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| 华东医药(000963)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）报告期公司经营情况概述
2026年上半年国际形势愈发动荡不安，全球经济在复杂的地缘政治与贸易格局重构中呈现深度分化，能源价格波动、通胀反复，全球供应链格局持续调整，世界经济增长动能不足，复苏持续承压。面对更趋复杂严峻的国内外环境，中国经济顶住压力稳健前行，宏观政策持续发力，有效应对各种外部冲击和内部困难，GDP 同比增长4.7%，经济运行处于合理区间，呈现动能向新、结构向优的发展态势。中国医药行业也处于结构性变革关键阶段，药品、医疗器械监管新政高频迭代，行业监管体系持续完善。行业机遇与挑战并存，企业既要把握创新出海、消费医疗升级带来的发展窗口，亦需直面政策、市场、合规层面的多重压力。
公司2026年上半年围绕整体战略规划，紧扣年度经营目标，将风险应对、价值创造贯穿于经营管理全过程。全面推进 “创新驱动、资源整合、全域协同”战略落地实施，坚持以研发创新塑造核心壁垒，以内外部资源整合优化业务布局，以板块全域协同放大整体竞争优势，将拓展 “新市场、新产品、新组织、新能力”作为破局关键。新市场着力夯实国内基本盘、稳步推进国际化布局；新产品聚焦重点治疗领域与消费医疗赛道，加快管线项目推进与商业化落地；新组织持续推进组织架构优化、流程再造，提升组织运转效率；新能力强化研发、合规、商业化运营、全球化经营等核心能力建设。全体员工聚力攻坚、承压而上，统筹平衡业务发展与合规风控，全力保障研发、商业化、市场拓展、内控合规等各项核心任务按节点有序推进，夯实经营基本盘。
报告期内，公司各业务板块深挖增长机会，核心业务保持稳健；研发创新工作稳步推进，创新产品管线持续丰富；组织效率不断提升，运营管理持续优化，实现整体经营管理提质增效，达成了阶段性主要经营目标。
2026年上半年公司实现营业收入 220.67亿元，同比增长1.81%，实现归属于上市公司股东的净利润 18.61亿元，同比增长2.53%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 18.58亿元，同比增长5.44%。报告期内公司经营活动产生的现金流净额为 24.99亿元，同比增长1.73%，经营现金回流情况良好，公司盈利质量与整体经营保持稳健。
1、报告期公司四大业务板块的经营发展情况
（1）医药工业
报告期内核心子公司中美华东整体经营延续稳健向上的发展态势，经营质量稳步提升，实现营业收入 79.69亿元（含 CSO业务），同比增长8.92%；实现归母净利润 17.40亿元，同比增长10.12%；实现扣非归母净利润 17.25亿元，同比增长13.35%，净资产收益率12.13%。
其中第二季度实现营业收入 39.20亿元，同比增长6.07%，实现归母净利润 8.09亿元，同比增长9.76%；实现扣非归母净利润 8.08亿元，同比增长15.84%。
依托领先的研发体系与核心技术平台，公司已打造多元化创新产品矩阵：肿瘤领域涵盖® ®
爱拉赫（索米妥昔单抗注射液）、CAR-T产品赛恺泽（泽沃基奥仑赛注射液）、PARP抑® ®制剂派舒宁（塞纳帕利胶囊）、迈瑞东（马来酸美凡厄替尼片）等重磅产品，内分泌领域® ® ®拥有尼欣那（苯甲酸阿格列汀片）、利鲁平（利拉鲁肽注射液）、惠优静（脯氨酸加格® ®列净片）等核心品种；自身免疫领域布局赛乐信 /赛捷宁（乌司奴单抗注射液/乌司奴单抗®注射液（静脉输注）），消化领域推出信立安（戊二酸利那拉生酯），同时全球首个适用®于肾功能正常或受损患者的床旁肾功能精准监测评估产品 MediBeacon TGFR已正式进入商业化推广阶段，形成兼具创新性与差异化的竞争壁垒。报告期内，前期获批创新产品进入规模化放量阶段，叠加新增商业化产品贡献增量，创新产品业务收入规模持续快速扩张，当期实现销售及代理服务收入合计 16.84亿元，同比增幅达 52%，占医药工业（含 CSO业务）营业收入比重达到 21.14%。创新业务已经成为驱动医药工业板块增长的核心引擎。®CAR-T疗法泽沃基奥仑赛注射液（商品名：赛恺泽）自上市以来市场拓展态势强劲，®临床安全性和疗效收获积极评价。2026年上半年，赛恺泽完成认证及备案的医疗机构覆盖全国 20余个省市，期间公司已向合作方科济药业下达 110份有效订单。与此同时，公司持续推进产品准入体系建设，加速打通患者用药保障通道，目前产品已成功纳入《商业健康保险创新药品目录》。截至本报告发布时，全国已有超百家惠民保及各类商业健康保险产品将®赛恺泽纳入报销范畴，有效降低了患者治疗成本，切实提升了高端创新疗法的可及性与普惠性。展望未来，随着公司全国医疗渠道布局持续完善，叠加各地惠民保、商业健康保险覆®盖范围的持续拓宽与准入政策的持续落地，赛恺泽的市场渗透力与行业影响力将进一步提升，有望维持增长态势。®糖尿病领域 1类新药脯氨酸加格列净片惠优静自纳入新版国家医保目录以来，中美华东药服推广团队积极开展医院准入工作，目前覆盖等级医院数量已超过 2400家，为后续快速增长打下良好基础。此外，还开展了多项全国和区域的大型临床试验，进行真实世界研究（RWS）以及 2型糖尿病（T2DM）患者并发症/合并症的多项临床研究，在产品推广上，通®过和二甲双胍恩格列净片恩双平形成资源共享，有效协同，巩固公司在糖尿病 SGLT-2抑制剂细分领域的核心竞争力。2026年半年度销售收入同比增幅超 900%（2025年第一季度为进入医保后首个销售季度）。® ®索米妥昔单抗注射液（爱拉赫，ELAHERE）为全球首个且目前唯一获批用于铂耐药®卵巢癌治疗的 FRα靶向 ADC药物。爱拉赫于2025年 11月正式商业化销售，目前公司正®在积极开展市场准入工作。截至今年上半年末，爱拉赫已完成 31个省份挂网，已开具处方®的医院超 300家，覆盖医疗机构超 400家，DTP药房超 200家。