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| 中国铝业(601600)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
营运业绩
本集团2026年上半年归属于本公司股东的净利润为118.71亿元，较去年同期的70.70亿元增加48.01亿元，主要受到公司原铝销售价格提升增利、氧化铝销售价格下降减利，以及压降成本增利等共同影响。
营业收入
本集团2026年上半年实现营业收入1,254.13亿元，较去年同期的1,164.09亿元增加90.04亿元，主要为原铝销售价格同比上升、氧化铝销售价格同比下降等共同影响。
营业成本
本集团2026年上半年营业成本916.26亿元，较去年同期的968.97亿元减少52.71亿元，主要为公司通过极致经营压降成本，致原铝及氧化铝成本下降影响。
税金及附加
本集团2026年上半年税金及附加20.41亿元，较去年同期的18.55亿元增加1.86亿元，主要为因销售额增加致增值税附加税等同比增加影响。
期间费用
销售费用：本集团2026年上半年发生销售费用2.32亿元，较去年同期的1.89亿元增加0.43亿元，主要为仓储费用、工资及福利费等同比增加影响。
管理费用：本集团2026年上半年发生管理费用25.60亿元，较去年同期的24.15亿元增加1.45亿元，主要为职工薪酬等增加影响。
财务费用：本集团2026年上半年发生财务费用10.32亿元，较去年同期的11.89亿元减少1.57亿元，主要为公司通过压缩带息债务规模、优化融资成本等方式实现利息费用同比降低等。
研发费用
本集团2026年上半年研发费用18.54亿元，较去年同期的13.71亿元增加4.83亿元，主要为本年加大研发投入影响。
其他收益
本集团2026年上半年其他收益为2.46亿元，较去年同期的5.53亿元减利3.07亿元，主要为本年政策争取同比减少。
投资收益
本集团2026年上半年投资收益为0.88亿元，较去年同期收益7.94亿元减利7.06亿元，主要为平仓套期保值期货收益及对参股企业投资收益同比减少等。
公允价值变动收益
本集团2026年上半年公允价值变动收益0.17亿元，较去年同期的公允价值变动损失0.97亿元增利1.14亿元，主要为持仓套期保值期货浮动盈利变动影响。
信用减值损失
本集团2026年上半年信用减值收益0.75亿元，较去年同期损失0.42亿元增利1.17亿元，主要为因款项收回转回前期计提信用减值影响。
资产减值损失
本集团2026年上半年资产减值损失2.42亿元，较去年同期损失4.82亿元增利2.4亿元，主要为本年受价格波动影响，计提存货跌价准备同比减少影响。
资产处置收益
本集团2026年上半年资产处置收益0.40亿元，与去年同期收益0.39亿元基本持平。
营业外收支净额
本集团2026年上半年营业外收支净额为-0.62亿元，较去年同期的-0.12亿元减利0.5亿元，主要为本年碳排放支出等同比增加影响。
所得税费用
本集团2026年上半年所得税费用47.34亿元，较去年同期的21.52亿元增加25.82亿元，主要为本年经营利润增加影响。
氧化铝板块
营业收入
2026年上半年，本集团氧化铝板块的营业收入为236.72亿元，较去年同期的332.60亿元减少95.88亿元，主要是氧化铝产销量及销售价格同比下降影响。
板块业绩
2026年上半年，本集团氧化铝板块利润总额-8.18亿元，较去年同期的47.06亿元减少55.24亿原铝板块
营业收入
2026年上半年，本集团原铝板块的营业收入为909.31亿元，较去年同期的759.46亿元增加149.85亿元，主要为本年电解铝销售价格同比上升影响。板块业绩
2026年上半年，本集团原铝板块利润总额266.15亿元，较去年同期的81.05亿元增加185.10亿元，主要由于电解铝销售价格同比上升致盈利增加。营销板块营业收入
2026年上半年，本集团营销板块营业收入为1,051.58亿元，较去年同期的1,019.73亿元增加31.85亿元，主要为销售自产产品数量及价格同比上升影响。板块业绩
2026年上半年，本集团营销板块利润总额10.57亿元，较去年同期的5.05亿元增加5.52亿元，主要为本期因市场价格大幅波动致氧化铝业务及焦煤业务同比增利影响。能源板块营业收入
2026年上半年，本集团能源板块营业收入为40.42亿元，较去年同期的38.97亿元增加1.45亿元，主要为发电业务收入同比增加影响。板块业绩
2026年上半年，本集团能源板块利润总额0.92亿元，较去年同期的5.42亿元减少4.50亿元，主要为煤炭资产费用同比增加影响。总部及其他营运板块营业收入
2026年上半年，本集团总部及其他营运板块的营业收入为8.88亿元，较去年同期的9.41亿元减少0.53亿元，主要为服务费收入同比减少影响。板块业绩
2026年上半年，本集团总部及其他营运板块利润总额-7.16亿元，较去年同期-6.11亿元减利1.05亿元，主要为联合营企业投资收益下降等影响。资产负债结构流动资产及负债于2026年6月30日，本集团流动资产922.83亿元，较上年末的716.41亿元增加206.42亿元，主要是货币资金、应收票据以及信用期内应收货款增加等。于2026年6月30日，本集团流动负债568.12亿元，较上年末的527.82亿元增加40.30亿元，主要是应付股东股利及应交所得税增加影响。非流动资产及负债于2026年6月30日，本集团非流动资产1,522.94亿元，较上年末的1,553.80亿元减少30.86亿元，主要是长期资产折旧和摊销影响。于2026年6月30日，本集团非流动负债477.73亿元，较上年末的516.68亿元减少38.95亿元，主要是优化带息债务结构，压降中长期融资影响。于2026年6月30日，本集团资产负债率为42.76%，较上年末的46.01%下降3.25个百分点，主要为本集团实现利润增加致流动资产增加影响。资本支出、资本承担及投资承诺
2026年上半年，本集团完成项目投资资金支出（不含股权投资）34.51亿元，主要用于节能升级改造、资源获取、科技研发等。于2026年6月30日，本集团的固定资产投资资本承担已签约未拨备部分为56.36亿元。于2026年6月30日，本集团对合营企业和联营企业的投资承诺为17.12亿元，分别是对中铝穗禾有色金属绿色低碳创新发展基金（北京）合伙企业（有限合伙）（以下简称“中铝穗禾基金”）6.42亿元、中铜（西藏）新能源有限公司10.70亿元。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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