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| 金隅冀东(000401)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
（一）上半年经营情况
2026年上半年，公司实现营业收入96.42亿元，营业利润-9.28亿元，归属于上市公司股东的净利润-9.57亿元。面对市场需求持续下行、行业竞争日趋激烈等多重挑战，公司坚持稳中求进工作总基调，以深化价值营销筑牢市场基本盘，以精益运营夯实经营质效，以战略执行加速产业结构优化，全力推动公司在逆境中保持发展韧性。
报告期内，公司坚持价值营销导向，着力稳固市场基本盘。持续推进全要素赋能和统一大市场建设，动态优化区域资源调配与产品结构，提升跨区域协同效能；依托“水泥+”全产业链优势，积极拓展骨料、砂浆及供应链业务，增强综合竞争力；聚焦特殊工程应用场景和重点工程，以客户需求为导向提供高附加值服务，持续提升产品竞争力。
报告期内，公司践行精益运营理念，全力提升经营质效。深化精益生产，强化矿山资源梯级利用，整体资源利用率稳步提升，稳步推进节能降耗项目，持续控降能耗；深化区域统采、跨区域采购及源头直采，长协和优质渠道煤占比提升至86%，大宗原材料直采比例提升至55%，有效压降采购成本；抢抓“固废十条”政策机遇，系统推进污泥、工业固废等替代原料资源化利用，推动原燃材料替代，扩大零成本、负成本采购比例；持续提升成本管控水平，水泥生产成本下降17元/吨，同比下降8.5%；持续优化融资结构，成功发行首期10亿元中期票据，票面利率1.75%。
报告期内，公司强化战略引领，推动产业结构优化升级。资源储备稳步扩容，新增矿山资源储量约3亿吨；持续完善产业链条，优化产业布局，新增混凝土产能（含租赁）约7,700万立方米、新增骨料产能约560万吨、新增砂浆产能约30万吨。积极推动绿色能源建设，新增光伏装机容量约11MWp；聚焦新材料体系开发与前沿技术研究，强化科技攻关，扎实推进产学研协同，持续丰富新材料产品谱系。
（二）下半年展望
下半年，水泥需求预计延续下行态势。面对需求收缩与竞争加剧的双重压力，公司将从市场深耕、全链降本、战略执行、绿色创新等着力点系统推进，全力打好效益攻坚战，并进一步探索符合公司实际的转型升级新路径。
一是全面赋能营销，塑造竞争新优势。保持战略前瞻，因区施策，紧盯水网、地下管网、算力网等新型基础设施及城市更新、乡村振兴中蕴藏的机遇，主动拓展市场空间。强化品牌势能，推动产品向高端化、服务化跃升。加强应收账款管理，确保公司经营性现金流健康稳定。
二是全链条挖掘降本潜力，筑牢效益基本盘。进一步加强全过程成本管控，采购端加大寻源力度，深化直采、统采与跨区域联合采购，强化供应链竞争力；生产端优化原料等配比结构，加快推广先进工艺和先进管理方式，不断提高资源能源利用水平；财务端优化资金结构，持续合理控降支出，确保公司财务资金体系稳健，为可持续发展提供有力支撑。
三是强化战略执行，加快转型升级步伐。加快推进资源扩储，夯实转型根基；优化产业结构，推动混凝土、骨料、砂浆等产业链项目落地见效，增强产业链联动能力。优化产品结构，聚焦特种水泥等新产品研发，推动产品结构向差异化、高端化迈进。高质量运营海外项目，积极寻求全球化布局拓展。
在此基础上，进一步探索由建材生产商向相关产业综合解决方案提供商转变。
四是坚持绿色创新驱动，锻造核心竞争硬实力。围绕市场需求和发展需要开展创新，完善以价值贡献为导向的激励机制，激发创新活力。深化数智赋能，加快数智技术全流程嵌入，以智慧用能等系统的深度应用助力精益降本和效率提升。统筹技术减碳与碳资产管理，以低成本完成碳市场履约，推动固废资源化利用向高值化转型。
用同比减少。
研发投入 78,331,129.22 83,563,144.07 -6.26%
经营活动产生的现金流量净额 325,098,009.46 1,287,211,399.28 -74.74% 主要是报告期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。投资活动产生的现金流量净额 -795,151,295.43 -1,723,119,601.84 53.85% 主要是报告期取得子公司及其他营业单位支付股权款同比减少。筹资活动产生的现金流量净额 271,691,985.73 -134,514,444.91 301.98% 主要是报告期偿还债务所支付的现金同比减少。现金及现金等价物净增加额 -205,184,069.92 -566,897,820.40 63.81% 主要是报告期筹资活动现金流出同比减少。投资收益 -4,052,022.78 86,656,359.50 -104.68% 主要是报告期投资的合营联营企业利润同比减少。信用减值损失 -2,111,773.05 -18,408,749.47 88.53% 主要是报告期计提应收账款坏账损失同比减少。营业外支出 9,840,298.76 21,198,311.64 -53.58% 主要是报告期非流动资产报废损失、滞纳金同比减少。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，公司受限资产合计1,009,754,382.60元，主要包括融资租赁租入及抵押的固定资产331,658,032.51元、保证金及冻结资金
642,168,546.66元、抵押质押的无形资产35,927,803.43元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
公司已于2025年3月28日在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2025年度估值提升计划》，具体说明公司制定估值提升计划的触发情形及履行的程序，详细介绍公司就提升估值制定的具体举措。该计划实施路径清晰可行，报告期内，公司按照既定计划推进各项工作。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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