目前，爱拉赫已成功进入北京市普惠健康保、上海沪惠保、江西省赣惠保、乐山市惠嘉保、陕西省全民健康保等多地惠民保与商业保险项目。该产品自2025年第四季度国内正式商业化上市，2026年上半年爱®拉赫实现销售约 9,049万元。®公司在中国大陆独家推广的新型 PARP抑制剂塞纳帕利胶囊（派舒宁）于2025年 1月获批上市，并于2025年 12月成功纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》，用于卵巢癌（OC）一线维持治疗。截至2026年6月30日，塞纳帕利胶囊已在中国大陆所有省份上市，获得了超过 380家专业药房和社区药房的准入，并覆盖了近1200家医疗机构。纳入国家医保目录后，该产品市场销量持续放大，2026年上半年销售收入较2025年同期实现迅猛增长。® ®
2026年 5月，赛乐信 /赛捷宁用于克罗恩病（CD）的上市许可申请及补充申请获批。® ®赛乐信 /赛捷宁自获批上市以来，市场表现持续亮眼。药学服务团队深度挖掘该品种在使用便捷性、药物安全性及医保报销可及性等方面的突出优势，通过与公司既有自身免疫产品线的资源共享及紧密联动，构建起有效的协同效应。截至目前，已开具处方的医院数量超过2000家，市场销售逐步提速；并通过开展优秀案例征集及发起公益科普项目、组织多层次多维度的线上线下学术研讨活动及开展全国多中心真实世界研究（RWS）等系列举措扩大® ®影响力，优化临床用药观念。赛乐信 /赛捷宁有望成为公司自免领域新的核心产品。赛乐® ®信 /赛捷宁2026年上半年国内销售额（含增值税）超过 3亿元，已超过2025年全年数额，同比增幅超 100%。经皮肾小球滤过率测量系统（TGFR系统）为全球首个肾功能床旁实时评估的创新药械组合产品，由全球首创新药瑞玛比嗪注射液（MB-102）和与其配套使用的经皮肾小球滤过率测量设备（TGFR）组成，已在中国整体获批上市。报告期内，公司积极扩充医疗器械销®售推广团队，积极推进 MediBeacon TGFR在中国的市场准入及商业化销售。2026年 6月，瑞玛比嗪（MB-102）作为荧光示踪剂首次被纳入《中国慢性肾脏病筛查、诊断及治疗临床实践指南（2026版）》，是指南所列实测肾小球滤过率（mGFR）检测方案中唯一采用无创检测方式，并可实现床旁监测的技术系统，为临床肾功能精准评估提供了新的选择。2026年 7月，瑞玛比嗪注射液及 TGFR技术被纳入《中国老年共病人群急性肾损伤的评估与诊断®专家共识》。截至目前，MediBeacon TGFR耗材已完成 25个省份挂网，瑞玛比嗪注射液已完成 29个省份挂网。®️在消化病用药领域，公司独家商业化的 1.1类创新药戊二酸利那拉生酯胶囊（信立安），为新一代钾离子竞争性酸阻滞剂（P-CAB），已获批用于治疗反流性食管炎，同时 “十二指肠溃疡”、“联合抗生素治疗幽门螺杆菌感染”适应症中国Ⅲ期临床试验亦在进行中。戊二酸利那拉生酯胶囊于2025年 12月成功纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》，并已入选上海市生物医药“新优药械”产品目录。报告期内，公司持续®️推进信立安市场准入，提升临床用药可及性；并开展患者教育与用药知识普及，助力患者®️建立科学认知、规范合理用药。截至报告期末，信立安已覆盖全国 25个省市、等级医院900余家，实现销量快速增长。公司创新转型战略持续落地深化，全面进入管线成果集中兑现、商业价值加速释放的关键阶段。创新产品矩阵不断丰富扩充，临床价值持续得到验证，商业化能力持续打磨提升，为公司中长期业绩的高质量增长筑牢坚实基础。报告期内，中美华东药学服务总公司秉持“创新、专业、服务”核心理念，坚持以“解决问题、创造价值”作为管理考核导向，持续动态适配医药行业政策与市场环境变化。持续深化药学服务与市场营销数字化体系迭代升级，全面赋能产品学术推广与患者服务能力，在业务模式转型与效能提升方面取得扎实成效。通过精耕细分治疗赛道、持续推进渠道深度下沉、落地精细化差异化推广方案，不断放大核心优势产品的市场渗透能力，拓宽各级医疗机构覆盖范围，稳固并提升公司在重点领域的市场竞争地位。在市场策略层面，公司持续完善立体式全渠道布局，推动院内、院外、基层、零售多市场协同突破。院内市场依托扎实的产品临床价值与专业化学术服务夯实基本盘，一方面充分挖掘成熟大品种的增长潜力，另一方面强化学术营销体系建设，加快创新产品入院准入、临床教育与处方转化；依托不断丰富的创新产品组合，能够为不同病程、不同特征患者提供更加个体化、规范化的综合治疗方案。院外及基层市场紧跟分级诊疗、基层医疗能力建设政策导向，持续织密基层医疗服务合作网络，深度触达社区、县域及乡镇医疗机构，通过多元化学术科普与商业合作，持续提升创新药物的市场认知与患者用药可及性。零售市场持续夯实线上平台、OTC 市场、DTP 专业药房多元渠道建设：线上协同主流电商平台优化患者购药全流程，实现患者教育科普、药品信息精准触达与便捷购药服务；OTC 端强化品牌建设，整合媒介传播与终端动销举措，持续扩大终端市场份额。同时，持续迭代区域市场管理机制与 KA 大客户运营体系，坚持医学引领、学术驱动，夯实产品市场竞争力。公司持续联动国内外科研院所、高等院校，围绕核心产品推进上市后真实世界研究与新适应症循证医学探索，积累更多临床证据，支撑产品临床场景进一步拓展。组织层面持续深化组织变革与流程优化，坚持内部人才培育与高端外部引智并举，持续打造年轻化、专业化、高执行力的药学服务人才梯队，为创新产品持续商业化提供坚实的组织与人才保障。报告期内公司医药工业研发投入（不含股权投资）12.08亿元，同比下降18.58%，其中直接研发支出 10.62亿元，同比下降9.56%，直接研发支出占医药工业营收比例为 13.30%。公司创新药研发中心正在推进 96项创新药管线研发，2026年上半年取得多项积极成果，具体可参见本节下文“（三）研发情况”部分内容。
