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| 徐工机械(000425)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 61,247,013,848.13 54,808,231,312.22 11.75%营业成本 47,700,015,366.27 42,734,331,579.97 11.62%销售费用 2,668,349,399.22 2,615,540,712.99 2.02%管理费用 1,698,743,191.79 1,529,875,610.59 11.04%财务费用 1,600,256,143.04 -104,687,282.41 1,628.61% 报告期内汇兑损失较同期大幅增加所得税费用 528,694,446.24 837,367,857.40 -36.86% 报告期内利润波动及递延所得税费用影响研发投入 3,295,878,292.42 2,635,135,263.87 25.07%经营活动产生的现金流量净额 4,158,249,841.03 3,725,049,533.26 11.63%投资活动产生的现金流量净额 -4,593,503,043.10 -894,238,728.46 -413.68% 主要系前期采购长期资产形成的负债在本期支付筹资活动产生的现金流量净额 -1,390,881,419.60 1,624,181,540.72 -185.64% 报告期内融资规模、结构变动影响现金及现金等价物净增加额 -1,781,675,138.13 4,573,367,516.60 -138.96%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无重大变化报告期实际损益情况的说明 远期汇率合同实际损益为10,848.41万元套期保值效果的说明 利用外汇衍生交易的套期保值功能，对冲国际业务中的汇率、利率风险，增强公司财务稳健性。衍生品投资资金来源 公司自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险 公司开展的金融衍生品交易业务，是以套期保值为目的，用于锁定成本、规避利率、汇率等风险，金融衍生产品与基础业务密切相关，且与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相匹配，符合公司谨慎、稳健的风险管理原则。（二）金融衍生品交易业务的风险分析。公司开展的金融衍生品业务遵循汇率中性管理原则，重点锁定汇率、利率风险，不做投机性、套利性的交易操作，但金融衍生品业务操作仍存在一定的风险：（1）价格波动风险：可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动而造成金融衍生品价格变动而造成亏损的市场风险。（2）内部控制风险：金融衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险。（3）流动性风险：因市场流动性不足而无法完成交易的风险。（4）履约风险：开展金融衍生品业务存在合约到期无法履约造成违约而带来的风险。（5）法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。2.风险控制措施。（1）公司开展的金融衍生品业务不以投机套利为目的，是以套期保值、固化未来收益为目的，并结合市场情况，适时调整操作策略，提升保值效果。（2）公司已制定严格的资金运营管理制度和《外汇风险管理制度》《金融衍生品交易管理制度》，对金融衍生品业务的操作原则、审批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作了明确规定，防范内部控制风险。公司专门设立汇率管理部门，密切跟踪金融衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时评等） 估金融衍生品业务的风险敞口变化情况，并定期向公司相应监管部门报告，如发现异常情况及时上报董事会，提示风险并执行应急措施。（）在进行金融衍生品交易前，在多个交易对手与多种产品之间进行比较分析，选择最适合公司业务背景、流动性强、风险可控的金融衍生品工具开展业务。（4）慎重选择从事金融衍生品业务的交易对手，公司仅与具有合法资质的大型商业银行等金融机构开展金融衍生品交易业务，规避可能产生的法律风险。（5）公司内部审计部门定期对金融衍生品业务进行合规性审计。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 外汇套期保值交易品种以远期外汇合约为主，公司以与各银行约定价格作为合约的公允价值计算依据。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
（） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
额 例
2018 向特
定对
象发
行股
票2018年08
月02
日 254,3
89.76 249,0
46.18 3,35
3.36 181,4
7% 93,88
6.5 拟继续
用于尚
未结项
的募投
项目相
关支出 0
合计 -- -- 254,3
89.76 249,0
46.18 3,35
3.36 181,4
7% 93,88
6.5 -- 0
募集资金总体使用情况说明：
截至2026年6月30日，公司累计使用募集资金181,439.74万元，其中以前年度公司使用募集资金178,086.38万元，2026年上半年度使用募集资金3,353.36万元。2026年上半年度募集资金存放银行产生的利息收入677.25万元，累计产
生利息收入26,280.05万元。截至2026年6月30日，公司尚未使用募集资金余额人民币93,886.50万元（含利息收入），募集资金账户余额为人民币93,886.50万元（含利息收入）。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2018年非公开发行股票2018年08月02日 智能化地下空间施工装备制造项目 生产建设 是 42,236 1,0500% 不适用 否
2018年非公开发行股票2018年08月02日 智能化压缩站“是否达到预 1、智能化地下空间施工装备制造项目、智能化压缩站项目上述项目原预计达到可使用状态时间为2020年10月。由于项目的外部经营和市场竞争环境不断变化，产品市场需求不及预期，为控制经营风险，维护股东利益，出于谨慎投资考量，公司终止了上述项目并将剩余募集资金投入到预计经济效益较好的新项目中。、高端液压阀智能制造及产业化投资项目项目于 年开始产生效益， 年度均实现了预期效益；2023-2026上半年度由于工程机械行业的周期性调整，未达到预期效益。3、徐工机械工业互联网化提升项目项目原预计达到可使用状态时间为2021年8月，近年来随着5G、物联网等技术计效益”选择“ ”不适用的原因） 迅速发展，互联网在工业领域的技术与应用也在不断发展，公司结合工程机械主业情况对该项目的技术实现和应用场景进行不断调整，在此背景下，本着信息化长远战略和对股东负责的考虑，公司工业互联网化提升项目的募集资金使用更为谨慎，根据实际需求投入相关信息化建设，项目于2025年3月实施完毕。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用截至2026年6月30日，徐工机械工业互联网化提升项目结余67,411.69元，结余资金存放在募集资金专户中。该项目按照公司总体规划，对研、产、供、销、服全价值链各环节进行了系统重构和业务变革，建立全球协同研发、海外大区一体化运营、人力iHR等数字化系统体系；该项目募集资金基本使用完毕，仅有零星结余。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用募集资金余额人民币938,864,964.13元（含利息收入），存放在募集资金账户余额为938,864,964.13元（含利息收入）。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
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