路铜箔成套装备、超大尺寸锂电铜箔成套装备、高性能长寿命铜箔阳极、高端PCB电镀阳极及绿色湿法冶金阳极等高端产品核心赛道，坚持以客户为中心的服务理念，加速产品迭代升级，攻关核心技术，各业务板块健康发展，公司整体保持了良好的发展态势。
报告期内，公司实现营业收入103,034.98万元，同比下降11.50%；实现归属于上市公司股东的净利润8,688.09万元，同比下降16.44%。公司营业收入下滑主要系下游行业出现阶段性产能过剩所致。2024年及2025年上半年，公司装备业务新增订单承接规模有限、设备发货量偏低，导致2026年上半年确认收入的项目相应减少。与此同时，2025年末在手订单以及2026年上半年新签订单虽已于2026年开始陆续交付，但尚未满足收入确认条件，也未能在报告期实现收入。此外，2025年一季度太原惠科A1项目集中验收，单一客户收入确认金额达到3.45亿，形成了较高基数，也对本期营业收入的同比增长构成压力。
目前公司在手订单储备充足，产能处于饱满状态，各项目交付及验收工作正有序推进。报告期内，公司新签订单金额（不含税）为110,797.84万元，同比增长54.51%；截至报告期末累计在手订单金额（不含税）为329,145.42万元；上半年公司阴极辊、生箔一体机、表面处理机以及高效溶铜罐发货量合计为509台，同比增长569.74%，较原计划439台超额完成70台。
（一）国内市场拓展成效显著，在手订单饱满
受益于国内新能源汽车、储能、人工智能等新兴产业高速发展，行业下游需求持续旺盛，报告期内下游客户整体保持满产运行，扩产意愿显著提升，有效带动公司订单稳步增长。本期公司新签订单110,797.84万元，同比增长54.51%。截至目前，公司在手订单充足，各生产线均处于满负荷生产状态。公司募投项目已于3月正式开工建设，预计产能将逐步释放，可以有效缓解交付压力，进一步保障订单交付能力。
（二）聚焦海外头部客户扩产需求，加速国产设备出海
报告期内，公司持续聚焦全球铜箔产业链头部客户，落地“重点客户突破、集团多基地复制、多产品协同导入”的市场开拓策略，与台湾南亚集团、日本三井集团、台湾长春化工集团等行业标杆客户的合作持续深化。依托阴极辊、铜箔钛阳极等拳头产品，公司有序开展合格供应商准入及产品验证工作，加快推动表面处理机等高价值核心装备在头部客户体系内拓展。部分重点客户已实现由单一基地、单一产品合作，向集团多生产基地复制的推广，公司与头部客户的合作深度及产品覆盖广度持续提升。
报告期内，表面处理机等核心装备与日本三井金属、中国台湾金居、长春化工、李长荣科技、匈牙利VoltaEnergy、卢森堡CircuitFoil等客户开展深度商务及技术对接，为国产高端铜箔装备规模化出海积蓄动能。
（三）深化精益生产理念，夯实制造业核心竞争根基
公司始终深耕精益生产管理理念，以提质、降本、增效为核心目标，全方位推进生产全流程精益化升级，持续夯实企业制造核心竞争力。报告期内，公司聚焦生产全价值链，系统梳理研发、采购、生产、仓储、交付各环节，精准排查整治生产浪费、流程冗余、效率卡点等问题。常态化推行5S现场管理、标准化作业、设备全员维护等基础管理举措，落地快速响应、工序防错、根源问题复盘等改善机制，依托专业工具严控生产瑕疵。同时，以数字化赋能精益升级，搭建生产数据管控体系，实时监测生产节拍、设备效能、产品良率等核心指标，以数据驱动流程优化、瓶颈破解。此外，搭建全员精益改善平台，开展分层专项培训，鼓励一线员工主动参与工艺优化、流程革新，形成全员攻坚、持续改善的良好氛围。
通过系列精益化举措，公司生产流程持续优化，无效损耗大幅降低，设备综合效能、产品合格率稳步提升，生产交付周期显著缩短，稳步构建起标准化、高效化、精细化的生产运营体系，公司生产韧性与市场核心竞争力得到持续夯实。
（四）技术创新与研发突破持续发力，激活企业高质量发展动能
报告期内，公司坚持技术创新驱动发展战略，将技术创新与人才队伍建设作为企业创新能力建设的重要抓手，持续夯实公司科研实力。报告期内，公司研发费用达到4,168.07万元，采购各类科研设备仪器54台（套），在研项目共40项，授权专利18项。
在装备端，公司研制的全球首台最大尺寸φ3.6×1.82m电解铜箔成套装备已在客户端顺利开机，实现4.5μm锂电铜箔批量稳定制备，铜箔克重偏差可控在0.5g/m²以内，为锂电铜箔成套装备迭代升级筑牢基础；自主研发的新一代表面处理机采用全伺服直驱方案，替代传统同步带传动结构，从根源消除传动背隙、机械磨损对工艺精度的干扰，实现放卷、电镀、烘干、收卷等关键工序多辊组独立伺服驱动与数字化协同控制，张力控制精度、动态响应及长期运行稳定性实现跨越式提升，可稳定生产6–104μm全规格电子电路铜箔，在HVLP系列、极薄锂电铜箔、封装载体铜箔等高端场景具备突出工艺适配优势。
在材料端，成功开发适配PCB脉冲电镀的新型阳极技术，通过新型中间层强化涂层与基材结合力，搭配专用表层结构提升脉冲工况下的运行稳定性，有效抑制添加剂在阳极侧无效氧化、降低药剂消耗，可满足高纵横比、高孔径比高端PCB脉冲电镀及mSAP工艺细线宽、高均匀性电镀需求，相关产品现阶段正在客户验证过程中。
在制氢端，公司自主开发新型碱性电解水制氢电极材料，相较传统热喷涂电极综合性能优势显著，涂层结合强度显著提高，涂层脱落率低至0.63%，电极服役寿命有效延长，制造成本下降20%以上，制氢电耗最低可达4.0kWh/Nm³，达到行业一级能效水平。该系列电极已通过TÜV德国莱茵权威认证，产品安全性与可靠性获得国际认可；现已向隆基氢能、阳光氢能、天津大陆、华电科工、蒂森克努伯等国内外头部企业送样，覆盖十余家主流电解槽厂商，同步配合客户推进小批量装机验证。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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