（2）医药商业
2026上半年，受医保控费持续趋严、终端医疗消费承压的多重外部因素影响，医药流通行业进入提质增效的转型周期，传统分销模式盈利压力加大。在此背景下，公司医药商业板块坚持院内院外双线推进兼顾业务规模拓展与内部运营效率提升，通过业务结构主动调整与内部机制革新，有效对冲外部环境带来的经营压力，实现板块整体稳健运行。报告期内，医药商业板块实现营业收入 141.82亿元，同比增长1.68%；净利润 2.33亿元，同比增长3.02%。
报告期内，板块紧扣公司第八个“三年规划”开局主题——“创新突破”，围绕“保存量、促增量、提劳效”三大主线，加速从规模驱动向价值创造转型。通过向上游工业客户输出准入、政务、渠道、销售与供应链的一体化综合服务，深化产业协同，共建产业价值生态；在稳住业务基本盘的前提下积极探索新业务、新市场、新模式，为公司实现“综合药事服务商”的战略目标夯实业务基础。
板块以专业供应链与药事服务能力筑牢业绩基本盘。院内端，深化与三级医院的战略合作，输出药事管理优化与精细化供应链解决方案，巩固现有配送份额；持续下沉二级医院及基层医疗市场，优化人员配置与品种结构，补齐基层市场业务空白。院外端加速业务布局，自营零售业务坚守质量优先原则，重点发展医院合作店与 DTP药房，强化项目准入评审与门店运营管控，打造专业药事服务标杆；新设药品与国贸子公司，分别聚焦院外市场与非药业务拓展，进一步做大全国分销业务规模，丰富非药品类供给。运营管理层面，重点紧盯存货周转、应收账款管控等关键经营指标，完善人效、部门经营效率考核体系，倒逼传统分销业务向精益化、高效化经营转型。
公司跳出传统医药分销业务框架，大力推进业务模式创新，积极培育第二增长曲线。产品代理业务重点布局特色化药、血液制品、创新医疗器械三大方向，立足浙江、辐射省外，着力打造区域 CSO服务头部品牌。第三方物流业务以冷链、特药、核药等高门槛赛道为抓手，持续升级软硬件能力，搭建全国化专业配送网络。同时联动医美、工业微生物等内部板块资源，积极切入医美、动物保健等新兴赛道，依托重组肉毒毒素等重点产品全国分销业务，搭建跨区域组织架构、商业化模式与学术推广体系，实质性推进“走出浙江”的发展战略。
公司以组织变革匹配业务迭代升级，完成器械业务整合，设立医疗器械事业部，新设专业化子公司专攻院外与非药市场。加速信息系统迭代升级，推动业务、物流、零售、运营实现一体化智能管控。持续升级全国供应链体系，强化跨区域冷链配送硬实力，为省外业务扩张提供坚实保障。人力与财务体系围绕“提人效、降成本、控费用”深化集团管控，优化资源投放结构，为板块高质量可持续增长保驾护航。
（3）医美业务
费行业整体进入结构性深度调整阶段。国内医美行业多重压力持续叠加：终端消费复苏节奏偏缓，行业监管持续收紧、合规标准不断升级，同时注射类医美产品供给持续扩容，导致价格内卷常态化；海外市场则受居民消费意愿疲软、地缘政治波动、汇率起伏等多重因素扰动，整体经营环境承压。
报告期内公司医美板块（剔除内部抵消）合计实现营业收入 6.51亿元，同比下降41.43%；其中国内医美业务收入 3.45亿元，同比下降52.46%；海外医美业务收入 3.32亿元，同比下降36.59%。公司认为，当前医美业务的阶段性业绩波动，既是行业整体进入深度调整周期下的客观反映，同时也是自身积极推进战略调整升级、重构板块增长逻辑、积蓄复苏动能的必经阶段，属于企业价值重构，能力迭代过程中的阶段性成长阵痛。
面对阶段性经营挑战，公司坚守全球领先医美企业的发展目标，秉持长期主义，深度聚焦创新，持续推进海内外业务体系优化整合。
海外端，2026年上半年完成海外医美业务总体组织架构调整，通过整合 Sinclair旗下各子公司职能团队、精简业务环节，推行管理扁平化，强化国内研发、质量、供应链能力对海外业务赋能，优化全球渠道布局，深耕欧洲核心市场，同时拓展新兴区域，加速创新产品海外注册与商业化落地，夯实全球化运营基础。
国内端：开展组织与营销体系改革，打通注射填充、肉毒毒素、能量源设备多品类协同；优化渠道结构，持续推进公立医院、民营机构双渠道建设，加大医生学术教育与规范化临床推广，推动业务由粗放扩张转向高质量运营。
产品管线方面，报告期内多款重磅新品获批上市，已实现再生填充、肉毒毒素、玻尿酸、光电能量源设备核心赛道全覆盖。国内，全球首款仅含 150KD核心蛋白的重组A型肉毒® ®
毒素芮妥欣、国内首个获批颞部（太阳穴）适应症进口再生材料伊妍仕恒耀、多功能皮肤®治疗仪V30先后获批上市。截至2026年 6月末，芮妥欣合作医院已超 1600家；公司® ® ® ® ®定制化新品开发；源自瑞士，搭载全球首创OxiFree无氧交联技术的MaiLi Extreme（魅俪®朔盈）进入全国 100+机构，市场认可度持续提升。酷雪、芮艾瑅、芮颜瑅等光电设备合作®机构数量稳步攀升，已超过 500家，Glacial spa酷雪超额完成半年度目标。学术推广上，欣可丽美学上半年开展线下医学培训 311场，覆盖医生 4000余人次；线上医生平台浏览量超 18万人次，全产品累计发表学术论文 42篇。公立渠道建设持续推进，® ® ® ®Ellansé伊妍仕经典版已成功进入全国重点公立医院；魅俪朔盈完成 23个省份挂网调价，开展公立医生培训 20余场，覆盖医师近 500人次。®公司医美海外管线也取得重要进展，非动物源壳聚糖产品 Kytogen Defend于2026年 8月取得欧盟 MDR CE认证，进一步丰富注射产品矩阵；同时在研管线稳步推进，持续布局新一代再生材料、皮肤修复、能量源设备等方向，保障中长期产品迭代供给。公司坚持回归医疗本质，持续提升 B 端机构专业影响力与 C 端品牌认知，打造 “创新、专业、可信赖” 品牌形象。总体来看，医美行业合规化、规范化发展趋势持续深化，行业长期成长底层逻辑保持稳健，消费者对安全合规、创新高效医美产品及服务的双重需求，仍是驱动行业发展的核心动力。公司依托全球化研发管线布局、海内外一体化的成熟商业平台，以及深耕行业多年构筑的商业化能力，对医美业务中长期发展前景充满信心。下一阶段，公司将围绕三大核心方向持续发力：一是加速产品管线的迭代升级，丰富差异化产品矩阵；二是深化渠道结构优化，提升终端覆盖质量与效率；三是强化内部运营精细化管理，释放组织效能。展望未来，随着行业低效产能加速出清、消费市场信心稳步修复，叠加自身多款重磅新品逐步完成市场培育、销售动能逐步释放，公司医美板块有望平稳走出调整周期，实现高质量的恢复性增长。报告期内，公司持续布局并推进医美产品海外注册，同时积极落实多个核心产品在中国的注册及落地工作。公司重点医美产品的国内及海外注册进展可参见本节下文“（三）研发情况”之“（10）国内医美产品注册及上市进度”、“（11）海外医美产品注册及上市进度”部分内容。国际化市场开拓是本板块现阶段核心战略任务。作为传统原料药业务与创新业务融合发展的业务板块，公司已完成 ADC毒素系列产品布局，主流毒素品种已全部取得美国 DMF文件注册，2026年将持续推进更多新型分子产品的 DMF申报工作。已签订多个 ADC毒素CDMO合作项目，不仅为全球客户提供从早期研发到临床阶段的小分子产品和配套注册申报一体化服务，而且已实现临床阶段和商业化阶段连接子+毒素产品的稳定批量供应；多肽业务已完成全球市场战略规划，正加快国际市场开拓，积极推进多肽制剂产品海外授权合作，同步搭建原料药国际化供应体系，预计未来两年多肽制剂与原料药业务有望实现规模化商业销售。公司持续将加强国际注册与上市准入作为国际化战略重要支撑，稳步构建全球代谢领域生物药的产品管线，持续提升在全球高端 HPAPI 供应链中的参与度。xRNA板块：xRNA 板块依托芜湖华仁生产基地，构建寡核苷酸药物上游原料、体外诊断原料完整研发与生产体系，以差异化技术能力、高效交付能力服务国内外创新药企、CDMO企业及体外诊断厂商。公司持续加大研发投入，重点聚焦核酸药物原料（亚磷酰胺单体）、递送系统（GalNAc）、特殊修饰定制单体三大方向，板块已通过 ISO9001、ISO14001、ISO45001体系认证，生产全过程严格遵循 ICH国际标准与 GMP质量规范，累计完成 12 项美国 DMF注册，已与多家跨国药企建立合作关系，报告期内业务实现快速增长。大健康 & 生物材料板块：重点聚焦功能性食品原料、个人护理原料及生物材料三大业务方向。2026年上半年湖北美琪围绕骨骼健康、脑健康、抗衰等赛道，重点推进 VK2、PQQ、 PS、纳豆等产品开发和迭代，国际市场实现较快增长。并实现ISO9001/KOSHER/GMP/FSSC22000等食品有关质量体系持续有效运行，于 7月零缺陷通过FDA现场审核，产品海外合规能力得到权威验证。在国际市场客户开发及新应用领域拓展方面也取得较大突破，成功实现对美国多家国际头部保健品客户的供货合作。生基材料以自主可控生物可降解材料为核心，打造医用高端功能材料矩阵，依托制剂技术平台开展生物医药、医美 CMC研发与项目孵化。生物可降解材料、微球两大 GMP工厂已建成投产，积极联合海外高校、国内外医药及医美企业开展材料供应、复杂注射剂开发等研发合作，持续打造全球化创新产业链。动物保健板块：持续深耕技术壁垒，加快产品商业化落地。坚持以市场需求为导向，聚焦差异化创新赛道，稳步推进围手术期、慢病管理、驱虫等方向产品研发与商业化布局，研发管线持续丰富，为长期持续增长积蓄动能。上半年，公司首批取得普瑞巴林内服溶液新兽药注册证书，持续夯实在宠物镇痛镇静赛道的竞争优势；另有 7款产品处于注册评审阶段，包含 2项一类新兽药原料药及注射液。营销端持续构筑专业品牌壁垒。业务增长核心依托国®内首个宠物用阿片类镇痛新药“保适宁 ”。通过联动头部连锁医院 、行业 KOL、打造重点城市标杆医院，深度覆盖围手术期、疼痛管理多元临床场景，带动线下业务同比增幅超 50%。新品普瑞巴林快速完成全国重点医院渠道铺设，充分体现渠道复用能力。消费端围绕驱虫、营养保健核心品类，已完成天猫、抖音、拼多多等主流电商平台全渠道布局。依托“专业医疗背书赋能消费品牌渗透”的经营策略，推动线上线下业务协同发展，持续强化综合竞争实力与品牌影响力，适配国内宠物医药行业向合规化、专业化转型的发展趋势。
2、报告期内公司 BD合作开展情况 2026年1月5日，公司全资子公司杭州中美华东制药有限公司与 MC2 Therapeutics A/S的全资子公司 MC2 Therapeutics Ltd.（以下简称“MC2”）宣布签署战略合作协议。根据协议，® ®
华东医药将获得 MC2 皮肤学级护肤乳膏 Biomee #1 和 Biomee #2 乳膏在大中华区（中国大®陆、香港、澳门和台湾）的独家商业化权益。这两款产品采用 MC2创新的 PAD技术，旨在为易出现皮肤干燥、不适感的人群提供日常皮肤护理与舒适体验。华东医药将负责® ®Biomee #1 和 Biomee #2 在大中华区的注册与商业化。MC2将负责生产和供应。
3、报告期内公司 ESG治理工作
ESG治理方面，公司始终坚持可持续发展的理念，公司董事会下设可持续发展（ESG）委员会，统筹公司 ESG工作，将 ESG的核心理论与企业发展战略及日常的运营管理相融合，以科学的社会责任观引导和创新企业各项工作，坚持绿色生产，响应“碳中和、碳达峰”的双碳战略，坚持依法合规诚信经营，积极践行社会责任。截至报告发布，公司目前深交所国证ESG评级 AAA级，秩鼎 ESG评级 AAA级、WIND ESG评级 A级、中证 ESG评级 A级、华证 ESG评级 A级，并且获得 2025《新财富》杂志“ESG最佳实践公司”等荣誉。
4、报告期公司获奖情况
报告期内，公司综合竞争实力、高效运作能力、治理水平及价值创造能力获得市场认可，揽获多个荣誉奖项。公司第十七年上榜《财富》中国 500强；第二次荣登美国《制药经理人》全球制药企业 50强榜单；获得 2025《新财富》杂志“最佳上市公司”、E药经理人“2026中国医药创新企业 100强”第一梯队等奖项；投资者关系管理方面，公司荣获证券时报第十七届天马奖“投资者关系管理奖”、同花顺2025年上市公司年度榜单“最佳投关奖”等奖项。
（三）研发情况
1、创新研发主要进展
报告期内，公司秉承“以科研为基础、以患者为中心”的企业理念，深耕内分泌、自身免疫及肿瘤等治疗领域，持续加大研发投入，不断丰富创新药研发管线布局，强化创新研发生态圈和技术平台建设，积极推进临床试验工作进度，加快新产品上市速度。同时，公司持续开展研发动态评估，提高研发管线的质量和竞争力。截至本报告发布日，公司创新药研发中心正在推进 96项创新药管线项目。创新药研发中心成立 6年来，累计取得 12个创新产品上® ®
市许可，报告期内赛乐信 /赛捷宁克罗恩病适应症的上市申请获批，达成 4个 NDA/BLA申报、9个 IND许可，14项创新成果在国际会议发表，此外 DR10624项目获得重度高甘油三酯血症中国突破疗法认定。公司重点项目 DR10624和 HDM2005成功入选2026年度国家科技重大专项。报告期内公司医药工业研发投入（不含股权投资）12.08亿元，同比下降18.58%，其中直接研发支出 10.62亿元，同比下降9.56%，直接研发支出占医药工业营收比例为 13.30%。肿瘤领域靶向 ROR1的 ADC HDM2005，其项目进度位于 ROR1 ADC全球临床研发第一梯队，目前正在国内开展 4项临床研究：①单药用于治疗晚期血液瘤的Ⅰ期临床研究，包括套细胞淋巴瘤（MCL）、弥漫大 B细胞淋巴瘤（DLBCL）和经典霍奇金淋巴瘤（cHL），已完成Ⅰa期单药剂量爬坡，正在进行 MCL、cHL的剂量拓展研究；②单药用于治疗晚期实体瘤的Ⅰ期临床研究，目前正在转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）治疗的剂量拓展阶段；③联合用药治疗 DLBCL患者的Ⅰb/Ⅱ期临床研究，正在Ⅱ期入组阶段；④联合用药治疗 r/r MCL患者的Ⅰb/Ⅲ期临床研究，正在入组阶段。此外，联合用药治疗 cHL的临床研究申请已于 6月获得 NMPA批准。靶向 MUC17的 ADC HDM2012治疗晚期实体瘤的Ⅰ期临床研究进入剂量回填阶段。靶向 FGFR2b的 ADC HDM2020治疗晚期实体瘤的单药剂量爬坡Ⅰ期临床研究已进行到第七个剂量队列；治疗晚期鳞状非小细胞肺癌（sqNSCLC）的Ⅰb期临床研究已完成首个剂量队列入组。靶向 CDH17的 ADC HDM2017正在中国及澳洲同步推进Ⅰa期临床研究。此外，联合用药治疗晚期结直肠癌（CRC）的两项临床研究申请均已获得 CDE批准。靶向 EGFR/ HER3的双抗 ADC HDM2024治疗晚期实体瘤的临床研究申请先后取得美国 FDA和中国 CDE的 IND批准，并完成中国Ⅰ期临床研究首例患者入组，目前处于剂量爬坡阶段。靶向 BCMA的鹅膏蕈碱（Amanitin） ADC HDM2027（HDP-101）治疗包括多发性骨髓瘤在内的浆细胞疾病的Ⅰ期临床单药研究完成中国首例患者入组，目前处于剂量爬坡阶段。此外，2026年 8月，HDM2027联合用药新适应症 IND获 NMPA批准。控股子公司道尔生物研发的靶向 PD-L1/VEGF/TGF-β的三靶点抗体融合蛋白 DR30206，已完成一线非小细胞肺癌的Ⅰb期剂量拓展入组，目前正在推进后续扩展或联合用药研究。同步积极开展单药治疗头颈部鳞癌的Ⅰb期临床研究、联合用药治疗晚期或转移性消化道肿瘤的Ⅰb/Ⅱa期临床研究，以及联合用药治疗局部晚期或转移性非小细胞肺癌的Ⅰb/Ⅱ期临床研究。控股子公司道尔生物基于自主研发的 first-in-class EGFR/CD3双特异性 T细胞重定向抗体前药 DR510，拟开发用于头颈部鳞癌、非小细胞肺癌、胰腺癌及结直肠癌等多种实体瘤治疗，IND递交准备中。内分泌领域口服小分子 GLP-1受体激动剂 HDM1002（conveglipron），体重管理适应症中国Ⅲ期临床研究目前已达到主要临床终点，并于2026年 7月递交 Pre-NDA申请，计划2026年 Q4递交 NDA申请。该产品用于 2型糖尿病适应症的两项Ⅲ期临床研究均已全部完成入组，预计2026年 Q4递交 Pre-NDA沟通申请。GLP-1R/GIPR双靶点长效多肽类激动剂 HDM1005（poterepatide）注射液，已完成体重管理适应症Ⅲ期临床全部受试者入组，目前正在治疗随访与数据收集阶段，预计2026年 Q4递交 Pre-NDA沟通申请。糖尿病适应症两项Ⅲ期研究均已完成全部受试者入组。阻塞性睡眠呼吸暂停低通气综合征（OSAS）适应症的两项Ⅲ期研究正在准备中。控股子公司道尔生物研发的 first-in-class候选产品 FGF21R/GCGR/GLP-1R三靶点激动剂DR10624于2026年 1月被 CDE纳入重度高甘油三酯血症（sHTG）突破性治疗品种，且与中美监管完成关键临床沟通，目前已启动Ⅲ期临床研究；合并肝纤维化高风险的代谢相关脂肪性肝病的Ⅱ期临床研究已于2026年 Q3获得顶线结果，计划开展后续研究进一步验证DR10624在 MASLD/MASH人群中的有效性和安全性。2026年 7月，DR10624治疗成人射血分数保留/射血分数轻度降低的心力衰竭（HFpEF/ HFrEF）适应症中国 IND获批。公司自主研发的 GalNAc-siRNA减重药物 HDM1014注射液正在进行 IND开发工作，预计2026年 Q4申报中国 IND。公司自主研发的三靶点减重药物 HDM1013正在进行 IND开发工作，预计2027年 Q3申报中国 IND。HDM1010片（HDM1002固定比例复方口服制剂）2型糖尿病适应症的 IND申请已获得美国 FDA批准。司美格鲁肽注射液糖尿病适应症的上市申请已于2026年 3月递交发补资料，目前正在审评中；体重管理适应症目前正在审评中，注册检验正在进行中。德谷胰岛素注射液的上市申请于2026年 5月递交发补资料，目前处于专业审评中。德谷门冬双胰岛素注射液已于2026年 6月递交上市申请，目前处于专业审评中。自身免疫领域公司与荃信生物合作的乌司奴单抗生物类似药 HDM3001（QX001S）用于克罗恩病适应症的皮下注射液补充申请和静脉注射液上市许可申请分别于2026年 4月和 5月获批。90mg新规格克罗恩病适应症的补充申请已于2026年 1月受理，预计2026年底获批。公司自主研发的改良型新药 HDM3010（芦可替尼凝胶）治疗白癜风的Ⅲ期临床研究推进中。公司与美国 Arcutis公司合作的 HDM3014（罗氟司特乳膏），6岁及以上斑块状银屑病（PsO）和 6岁及以上特应性皮炎（AD）两个适应症的中国 NDA申请已通过国家局临床现场核查；2岁至 5岁 AD适应症的中国 NDA申请已于2026年 2月获受理。上述三个适应症预计于2027年获批。公司与 MC2 Therapeutics合作开发的 HDM3015（MC2-01乳膏）治疗斑块状银屑病的中国Ⅲ期临床试验已完成入组，目前正在治疗随访及数据收集阶段。公司自主研发的 first-in-class双特异性抗体候选药物 HDM4002注射液正在进行 IND开发工作，预计2026年 Q4申报中国和美国 IND。公司自主研发的双特异性抗体 HDM3018正在进行 IND开发工作，预计2026年下半年申报中国和美国 IND。公司自主研发的双特异性抗体 HDM3020正在进行 IND开发工作，预计2027年 Q2申报中国 IND。其他领域雷珠单抗注射液的上市申请已于2026年 Q2完成发补资料递交。 图：主要临床开发阶段创新产品管线图
2、报告期内重点创新产品注册里程碑
类型 项目名称 类别 中国注册分类 里程碑事件
上市申请获批 ®赛乐信（乌司奴单抗注射液）®赛捷宁（乌司奴单抗注射液（静脉输注）） 生物类似药 治疗用生物制品 3.3类 ®2026年 5月，赛捷宁克罗恩病适应症的上市申请获批；®赛乐信 45mg新增克罗恩适应症的补充申请于2026年 4月获批；新增 90mg规格克罗恩病适应症补充申请于2026年 1月获受理上市申请受理 0.05%罗氟司特乳膏 创新药 化学药品 5.1类2026年 2月上市申请获受理司美格鲁肽注射液 生物类似药 治疗用生物制注：布地奈德福莫特罗吸入粉雾剂（Ⅳ）胶囊型为公司在中国大陆独家商业化的产品。
3、2026年以来公司医药创新成果参与国际学术会议情况
4、2026年下半年已确定参与国际学术会议的创新成果发布
5、人工智能辅助药物发现（AIDD）平台建设与应用进展
2026年上半年，公司持续推进人工智能辅助药物发现（AIDD）平台的体系化建设与研发应用，加快人工智能、生物信息学与新药研发流程的深度融合，进一步提升在靶点评估、项目立项、分子设计、候选分子筛选、成药性优化及研发情报分析等关键环节的赋能能力。
AIDD团队支持近 30个研发项目，平台对研发管线的支撑作用进一步显现。在生物药研发方面，持续强化抗体工程设计、结构优化、亲和力成熟和成药性评价能力，并在多个重点项目中实现应用落地，进度较快的项目已进入 pre-PCC阶段。在小分子药物研发方面，利用AIDD开展成药性预测与评估推动化合物优化，其中 HDM1013项目已进入 IND开发阶段。
报告期内，公司初步完成竞品情报平台、AIDD工具箱及智能科研平台的本地化部署，初步构建覆盖“研发情报获取、靶点与适应症分析、计算设计与筛选、智能分析与决策支持”的一体化 AIDD技术链条，为提高候选分子发现与优化效率、强化早期项目筛选能力、优化研发资源配置及提升自主创新能力提供了重要支撑。公司积极布局生物信息学和智能化研发工具，围绕靶点及靶点组合评估、适应症选择与拓展、组学数据分析及研发决策支持开展系统性工作。2026年上半年，相关分析覆盖 30余种适应症、约 100个潜在靶点基因及相关剪接变体，支持多个已立项项目。
6、其他创新进展
创新药全球研发中心成立 6年以来，累计提交各项创新药专利 220余项，累计专利授权数量 42项；其中，2026年初至今，已取得国内外授权专利 14 项，递交 12 项 PCT 国际专利。
2021年以来，公司创新药全球研发中心共计获批国家、省、市各级政府项目 27项，资助认定金额近 13,660万元，包含国家“四大慢病”专项、创新药物研发国家科技重大专项 2项，国家实验室项目、中央应急攻关专项、浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关项目等。报告期内，瑞玛比嗪注射液和马来酸美凡厄替尼片被纳入2026年杭州市创新优质杭产药械目录; 作为牵头单位组建的长三角自身免疫疾病新药创新联合体，聚焦自身免疫疾病这一重大临床需求，开展创新药研发与产业化攻关。 “全省代谢疾病新药智创重点实验室”推动了 AIDD药物设计与合成与智能药物递送技术攻关，支撑代谢管线研发。临港国家实验室项目，聚焦代谢药物-微针缓释技术，其开发的新一代减重降糖药械组合产品已推进至 pre-PCC阶段。
公司全资子公司中美华东于2021年 2月获批设立浙江省博士后科研工作站，2022年 9月备案为国家级博士后科研工作站，在站博士后结合公司发展战略和在研管线，致力于创新药物开发前沿与转化研究，并与浙江大学、中国科学院上海药物研究所、山东大学、浙江工业大学等高校流动站联合培养，工作站共招收博士后 36人，其中在站 20人、顺利出站 16人。
7、仿制药主要研发进展
公司对现有在研的仿制药品种通过定期动态评估和梳理，进一步明确了重点聚焦和优先推进的品种。年初截至报告发布，公司共有 5款仿制药获批上市，包括全资子公司杭州中美华东制药有限公司产品注射用卡非佐米、注射用硫酸艾沙康唑、磷酸芦可替尼片，及全资子公司华东医药（西安）博华制药有限公司产品阿达帕林凝胶、盐酸特比萘芬喷雾剂。
8、国际注册工作进展
9、一致性评价工作进展
2026年初至本报告发布，公司全资子公司华东医药（西安）博华制药有限公司布洛芬片获得一致性评价补充申请批准通知书。
10、国内医美主要注册进度
者入组，目前正在进行临床数据分析4 注射剂 Ellansé-S聚己内酯 改善额部轮廓 新增适应症注册申请于2026年 6月获得 NMPA受理，目前处在注册审评阶段5 注射剂 Ellansé-M聚己内酯®申报阶段；中国台湾注册申请：目前在技术审评阶段，预计2027年 Q1获批
11、海外医美主要注册进度
Kytogen Defend） 表浅填充，肤质改善，
12、专利工作情况
公司近年来高度重视自身知识产权保护及成果转换应用工作，专利申请量和授权量均稳步递增。公司历年来在国内外的专利申请合计 2000余件，其中授权发明专利 610余件。全资子公司杭州中美华东制药有限公司为国家知识产权示范企业，于2014年 11月通过中知（北京）认证有限公司外审，成为首批 147家通过贯标认证企业之一，并于2025年 10月顺利通过企业知识产权合规管理体系审核（证书号码：165IP250489R0L）。
报告期内，公司专利申请和维持工作顺利开展，合计递交专利申请 110件，其中发明专利 86件，共获得授权专利 44件。
专利类型 报告期内新增 累计数量
申请数（个） 获得数（个） 申请数（个） 获得数（个）注：上表中数据为公司合并报表范围内的医药工业、工业微生物、医美业务主要子公司的专利情况统计。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
少所致。
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成[注] 国内医美业务包括医美自营产品收入、公司医药商业代理医美产品收入及自有减肥 OTC 产品收入。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
减少所致，净现金流入增加，银行存款增加所致。应收账款 8,841,404,841.少所致。投资性房地产 10,480,170.79 0.03% 10,946,776.47 0.03%长期股权投资 1,650,742,294.使用权资产 199,999,619.57 0.50% 170,395,474.59 0.44% 0.06%短期借款 1,715,030,135.长期借款 250,096,486.73 0.63% 252,034,854.55 0.65% -0.02%租赁负债 116,993,386.72 0.29% 88,813,504.20 0.23% 0.06%
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险SinclairPharmaLimited 收购股权 200770.69万元 英国 独立核算 通过董事会进行重大事项决策审批，财务日常监督，委托外部中介机构审计 本期亏损 7.79% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
注：（1）本公司全资子公司华东医药投资控股（香港）有限公司（简称“华东投资”）2018年出资 300.00万美元购买 RAPT Therapeutics, Inc. 218,102 股 C-2 轮优先股。RAPT Therapeutics, Inc. 于2019年
10月30日在美国纳斯达克证券交易所上市（股票代码：RAPT），截止报告期末，华东医药投资控股（香港）有限公司持有 RAPT 股票已全部卖出。
（2）2024年3月11日，本公司全资子公司华东医药投资控股（香港）有限公司使用自有资金相当于500万美元等值的港元金额（不包括经纪佣金、相关交易费及征费等）作为基石投资者参与认购江苏荃信生物医药股份有限公司在香港联合交易所有限公司的首次公开发行股份。具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于作为基石投资者参与荃信生物香港首次公开发行的公告》（公告编号：2024-013）。荃信生物于2024年3月20日成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码：2509.HK。截至本报告披露日，本公司通过全资子公司中美华东及华东医药投资控股（香港）有限公司合计持有 37,876,800股荃信生物股份，约占荃信生物股份总数的 16.68%，其中中美华东持有35,900,000股，华东投资持有 1,976,800股。本公司将中美华东和华东投资对荃信生物的持股合并计算，反映在财务报表长期股权投资科目。
（3）2024年11月28日，本公司参股公司杭州九源基因生物医药股份有限公司成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票简称：九源基因，股票代码:2566.HK。截至本报告披露日，本公司通过全资子公司杭州中美华东制药有限公司持有 42,120,453股九源基因股份，约占九源基因股份总数的 17.16%。本公司对九源基因的持股，反映在财务报表长期股权投资科目。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，切实维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 10号——市值管理》等相关法律法规和规范性文件及《公司章程》的规定，并结合公司实际，公司制定了《市值管理制度》，该制度经公司第十届董事会第三十二次会议审议通过，详细情况及制度全文详见公司于2025年4月18日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的相关公告。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中共中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，维护公司全体股东利益，持续提升公司核心竞争力和投资价值，实现高质量高效率可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2024年3月9日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-011）。现将行动方案相关进展报告如下： （一）聚焦主责主业，经营质效保持稳定公司贯彻落实“质量回报双提升”行动方案，聚焦医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块，各业务板块协同纵深推进，经营质效保持稳定。2026年上半年公司实现营业收入 220.67亿元，同比增长1.81%，实现归属于上市公司股东的净利润 18.61亿元，同比增长2.53%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 18.58亿元，同比增长5.44%。报告期内公司经营活动产生的现金流净额为 24.99亿元，同比增长1.73%，经营现金回流情况良好，公司盈利质量与整体经营保持稳健。
（二）持续创新研发，增强核心竞争力
坚持“以科研为基础，以患者为中心”的理念，公司高度重视创新研发，近年来研发投入持续保持每年超过 10亿元的水平。
截至本报告发布日，公司创新药研发中心正在推进 96项创新药管线项目。创新药研发® ®
中心成立 6年来，累计取得 12个创新产品上市许可，报告期内赛乐信 /赛捷宁克罗恩病适应症的上市申请获批，达成 4个 NDA/BLA申报、9个 IND许可，14项创新成果在国际会议发表，此外 DR10624项目获得重度高甘油三酯血症中国突破疗法认定。公司重点项目DR10624和 HDM2005成功入选2026年度国家科技重大专项。报告期内公司医药工业研发投入（不含股权投资）12.08亿元，同比下降18.58%，其中直接研发支出 10.62亿元，同比下降9.56%，直接研发支出占医药工业营收比例为 13.30%。公司近年来高度重视自身知识产权保护及成果转换应用工作，专利申请量和授权量均稳步递增。公司历年来在国内外的专利申请合计 2000余件，其中授权发明专利 610余件。全资子公司杭州中美华东制药有限公司为国家知识产权示范企业，于2014年 11月通过中知（北京）认证有限公司外审，成为首批 147家通过贯标认证企业之一，并于2025年 10月顺利通过企业知识产权合规管理体系审核（证书号码：165IP250489R0L）。报告期内，公司专利申请和维持工作顺利开展，合计递交专利申请 110件，其中发明专利 86件，共获得授权专利 44件。
（三）完善公司治理，提升规范运作水平
报告期内，公司根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》《上市公司治理准则》等相关法律法规、规范性文件的最新规定，结合公司实际，新增《董事、高级管理人员薪酬管理制度》、修订《负责任营销政策》《财务报告编制与披露管理制度》。不断完善的制度体系，进一步优化了议事决策流程，让公司治理体系更贴合市场化发展与规范化运作要求，为公司经营决策的科学性、高效性提供了坚实的制度支撑，也切实保障了公司、股东及全体利益相关方的合法权益。
ESG治理方面，公司始终坚持可持续发展的理念，公司董事会下设可持续发展（ESG）委员会，统筹公司 ESG工作，将 ESG的核心理论与企业发展战略及日常的运营管理相融合，以科学的社会责任观引导和创新企业各项工作，坚持绿色生产，响应“碳中和、碳达峰”的双碳战略，坚持依法合规诚信经营，积极践行社会责任。
（四）重视股东回报，共享发展成果
公司注重管理创新，努力通过提升经营质量不断提升市场竞争力，凭借高质量的产品、出色的商业化能力、合规高效的营销服务、差异化的市场定位、前瞻的创新研发布局、完善的人才规划助推公司长期稳健发展。公司上市以来累计分红 26次，累计分红金额 98.90亿元，为股东带来持续稳定的投资回报。
根据2026年08月25日公司第十一届董事会第七次会议审议通过的《关于公司〈2026年半年度利润分配方案〉的议案》，公司将以公司现有总股本 1,753,736,848.00股为基数，向全体股东每 10股派 3.50元人民币现金（含税），不送红股，不以公积金转增股本，预计派发现金红利 613,807,896.80元（含税），本次2026年半年度利润分配方案在2025年度股东会决议授权董事会的范围内，无需提交股东会审议。
（五）提升信息披露质量，加强投资者沟通
公司始终将信息披露质量作为重要抓手，以高质量、高标准、通俗易懂的信息披露，全面、精准地向投资者传递公司经营发展情况。为便于境外投资者了解公司动态，公司发布英文版定期报告，进一步提升国际化沟通能力。此外，公司在信息披露形式上不断创新，推出“一图读懂”定期报告等可视化工具，以更加直观的方式呈现公司经营成果与发展规划，提升信息披露的实用性与可读性。
公司将投资者关系管理作为公司治理的重要组成部分，致力于建立畅通、高效的沟通渠道，持续提升与资本市场的互动质量。通过多元化投资者沟通活动，积极传递公司经营成果与发展战略，切实保障投资者的知情权，增强市场对公司长期价值的认可。
公司积极组织投资者问答、业绩说明会、投资者调研活动以及“投资者接待日”等专项活动，深入解读公司战略、财务表现。通过深交所互动易平台回复投资者提问并安排专人接听投资者热线，同时，通过官方邮箱和投资者关系邮箱及时回应投资者关切，确保沟通渠道畅通无阻。
公司已建设完备的新媒体传播矩阵，包括微信公众号、同顺号以及雪球企业号、东方财富企业号。公司灵活运用各项新媒体工具，以简洁新颖的形式向资本市场以及广大投资者传递公司经营情况、BD 项目介绍、研发进展、获奖信息、定期报告解读等最新动态。
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